Zaostrza się walka na polskim rynku petrochemicznym
Wiceminister skarbu Barbara Litak-Zarębska poinformowała wczoraj o tym, że resort skarbu otrzymał propozycję od austriackiego koncernu naftowego OMV ofertę zakupu do 18% akcji spółki PKN Orlen. Wstępnie ministerstwo skarbu oceniło pomysł jako "niezmiernie interesujący", zwłaszcza w długim okresie czasu. Tak już wcześniej nie raz wspominałem PKN potrzebuje takiej współpracy jak kania dżdżu, bo inaczej już wkrótce straci wiodącą pozycję na rynku detalicznym, a później także na rynku hurtowym w poszczególnych dzielnicach kraju, zwłaszcza peryferyjnych.Po wtorkowym posiedzeniu sejmowej komisji skarbu posłowie powiedzieli PAP, że wiceminister skarbu na tym posiedzeniu bardzo przychylnie odniosła się do sprzedaży OMV pakietu akcji PKN, należącego do Nafty Polskiej. Wcześniej minister skarbu Aldona Kamela-Sowińska informowała, że trzeci etap prywatyzacji PKN zostanie zakończony przed wyborami parlamentarnymi we wrześniu 2001 roku. Alians z Austriakami nabiera więc coraz bardziej realnych kształtów. Tylko czy jest to sojusz z miłości i rachunku ekonomicznego, czy też jest to sojusz obronny spowodowany ekspansywną polityką węgierskiego MOL-u. Stawiam na to drugie jednak obawiając się, że jest bardzo mało czasu na obronę na polskim rynku.
We wtorek także KPWiG zezwoliła Nafcie Polskiej na sprzedaż poza rynkiem regulowanym akcji PKN Orlen SA. Świadczy to dużym zdecydowaniu rządu w sprawie sprzedaży akcji koncernu na rzecz OMV. Także ruchy samego PKN Orlen zmierzające do sprzedaży akcji Polkomtelu (ostatnio chęć sprzedaży wyraziły także PSE) świadczą o konieczności zintensyfikowania działań obronnych. Nie chciałbym, aby mój komentarz wyglądał jak relacja z wojennego frontu, ale tak właśnie w tej chwili to odbieram.
Nafta Polska posiadająca obecnie 18% akcji koncernu PKN Orlen, planuje sprzedać 17%. Pozostała część akcji musi zostać przydzielona jako premie akcjonariuszom, którzy kupili akcje PKN w zeszłorocznej ofercie publicznej i ich nie sprzedali. Zarząd PKN chce, żeby Nafta Polska sprzedała pakiet jego akcji austriackiemu koncernowi naftowemu OMV, co "rozpoczęłoby integrację pomiędzy koncernami naftowymi w Europie Środkowej".
Osoba zbliżona do transakcji poinformowała PAP, że w przyszłości niewykluczony jest również zakup akcji OMV przez PKN. Tylko skąd PKN Orlen weźmie pieniądze na przejęcie akcji OMV. Nie sądzę żeby robił nową emisję. W grę wchodzi albo kredyt bankowy albo sprzedaż akcji Polkomtelu. Kredyt jest raczej niemożliwy w takiej skali bo spółka już ma ok. 5 mld zł. zobowiązań więc nie zadłuży się już dużo więcej.
W poniedziałek Financial Times poinformował, że akcjonariusze OMV prawdopodobnie zatwierdzą w środę (czyli dziś) podwyższenie kapitału akcyjnego spółki, w celu pozyskania środków na zakup 18%. akcji PKN Orlen. Według FT, OMV jest jedynym poważnym kandydatem do zakupu 18% pakietu PKN Orlen. Węgierski MOL również jest związany kapitałowo z OMV, ponieważ 9,3% akcji MOL jest w posiadaniu OMV.
Jednak powiązanie pomiędzy OMV i PKN będzie znacznie większe i w dodatku dwustronne. A ten pakiet może służyć jako swoista kontrola wroga. Chyba że MOL przegra batalię o Rafinerię Gdańską. Wówczas możliwy będzie swoisty triumwirat w Europie Środkowej, zdolny do obrony przed zachodem oraz koncernami rosyjskimi.
Tymczasem grupa Rotch Energy, jeden z dwóch oferentów na 75% akcji Rafinerii Gdańskiej planuje wydać na jej zakup i inwestycje do 2004 roku ponad 1 mld USD. Wcześniej analitycy wyceniali wartość 75% akcji spółki na 200-300 mln USD, a minimalną kwotę koniecznych inwestycji na drugie tyle. Myślę, że MOL nie jest w stanie dać lepszej oferty. Rotch Energy (RE) planuje zwiększyć docelowo przerób RG do 7,5 mln ton ropy rocznie z ponad 4 mln ton obecnie. RE docelowo chce zwiększyć do 600 liczbę stacji paliw z 250 obecnie, jakie ma Rafineria Gdańska.
Istnieje jeszcze jedna możliwość. PKN i MOL działają tak naprawdę w porozumieniu. Udają, że ze sobą walczą, ale tak naprawdę współpracują, a chodzi o to aby przejąć kontrolę nad RG. Skarb Państwa nie chce dopuścić do powiązania pomiędzy PKN i RG (zagrożenie pełnym monopolem na polskim rynku), dlatego odstawiane jest to całe przedstawienie wrogości Węgrów do PKN. Po przejęciu RG może szybko okazać się że OMV MOL I PKN razem współpracują. Podsumowując - lepiej będzie jak Rotch Energy przejmie RG.
[Rafał Wójcikowski]
Źródło:
