Analitycy Vestor DM, oferującego w SPO Selvity, wyceniają spółkę na 1-1,3 mld zł po emisji, metodą sumy części składowych - wynika z raportu datowanego na 23 stycznia.
"Wyceniamy wartość kapitału własnego Selvity post money, metodą sum-of-the-parts w przedziale 1-1,3 mld zł" - napisano w raporcie.
Raport wydano przy kursie Selvity 59,6 zł, czyli kapitalizacji 821 mln zł. We wtorek na zamknięciu kurs spółki wynosił 57 zł, a kapitalizacja 785 mln zł.
"Prognozujemy CAGR przychodów i znorm. EBITDA w latach 2016-19 odpowiednio 35 proc. i 74 proc. Oczekujemy kolejnych kamieni milowych w historii spółki - wejścia SEL120 do badań klinicznych (w 2018 r.),ukończenia I fazy badań klinicznych SEL24 (w 2019 r.), partneringu SEL120 w II fazie w 2021 r. oraz sprzedaży jednej licencji rocznie w latach 2019-21" - dodano.
Prognozy Vestor DM dotyczące wyników Selvity (w mln zł)
| 2017 | 2018 | 2019 | |
| Przychody | 103,1 | 108,9 | 147,6 |
| EBITDA | 16,7 | 5,1 | 25,1 |
| Znorm. EBITDA | 17,3 | 5,1 | 25,1 |
| Znorm. zysk netto | 7,7 | -0,7 | 17,2 |
Przedmiotem oferty publicznej biotechnologicznej Selvity jest do 2.200.000 akcji nowej emisji serii H. Oferta będzie realizowana z wyłączeniem prawa poboru. Maksymalna cena akcji w ofercie została ustalona na 61 zł.
Selvita chce pozyskać z publicznej emisji akcji ok. 140 mln zł netto, które przeznaczy na rozwój projektów leków w segmencie innowacyjnym.
W prospekcie podano, że wpływy pieniężne z oferty pozwolą na sfinansowanie ok. 53,9 proc. nakładów wymaganych do realizacji celów emisji – pozostała część zostanie sfinansowana uzupełniającymi źródłami finansowania, tj. dotacjami unijnymi i krajowymi, środkami dotacyjnymi zagranicznymi, środkami własnymi wypracowanymi w toku działalności operacyjnej oraz pochodzącymi z umów partneringowych.
Spółka podała, że pozyskanie kapitału w ramach tej emisji jest kolejnym krokiem, który ma na celu dalsze rozbudowanie i rozwój zdywersyfikowanego wachlarza projektów innowacyjnych na różnych etapach rozwoju, od wczesnych etapów do projektów w fazie klinicznej.
Środki pozyskane od inwestorów trafić mają na projekt SEL120 (z emisji trafić ma na ten cel 48 mln zł), na platformę terapii celowanych (14 mln zł), na platformę metabolizmu komórek nowotworowych i immunometabolizmu (24 mln zł), na platformę immunoonkologiczną (34 mln zł), a także na platformę narzędziową cząsteczek biologicznych (20 mln zł).
Program inwestycyjny Selvity na lata 2017-2021 (w mln zł)
| Łączne wydatki | Cele emisji akcji | Granty | Kredyty | Środki własne | |
| Projekty innowacyjne | 290 | 140 | 125 | 44 | |
| - SEL120 | 70 | 48 | 8 | 14 | |
| - platforma terapii celowanych | 50 | 14 | 31 | 10 | |
| - platforma metabolizmu komórek nowotworowych | 70 | 24 | 41 | 10 | |
| - platforma immunologiczna | 80 | 34 | 40 | 10 | |
| - platforma narzędziowa cząsteczek biologicznych | 20 | 20 | 5 | ||
| Centrum Rozwoju Leków Innowacyjnych | 73 | 34 | 6 | 13 | |
| Segment usługowy | 25 | 6 | 19 | ||
| Segment bioinformatyczny | 2 | 2 | |||
| Razem | 390 | 140 | 165 | 6 | 78 |
Akcje oferowane są w transzy inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych. W obu transzach – inwestorzy będący akcjonariuszami spółki na wskazany przez spółkę dzień, tzw. dzień referencyjny, będą mogli skorzystać z preferencyjnego przydziału akcji. Dzień ten wyznaczono na 7 lutego. Spółka podała, że jej intencją jest zaoferowanie w transzy inwestorów indywidualnych około 15 proc. akcji oferowanych.
Od 2 do 15 lutego odbędzie się proces budowy księgi popytu. Przyjmowanie zapisów w transzy inwestorów indywidualnych odbędzie od 2 do 14 lutego, natomiast w transzy inwestorów instytucjonalnych od 19 do 21 lutego.
Na 15 lutego zaplanowano opublikowanie ceny ostatecznej, ostatecznej liczby akcji oferowanych oraz ostatecznej liczby akcji oferowanych w poszczególnych transzach.
Do 26 lutego nastąpić ma przydział akcji w obu transzach oraz zamknięcie oferty. Kapitał zakładowy Selvity dzieli się obecnie na 13.771.229 akcji.
Współoferującymi są Vestor DM oraz BZ WBK w konsorcjum detalicznym z BM Alior Bank, DM BOŚ oraz DM mBank.
Założyciele i główni akcjonariusze spółki: Paweł Przewięźlikowski i Bogusław Sieczkowski, poinformowali, że nie wezmą udziału w ofercie.
Prezes Selvity Paweł Przewięźlikowski jest obecnie właścicielem 36,2 proc. akcji spółki uprawniających do 47,6 proc. głosów na WZ. Wiceprezes Bogusław Sieczkowski ma 6,7 proc. akcji i 8,3 proc. głosów na WZ. Obaj zadeklarowali na konferencji, że nie wezmą udziału w ofercie i nie będą zapisywali się na akcje.
To oznacza, że w przypadku objęcia przez inwestorów wszystkich akcji w ofercie udział Przewięźlikowskiego w kapitale spółki spadnie do 31,3 proc., a w głosach do 42,4 proc., a Sieczkowskiego do 5,8 proc. kapitału i 7,4 proc. głosów.
Członkowie zarządu Selvity zawarli 12 miesięczny lock-up w związku z planowaną emisją 2,2 mln akcji serii H.
Selvita od 2014 r. notowana jest na głównym rynku GPW. (PAP Biznes)
mj/ jtt/
