Analitycy Vestor DM, w raporcie z 23 kwietnia, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla spółki AC od zalecenia "redukuj", a cenę docelową jednej akcji wyznaczyli na 38,5 zł.
"Głównym przedmiotem działalności spółki jest produkcja elementów samochodowych instalacji gazowych. AC swoje produkty dostarcza do ok. 50 państw. W latach 2013-17 spółka odnotowała CAGR przychodów na poziomie ok. 4.8 proc., natomiast w latach 2017-20 prognozujemy średnioroczny wzrost przychodów na poziomie 5 proc." - napisano w raporcie.
Zdaniem analityków spółka nie będzie zdolna do znacznego zwiększenia przychodów m. in. ze względu na niższy poziom oszczędności przy konwersji silników z bezpośrednim wtryskiem paliwa, których ilość wśród pojazdów importowanych do Polski i na rynki Europy Wschodniej - według analityków - zacznie się zwiększać kosztem pojazdów z pośrednim wtryskiem paliwa.
Znaczne zwiększenie przychodów nie będzie możliwe - w ocenie Vestor DM - również ze względu na rozwój segmentu pojazdów elektrycznych kosztem pojazdów na LPG oraz CNG.
"Uważamy również, że AC nie utrzyma marż na obecnym poziomie ze względu na silną presję płacową oraz wzrost kosztów surowców" - napisano w raporcie.
Vestor DM prognozuje, że w 2018 roku przychody AC wyniosą 210 mln zł (+8,1 proc. rdr), EBITDA wyniesie 50,6 mln zł (+6,9 proc. rdr), a zysk netto 32,8 mln zł (+6.9 proc. rdr).
Raport sporządzono przy cenie 40,4 zł, a we wtorek na zamknięciu sesji kurs wyniósł 40,80 zł.
Autorem raportu jest Marcin Górnik, a jego pierwsze rozpowszechnienie miało miejsce 23 kwietnia o godz. 8.00.
Depesza jest skrótem rekomendacji Vestor DM. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. Raport jest też dostępny na stronie www.vestor.pl (PAP Biznes)
sar/ osz/
