W II kwartale tego roku Relpol osiągnął 14,45 mln zł przychodów ze sprzedaży, czyli o ponad 12% mniej niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Było to efektem spadku wolumenu sprzedaży, wynikającego z dekoniunktury zarówno na rynku krajowym, jak i zagranicznym oraz jej wartości w związku z niższym o 10%, niż zakładano, kursem euro. Kolejny czynnik to mniejsza, niż planowano, sprzedaż w ramach kontraktu podpisanego z włoską grupą Carlo Gavazzi.
- Liczymy, że w kolejnych miesiącach uda nam się nadrobić sprzedaż do Carlo Gavazzi - stwierdził Mariusz Wróbel, prezes zarządu Relpolu. Zarząd spółki podjął działania, zmierzające do redukcji kosztów m.in. poprzez około 14-proc. zmniejszenie zatrudnienia przy jednoczesnym zamrożeniu płac pozostałych pracowników. Pozwoliło to na zwiększenie marży brutto na sprzedaży. Na wyniki pozytywnie wpłynęła także zmiana zasad amortyzacji majątku. W miejsce metody podatkowej wprowadzono metodę kalkulacyjną, co wydłużyło okres amortyzacji.
Negatywnie wpłynął natomiast wzrost kosztów finansowych. Saldo tej pozycji było ujemne (-2,3 mln zł), podczas gdy dzięki dodatniej różnicy przychodów i kosztów finansowych w drugim kwartale 2001 roku wynik spółki był wyższy o 1,5 mln zł. Wzrost tych kosztów to pochodna niezrealizowanych różnic kursowych oraz efekt skupowania od byłych spółek zależnych własnych akcji w celu umorzenia. Obecnie Relpol posiada 9,8% własnych walorów. - Kupiliśmy znacznie więcej akcji, niż początkowo zakładaliśmy. Do tego dochodzi jeszcze około 650 tys. zł odprawy dla byłego członka zarządu. To wszystko spowodowało, że nie udało nam się zrealizować planu finansowego - dodał Mariusz Wróbel. Przedstawiciele Relpolu zapowiadają jednak, że drugie półrocze będzie znacznie lepsze. W najbliższym czasie po stronie przychodowej powinny ujawnić się bowiem pozytywne zmiany, wynikające z realizacji nowych kontraktów oraz rozszerzenia oferty produktów (o gniazda wtykowe do przekaźników przemysłowych) w odpowiedzi na zapotrzebowanie sektora przemysłowego. W I półroczu spółka pozyskała również nowych klientów, wśród których znalazły się takie firmy jak General Electric i Square D.
Michał Nowacki
Wsparcie ocalało Z uwagi na trwające od początku roku zniżki w odniesieniu do akcji Relpolu trzeba rozważać głównie pesymistyczne warianty. Wczoraj przy zwiększonych obrotach kurs zbliżył się do wsparcia na wysokości 28 zł, wyznaczanego przez 61,8-proc. zniesienie fali zwyżkowej z okresu lipiec-listopad ub.r. i lokalny dołek z 8 sierpnia ub.r.
Jego przełamanie otworzy drogę do dalszej przeceny, która sięgnęłaby przynajmniej poziomu 22,60 zł. Byki mają więc o co walczyć. Następną ważną barierą popytową jest luka hossy z 13 lipca ub.r. pomiędzy 24,90-25,60 zł. Uwzględniając wnioski z tworzących się na MACD i RSI pozytywnych dywergencji, na tegoroczne notowania można też spojrzeć jako na kanał spadkowy z dolnym ograniczeniem przy 27 zł. Gdyby doszło do odbicia od tego poziomu, można by liczyć na zwyżkę do 33 zł. Jednocześnie trzeba pamiętać, iż w przypadku przełamania dolnej linii kanału, kurs powinien spaść o tyle, ile wynosi jego wysokość. To daje zasięg ruchu do 21 lub 22 zł w zależności od tego, czy wysokość kanału wyznaczamy w procentach czy w złotych. Z obu wariantów wynika, że najpóźniej po zamknięciu poniżej 27 zł powinno się te akcje sprzedać.
Krzysztof Stępień
Źródło:
