Analitycy Noble Securities, w raporcie z 11 grudnia, podnieśli wycenę akcji spółki Krynicki Recykling w horyzoncie 24-miesięcznym do 15,2 zł z 11,8 zł poprzednio.
Raport wydano przy kursie 8,10 zł.
"Oczyszczone wyniki za trzeci kwartał 2020 r. pokazały mocne spadki po stronie kosztowej w pozycji +zużycie materiałów i energii+, co przełożyło się na rekordowy poziom rentowności EBITDA (37,7 proc.). Zakładamy kontynuację pozytywnych trendów zarówno po stronie podaży surowca, jak i popytu na główny produkt spółki. Ze względu na poprawę efektywności korygujemy w górę nasze założenia. Na rok 2020 prognozujemy poprawę rentowności EBITDA do 30,3 proc. (+6,1 p.p rdr)" - napisano w raporcie.
Analitycy szacują, że w 2019 spółka wykorzystywała około 48 proc. swoich mocy produkcyjnych i konserwatywnie zakładają wzrost do ok. 70 proc. w 2029 r.
"Taka sytuacja daje duże możliwości zwiększania przychodów bez ponoszenia większych nakładów, co, jak wydaje się, powinno przekładać się na trwały trend generowania gotówki" - napisano.
"Ze względu na dużą rezerwę niewykorzystywanych mocy produkcyjnych, w najbliższych latach spodziewany jest znacznie mniejszy CAPEX (głównie odtworzeniowy). Spółka w raporcie za trzeci kwartał 2020 r. informowała o ukończeniu przedsięwzięcia w Pełkiniach, polegającego na zwiększeniu konwersji uzysku produktu stłuczki szklanej z surowca. Dodatkowo mają być prowadzone prace nad poprawą funkcjonowania i efektywności istniejących zakładów produkcyjnych" - dodano.
Raport został opracowany przez Noble Securities w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Pierwsze rozpowszechnienie raportu, którego autorem jest Dariusz Dadej nastąpiło 11 grudnia, o godz. 12:00.
Depesza jest skrótem raportu. W załączniku zamieszczamy pliki PDF z wymaganymi prawem informacjami Noble Securities. (PAP Biznes)
doa/ ana/
