Analitycy Ipopemy w raporcie z 30 czerwca podnieśli wycenę akcji Medicalgorithmics do 42,60 zł z 41,20 zł wcześniej i podtrzymali dla nich rekomendację "kupuj".
Przy nowej cenie docelowej potencjał wzrostu kursu akcji Medicalgorithmics wynosi 48 proc. wobec kursu z zamknięcia piątkowej sesji.
Podniesienie wyceny akcji Medicalgorithmics opiera się o nowe prognozy i obecną stopę wolną od ryzyka.
W ocenie analityków Ipopemy, kluczowym parametrem dla oceny perspektyw spółki jest tempo pozyskiwania nowych klientów, aby jak najszybciej odbudować rentowność po utracie kontraktu z React oraz odzyskać stabilną pozycję gotówkową.
Do tej pory Medicalgorithmics pozyskał pięciu nowych klientów w USA, z czego trzech pierwszych powinno wygenerować około 5 mln zł przychodu w pierwszym roku współpracy, co jest wciąż zbyt mało, by uzupełnić ubytek przychodów po React.
"Drugi filar spółki – produkt VCAST – jest obecnie w trakcie rejestracji w UE, certyfikacja się przedłuża wobec wcześniejszych planów i obecnie oczekujemy jej zakończenia w czwartym kwartale 2024 roku, po czym powinien się rozpocząć proces certyfikacji w FDA na najważniejszym rynku USA" - napisano w raporcie.
W pierwszym kwartale 2024 roku Medicalgorithmics rozpoznał pierwsze 0,4 mln zł przychodów z usług od nowych klientów i szacuje je na 5 mln zł w pierwszym roku (średnio 1,3 mln zł kwartalnie).
"Zakładamy, że dzięki obecnym i przyszłym klientom przychody usługowe z USA wzrosną do poziomu 2,5-3,5 mln zł w 3Q24/4Q24. To wciąż poziom niewystarczający do osiągnięcia break-even i w całym 2024 roku zakładamy słabe wyniki ze stratą EBITDA (8 mln zł straty)" - napisano w raporcie.
"Z tego punku widzenia udostępnienie 3 mln USD pożyczki od BioFund oceniamy pozytywnie jako czynnik, który stabilizuje bilans i ogranicza ryzyko emisji nowych akcji. Pozyskanie, najlepiej dużych klientów IDTF, jest konieczne do odbudowy rentowności i generacji gotówki, a realizacja tego elementu strategii jest najistotniejsza z punktu widzenia wyceny biznesu EKG" - napisali analitycy.
Depesza jest skrótem raportu Ipopemy, który został przygotowany w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Jego autorem jest Łukasz Kosiarski. Pierwsze rozpowszechnienie nastąpiło 30 czerwca, o godzinie 18:00.
W załączniku znajduje się pełna wersja raportu wraz z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
pr/
