Haitong Bank obniżył rekomendację dla Comarchu z "kupuj" do "neutralnie", obniżając jednocześnie cenę docelową z 241 do 237,1 zł.
W czwartek o 9.32 akcje kosztują 232,95 zł.
"Obniżka (rekomendacji - PAP) wynika z nieco słabszych niż oczekiwano wyników za pierwszy kwartał 2017 r., co może być efektem utrzymującej się stagnacji w sektorze publicznym oraz medycznym" - napisano w uzasadnieniu raportu.
Zdaniem analityków Haitong Bank, "nie widać oznak na szybką poprawę, co może negatywnie zaskoczyć także inne polskie firmy IT mające kontrakty z sektorem publicznym".
"Umocnienie o około 4 proc. złotego wobec euro może skutkować negatywnym przeszacowaniem wierzytelności Comarchu, co odbije się na wynik EBIT i EBITDA, ale dzięki hedgingowi walutowemu czynnik ten powinien zostać w większości zneutralizowany w wyniku netto" - napisano w raporcie.
Haitong Bank obniżył prognozę EBITDA na 2017 r. o 3 proc. do 183 mln zł, pozostawiając jednocześnie prognozę EBITDA na lata 2018 i 2019 bez zmian.
Według danych Haitong Bank, Comarch wyceniany jest w latach 2017/2018 na 9,9/8,5 - krotność wskaźnika EV/EBITDA i 20,6/17,3 - krotność pod względem atrakcyjności ceny akcji. (PAP Biznes)
mbl/ osz/
