Analitycy Domu Maklerskiego mBanku, w raporcie z 9 października, obniżyli cenę docelową akcji LPP do 6.300 zł z 7.716 zł wcześniej. Nadal rekomendują "sprzedaj".
Rekomendację sporządzono przy kursie bieżącym 7.634,1 zł.
"Coraz gorsza dynamika sprzedaży miesięcznej potwierdza problemy LPP związane ze spadkiem efektywności sprzedaży/mkw. w Polsce. Ujemna dynamika sprzedaży R/R we wrześniu może sprawić, że spółka będzie musiała wprowadzić intensywne wyprzedaże w kolejnych miesiącach w celu sprzedania kolekcji jesienno-zimowej. Poza wysokim kursem USDPLN jest to kolejny czynnik, który negatywnie może wpłynąć na rentowność LPP w krótkim terminie" - napisano w raporcie.
Zdaniem analityków, ograniczenie międzysezonowych wyprzedaży w 2016 r. powinno pozwolić spółce na poprawę marży brutto na sprzedaży o 2,1 p.p. rdr do 55,7 proc.
Jak oceniają, istotnym czynnikiem dla wyceny LPP jest zmniejszenie tempa ekspansji powierzchni sprzedażowej. Ich zdaniem wolniejsze tempo rozwoju sprawia, że część premii w wycenie LPP jest nieuzasadniona.
Analitycy prognozują, że przychody LPP w 2015 roku wyniosą 5,117 mld zł i wzrosną w roku 2016 do 5,948 mld zł. Ich zdaniem, EBITDA w 2015 roku wyniesie 721,9 mln zł, a w roku następnym wzrośnie do 864,1 mln zł. Z kolei marża EBITDA w tych latach wyniesie odpowiednio: 14,1 proc. i 14,5 proc. Zysk netto LPP w bieżącym roku - według DM mBanku - wyniesie 374,1 mln zł, a w roku kolejnym 494,1 mln zł.
W czwartek o godz. 16.40 na warszawskiej GPW za jedną akcję LPP płacono 7.530 zł. (PAP)
sar/ osz/
