Analitycy DM PKO BP w raporcie z 21 marca podnieśli cenę docelową dla akcji Orange Polska do 8 zł z 6,3 zł, a dla akcji Netii do 5,6 zł z 5,1 zł. Jednocześnie utrzymano rekomendację "sprzedaj" dla Orange i podniesiono zalecenie dla Netii do "kupuj" z "trzymaj".
"Preferujemy Netię od Orange Polska ze względu na wysoką dywidendę - proponowana przez Netię dywidenda w 2014 roku implikuje 8,4-proc. stopę. W kolejnych latach projekcja przepływów pieniężnych spółki pozwala sądzić, że stopa dywidendy może zwiększać się o 1 pkt proc. rocznie. Orange Polska wypłaci zapewne 0,5 PLN dywidendy na akcję, co implikuje stopę na poziomie 4,7 proc. W 2015 roku stopa dywidendy Orange Polska może wynieść 5,6 proc." - napisano w raporcie.
"W 2014 roku spodziewamy się dalszych spadków EBITDA w Orange Polska i Netii (odpowiednio o 5 proc. i 7 proc.). W przypadku Orange Polska najprawdopodobniej zmaterializują się wydatki na zakup częstotliwości LTE (szacujemy je na 1,5 mld zł) oraz odnowienie licencji 3G (340 mln zł), a zadłużenie netto na koniec roku nie ulegnie istotnej zmianie. Netia dzięki dalszemu cięciu CAPEX powinna znacznie obniżyć swoje zadłużenie na koniec 2014 roku" - dodano.
Rekomendacje wydano przy kursie Orange Polska na poziomie 10,7 zł, a Netii 5,1 zł.
W piątek na zamknięciu sesji akcję Orange wyceniano na 10,3 zł, natomiast za walor Netii płacono 5 zł. (PAP)
mj/ asa/
