Analitycy DM PKO BP, w raporcie z 29 marca, obniżyli rekomendację dla Action do "sprzedaj" z "kupuj" i obniżyli cenę docelową do 14,1 zł z 30 zł wcześniej.
Raport został przygotowany przy kursie 16,59 zł.
"Po fatalnym wynikowo 4Q15, w konsekwencji słabym 2015 r., który obnażył trudności prowadzenia biznesu w zmienionych warunkach rynkowych (wprowadzenie mechanizmu odwróconego VATu, spadek sprzedaży w eksporcie, słaby popyt krajowy, umocnienie USD do PLN), które naszym zdaniem będą trwale oddziaływać na marże 2016 r. obniżamy nasze prognozy i rekomendację do +sprzedaj+, z ceną docelową 14,1 zł" - napisano.
Analitycy DM PKO BP w 2016 r. spodziewają się kontynuacji negatywnych trendów.
"Wyjątkowo słaby może okazać się 1Q16 oraz drugi kwartał sezonowo najgorszy, gdzie baza marży brutto jest wysoka, a widoczny będzie jeszcze efekt odwróconego VATu. W 1H16 spodziewamy się wyniku 0+, w drugim półroczu Action będzie gonić wyniki. Ryzykiem pozostają wysokie kursy walutowe EUR i USD do złotówki oraz potencjalny wpływ podatku od sieci handlowych na Sferis, który generuje 400 mln zł sprzedaży" - podał DM PKO BP.
Analitycy spodziewają się istotnie niższych niż zakładali wolnych przepływów pieniężnych, które pozwolą obsłużyć niewielki Capex odtworzeniowy (7 mln zł) i wypłacać niską dywidendę (17 mln zł).
Szacują, że w tym roku Action wypracuje 21 mln zł zysku netto, 45 mln zł EBITDA przy przychodach na poziomie 5,2 mld zł. (PAP)
pel/ ana/
