Analitycy DM BDM, w raporcie z 11 grudnia, obniżyli cenę docelową Ciechu do 61,1 zł z 64,5 zł, podtrzymując rekomendację "kupuj".
Raport wydano przy cenie 45,5 zł za akcję, a w piątek około godz. 10.26 kurs Ciechu wynosił 47,3 zł.
"Od czasu wydania ostatniej rekomendacji w sierpniu 2018 roku perspektywy dla rynku sody w 2019 roku wyraźnie się poprawiły, a branża oczekuje nawet 5 proc. rdr wzrostu cenników w kontraktach na rynku europejskim. Tym samym mimo wciąż wymagającego otoczenia surowcowego podnieśliśmy nasze prognozy EBITDA grupy o ok. 5 proc. Podkreślamy, że są one wciąż 20 proc. poniżej założeń strategicznych, które spółka opublikowała w grudniu 2018 roku z perspektywą do 2021 roku" - napisano.
Analitycy oczekują wzrostu kwartalnej EBITDA w czwartym kwartale 2018 roku do ok. 180 mln zł, a na wzrostową ścieżkę wynikową spółka ma szansę wejść od pierwszego kwartału 2019 roku.
"(...) Aczkolwiek zdecydowanie mocniejsze powinno być drugie półrocze 2019 roku (niska baza, perspektywa spadku kosztów surowcowych, nowe zdolności w sodzie oczyszczonej od drugiego kwartału 2019 roku)" - dodano.
Autorzy raportu prognozują, że od 2019 roku spółka powinna poprawić wolumen sprzedaży sody, czemu ma sprzyjać dobra koniunktura światowa w tym uruchomienie nowych zdolności produkcyjnych hut szkła w Polsce.
Prognozowana przez analityków EBITDA spółki w 2018 roku ma wynieść 664,7 mln zł, w 2019 roku 742,4 mln zł, w 2020 roku 776,7 mln zł. Zysk netto szacowany jest w 2018 roku na 278,9 mln zł, w 2019 roku na 325,6 mln zł, a w 2020 roku na 330,4 mln zł.
Autorem raportu, który został rozpowszechniony 11 grudnia, jest Krystian Brymora.
Depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. Jest on też dostępny na stronie www.bdm.pl. (PAP Biznes)
doa/ asa/
