Akcje Pekao ostro w dół po wynikach. Bank zwiększył rezerwy kosztem zysku

Bank Pekao SA zaprezentował wyniki finansowe za drugi kwartał, a jego akcje zanurkowały. Rezerwy na kredyty frankowe i wakacje kredytowe oraz podwyżki dla pracowników odbiły się na zyskach spółki.

Zysk netto grupy Banku Pekao SA w drugim kwartale 2024 roku spadł do 1.419 mln zł z 1.762 mln zł rok wcześniej - poinformował bank w raporcie. Zysk banku okazał się 6 proc. poniżej oczekiwań rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 1.515 mln zł.

Oczekiwania 7 biur maklerskich co do zysku netto za II kwartał wahały się od 1.408,8 mln zł do 1.589 mln zł. Zysk w II kwartale 2024 roku spadł 20 proc. rdr i 6 proc. kdk. Całe pierwsze półrocze 2024 roku Bank Pekao zamknął zyskiem netto w wysokości 2,94 mld zł w porównaniu do 3,26 mld zł rok wcześniej.

Podczas czwartkowej sesji notowania Pekao są poddawane silnej wyprzedaży. W najgorszym momencie akcje banku traciły 5%. W samo południe strata względem zamknięcia z poprzedniej sesji zmniejszyła się do 3,11%. Akcje Pekao są w czwartek najmocniej przecenionymi walorami w indeksie WIG20.

Pekao poinformował, że o zmianie zysku zdecydowały w ujęciu rok do roku przede wszystkim wyższe koszty rezerw na kredyty frankowe, kolejna edycja wakacji kredytowych, a także wzrost kosztów operacyjnych m.in. za sprawą inflacyjnego wzrostu płac i zdarzeń jednorazowych. Pozytywnie na wynik netto wpłynął wzrost wyniku odsetkowego, budowany dzięki rosnącym wolumenom oraz marży odsetkowej, pomimo niższych stóp rynkowych w stosunku do poprzedniego roku.

Pekao podał, że dynamika zysku netto skorygowana o efekt wakacji kredytowych i rezerwy CHF była dodatnia i tak skorygowany zysk w I półroczu wzrósł rok do roku o 4 proc. do 3,37 mld zł z 3,24 mld zł rok wcześniej.

Podstawowe przychody banku okazały się w II kwartale 2024 roku zgodne z rynkowymi oczekiwaniami, bank zawiązał jednak wyższe, niż zakładał rynek, odpisy kredytowe.

Wynik odsetkowy banku w II kwartale wyniósł 2.922 mln zł i był zgodny z oczekiwaniami analityków, którzy liczyli, że wyniesie on 2.901,2 mln zł. Wynik odsetkowy spadł 2 proc. rdr i 5 proc. w ujęciu kwartalnym. Koszty wakacji kredytowych wyniosły 234 mln zł.

Marża odsetkowa za I półrocze wynosi 4 proc. Marża odsetkowa z wyłączeniem kosztów ujęcia wakacji kredytowych osiągnięta w I półroczu 2024 r. 4,19 proc.

Wynik z prowizji wyniósł 697 mln zł i był zgodny z szacunkami rynku, który spodziewał się 695,9 mln zł. Wynik prowizyjny wzrósł 1 proc. rdr i 4 proc. w ujęciu kwartalnym. Bank podał, że rośnie kontrybucja wyniku powiązanego z rynkiem kapitałowym, w tym za zarządzanie aktywami i usług brokerskich ze względu na poprawiającą się sytuację rynkową.

Odpisy (bez rezerw na kredyty CHF) wyniosły w okresie drugiego kwartału 2024 roku 232 mln zł. Rynek oczekiwał o 19 proc. niższych odpisów na poziomie 195,3 mln zł (przedział oczekiwań od 155 mln zł do 291 mln zł). Odpisy spadły 5 proc. rdr i wzrosły 32 proc. w ujęciu kwartalnym.

Koszty ryzyka prawnego walutowych kredytów hipotecznych wyniosły 206 mln zł netto.

Koszty ryzyka wyniosły w I połowie 2024 roku 46 pb. Cel strategiczny na koniec okresu strategii w 2024 roku to przedział 50-60 pb.

Koszty ryzyka w samym II kwartale wzrosły do 51 pb z 40 pb w I kwartale. Pekao podał,że wzrost kosztu ryzyka kredytowego w ujęciu kdk wynikał ze wzrostu rezerw na portfelu działalności korporacyjnej.

Wskaźnik NPL obniżył się poniżej 5 proc. (m.in. w wyniku zmian w prezentacji rezerwy na ryzyko prawne kredytów CHF oraz zmianie sposobu prezentacji wolumenów exIdea Bank), co w ubiegłym roku było jednym z kryteriów KNF do potencjalnej wypłaty dywidendy na poziomie nawet 75 proc. zysku.

Ogólne koszty administracyjne razem z amortyzacją i bez uwzględnienia podatku bankowego wyniosły w II kwartale 1.341 mln zł, czyli były 4 proc. wyższe od oczekiwań (1.287,4 mln zł). Koszty wzrosły 15 proc. rdr i spadły 9 proc. kdk.

Pekao poinformował,że wzrost kosztów osobowych nastąpił głównie z powodu inflacyjnej indeksacji wynagrodzeń oraz budowania zasobów własnych w obszarze IT i AML, a także z uwagi na zdarzenia o charakterze przejściowym lub jednorazowym.

Wskaźnik koszty/dochody wyniósł w I pierwszej połowie roku na poziomie 36,7 proc., a więc lepszym od założonego na koniec 2024 roku celu zejścia poniżej 42 proc.

Kredyty i pożyczki na koniec czerwca 2024 r. wyniosły 181,6 mld zł i były wyższe o 5,8 proc. niż na koniec czerwca 2023 r. Kredyty klientów detalicznych wzrosły 10,9 proc., a kredyty korporacyjne łącznie z nieskarbowymi papierami dłużnymi o 2 proc.

Nowa sprzedaż pożyczek gotówkowych w I półroczu zwiększyła się rok do roku o 24 proc. do 3,1 mld zł. W II kwartale 2024 roku sprzedaż pożyczek gotówkowych wzrosła rdr o 25 proc. do 1,7 mld zł.

Pekao poinformował, że sprzedaż kredytów mieszkaniowych w I półroczu 2024 roku wyniosła ponad 6,6 mld zł i była ponad 3 - krotnie (tj. +235 proc. rdr) większa w porównaniu z I półroczem 2023 roku. Bank podał, że zrealizowane wyniki sprzedaży pozwoliły osiągnąć dynamiki sprzedaży znacznie przekraczające wyniki całego sektora bankowego.

W samym drugim kwartale sprzedaż wyniosła 2,4 mld zł i była o 83 proc. wyższa niż rok wcześniej, z marginalnym już udziałem Bezpiecznego Kredytu 2 proc.

Pekao podał, że wzrost wolumenu kredytów dla małych i średnich przedsiębiorstw wyniósł 8 proc. rdr.

W II kwartale 2024 roku otworzono 140,6 tys. kont dla klientów indywidualnych, powtarzając wyniki sprzedaży kont z 2023 roku.

Liczba aktywnych klientów bankowości mobilnej Pekao sięgnęła na koniec półrocza 3,3 mln wobec 3 milionów rok wcześniej. Peako podał, że cel strategiczny zaplanowany na koniec 2024 roku (3,2 mln) został już przekroczony.

Pekao podał, że wprowadzona oferta ugód dla kredytobiorców posiadających aktywne kredyty mieszkaniowe denominowane do CHF spotkała się z dużym zainteresowaniem i akceptacją ze strony klientów. Bank przygotował ofertę ugody dla ponad 80 proc. kredytobiorców, z czego ponad połowa tj. 6,5 tys. klientów zaakceptowało propozycję, w wyniku czego bank podpisał ponad 6,3 tys. ugód.

Na koniec czerwca łączny współczynnik kapitałowy grupy (TCR) wyniósł 16,6 proc., a Tier1 15,1 proc. i utrzymują się powyżej regulacyjnych minimów. Bank podał, że spełnił wymogi dotyczące MRELa.

Poniżej przedstawiamy wyniki grupy Banku Pekao SA w drugim kwartale 2024 roku i ich odniesienie do konsensusu PAP i poprzednich wyników.

* bez rezerw na kredyty CHF

(PAP Biznes)

seb/ mm