Jednak w codziennej praktyce okazuje się, że kadra zarządzająca ma swoje własne preferencje i przyzwyczajenia. Eksperci mogą kiwać głową z niedowierzaniem i odrazą, ale prezesi, dyrektorzy i członkowie zarządów wiedzą najlepiej co jest im potrzebne do skutecznej pracy.
Zobaczmy więc co powiedzieli oni w pewnym badaniu.
- Z miar ilościowych wykorzystujemy przede wszystkim udział procentowy poszczególnych typów inwestorów instytucjonalnych posiadających nasze akcje. Jeśli zaś chodzi o narzędzia jakościowe, sprawdzamy w raportach analityków czy kluczowe informacje, które przekazaliśmy rynkowi, wracają do nas echem (megaspółka z Ameryki Północnej).
Szczerze - nie stosujemy miar ilościowych. Nie mierzymy np. liczby odbytych road shows czy zmienności kursu akcji albo poziomu zgodności ceny rekomendowanej przez analityków i naszych szacunków. Mamy natomiast bliski kontakt z zarządem, do którego feedback dociera różnymi drogami. Ponadto przeprowadzamy własne badania odbioru relacji inwestorskich na bazie feedbacku jak nasze relacje inwestorskie są postrzegane na rynku i jak relacje inwestorskie same postrzegają swój odbiór na rynku (duża spółka z Europy Zachodniej).
Inwestowanie w akcje
- poradnik- Relacje inwestorskie są odpowiedzialne za to, aby zarząd był dobrze poinformowany na temat tego co się dzieje na rynku kapitałowym, jak spółka jest postrzegana, jakie są możliwości i ryzyko w związku z opinią rynku i jak firma jest wyceniana (megaspółka z Ameryki Północnej).
- Przy takim określeniu IR (investor relations) oczywiście najlepszym narzędziem oceny jakości jest opinia zarządu: czy satysfakcjonują ich informacje dostarczane przez specjalistów ds. relacji inwestorskich. Prezes i dyrektor finansowy spotykają się z inwestorami i wówczas zadają pytania o jakość relacji inwestorskich (średnia spółka z Rosji).
- Naszą efektywność mierzymy przez analizę raportów analityków sell-side - czy nasz przekaz wywołał rezonans, a także w ilu miejscach w raporcie popełniono błąd. Ponadto analizujemy kto jest naszym akcjonariuszem i czy posiadamy dobrą listę akcjonariuszy (megaspółka z Ameryki Północnej).
- Częściowo mierzymy to w ramach spotkań indywidualnych z dużymi inwestorami - czy zwiększyli swoje udziały w spółce, czy nie. Ponadto analizujemy wypowiedzi analityków na temat spółki - czy zrozumieli co chcieliśmy im przekazać. Sprawdzamy więc, czy inwestorzy polegają na tym, co im przekazujemy (średnia spółka z regionu Pacyfiku).
Wywiady pokazują więc, że spółki generalnie nie opierają się na miarach ilościowych, aby określić efektywność prowadzonych relacji inwestorskich. Przede wszystkim bazują na informacjach zwrotnych od społeczności finansowej - formalnych i nieformalnych. Inne wykorzystywane miary to:
- jakość informacji w raportach analityków,
- jakość spotkań,
- efektywność wykorzystania czasu zarządu,
- zachowanie akcji na rynku,
- liczba spotkań indywidualnych,
- liczba analityków oceniających spółkę,
- struktura akcjonariuszy,
- utrzymanie bieżącej struktury akcjonariuszy,
- liczba nowych akcjonariuszy.
Proporcje korzystania z poszczególnych wskaźników jakości relacji inwestorskich są zróżnicowane: w spółkach z Ameryki Północnej najważniejsza jest jakość spotkań (72%) oraz wykorzystanie czasu zarządu (69%), natomiast nieformalny feedback z rynku uzyskał jedynie 65% wskazań. Z kolei na rynkach rozwijających się większy nacisk kładzie się na łatwiej mierzalne: poziom kursu i zachowanie akcji (52%), liczbę spotkań indywidualnych oraz liczbę analityków monitorujących daną spółkę (50%).
Więcej informacji na temat zasad prowadzenia oraz narzędzi stosowanych w kontaktach spółek akcyjnych notowanych na giełdzie z akcjonariuszami, rynkiem finansowym i mediami, znajdziesz w książce „Relacje inwestorskie. Ewolucja - Funkcjonowanie - Wyzwania” Danuty Dziawgo (Wydawnictwo Naukowe PWN, 2011). Książka jest dostępna w cenie ze zniżką w e-księgarni www.ksiegarnia.pwn.pl. Wykorzystanie za wiedzą Wydawcy.
Mariusz Ludwiński dla Wydawnictwa Naukowego PWN
Zobacz też:
» Spółka z o.o. w organizacji
» Kiedy istnieje obowiązek wniesienia dopłaty na rzecz spółki?
» Łączenie spółek kapitałowych jako sposób na rozwój biznesu
» Spółka z o.o. w organizacji
» Kiedy istnieje obowiązek wniesienia dopłaty na rzecz spółki?
» Łączenie spółek kapitałowych jako sposób na rozwój biznesu
Źródło:Informacja prasowa
