Analitycy Ipopema Securities wycenili akcje Alior Banku w przedziale od 3,5 do 4,2 mld zł - wynika z raportu Ipopemy datowanego na 6 listopada, do którego dotarła PAP.
W swoim raporcie analitycy Ipopema Securities piszą o oczekiwanej silnej poprawie wyników Alior Banku w latach 2012/14. Średni wzrost zysku netto w tym okresie ma wynieść 23 proc. według ich prognoz. Motorami wzrostu będą zwiększająca się liczba nowych oddziałów oraz wzrost aktywów.
Szybko mają też rosnąć przychody Alior Banku - o 24 proc. w 2013 roku i 19 proc. w 2014 roku. W przypadku zysku netto tempo wzrostu w przyszłym roku będzie niższe i wyniesie 11 proc. z powodu wysokich kosztów ryzyka i negatywnego wpływu obniżek stawek interchange. W 2014 roku zysk netto ma wzrosnąć o 36 proc.
Analitycy Ipopema Securities prognozują, że w 2012 roku skorygowany zysk netto Alior Banku (bez wpływu programu motywacyjnego) wyniesie 335 mln zł. Raportowany zysk netto wyniesie natomiast 191 mln zł. W 2013 roku skorygowany zysk netto banku ma wynieść 373 mln zł, a w 2014 roku 508 mln zł.
Ipopema prognozuje też, że w 2012 roku zysk operacyjny przed kosztami rezerw Alior Banku wyniesie 528 mln zł, w 2013 roku wzrośnie do 884 mln zł, a w 2014 roku do 1,159 mld zł.
Rezerwy Alior Banku w tym roku sięgną 274 mln zł, w przyszłym roku 440 mln zł, a w 2014 roku 539 mln zł.
Prognozowane przez analityków Ipopemy przychody z działalności bankowej Alior Banku mają wynieść w tym roku 1,427 mld zł, w 2013 roku 1,775 mld zł, a w 2014 roku 2,112 mld zł.
Skorygowany wskaźnik ROE dla Alior Banku ma wynieść w 2012 roku 20 proc., w 2013 roku 15 proc., w 2014 roku 18 proc. Skorygowany wskaźnik C/I (koszty/dochody) ma wynieść w tym roku 54 proc., w 2013 roku 50 proc., w 2014 roku 45 proc.
Prognozowana marża odsetkowa netto Alior Banku ma wynieść w tym roku 4,5 proc., w 2013 roku 4,7 proc., w 2014 roku 4,7 proc.
Wśród czynników pozytywnych dla dalszego rozwoju Alior Banku analitycy Ipopemy wymieniają m.in. szybką poprawę wyników, solidne perspektywy makroekonomiczne, rosnącą pozycję banku na polskim rynku, wysoką zyskowność i współczynnik ROE, program rozwoju sieci oddziałów.
Do czynników ryzyka Ipopema zalicza nastroje na rynku kapitałowym, ryzyko konkurencyjne, zależność od biznesu bancassurance, potencjalne zmiany w prawie bankowym i interchange, ryzyko pogorszenia marż kredytowych.
Alior Bank planuje przeprowadzić w czwartym kwartale ofertę publiczną i z emisji nowych akcji bank planuje pozyskać 700 mln zł, aby wzmocnić swoją pozycję kapitałową i kontynuować dynamiczny wzrost wykorzystując szanse rozwoju biznesu, jakie niesie ze sobą polski sektor bankowy, Dodatkowo część swoich akcji ma sprzedaź włoski fundusz Carlo Tassara S.p.A.
Oferta będzie skierowana do inwestorów instytucjonalnych i indywidualnych w Polsce oraz kwalifikowanych inwestorów instytucjonalnych poza Polską Alior Bank jest bankiem uniwersalnym, który rozpoczął działalność pod koniec 2008 roku. Bank prowadzi działalność w segmencie detalicznym, biznesowym i skarbowym.
Bank ma 209 oddziałów własnych, 410 placówek partnerskich oraz 65 mini oddziałów pod marką Alior Bank Express. W czerwcu 2012 roku bank uruchomił bank internetowy Alior Sync. Pod koniec września 2012 roku bank obsługiwał około 1,36 mln klientów, w tym około 1,26 mln klientów detalicznych oraz około 100 tys. klientów biznesowych.
W 2011 roku Alior Bank otworzył 336 tys. nowych rachunków bieżących, a w trakcie trzech kwartałów 2012 roku blisko 370 tys. takich rachunków.
Zysk netto Alior Banku po trzech kwartałach wyniósł 222,9 mln zł w porównaniu z 81 mln zł rok wcześniej. W samym III kwartale 2012 roku bank miał 90 mln zł zysku netto. Wskaźnik kosztów do dochodów po trzech kwartałach 2012 roku wynosił 56 proc., podczas gdy rok wcześniej 68 proc.
Kredyty na koniec września 2012 roku wzrosły o 34 proc. do 13,5 mld zł, a depozyty o 12 proc. do 15,2 mld zł. Wskaźnik kredytów do depozytów wynosi 89 proc. Współczynnik wypłacalności pod koniec września 2012 roku wynosił 12,5 proc., a Core Tier 1 9,9 proc. (PAP)
pr/ jtt/
