REKLAMA

Ipopema podniosła rekomendację dla Eurocashu do "kupuj"

2019-09-10 16:06
publikacja
2019-09-10 16:06
Ipopema podniosła rekomendację dla Eurocashu do "kupuj"
Ipopema podniosła rekomendację dla Eurocashu do "kupuj"
fot. Tomasz Ras / / Puls Biznesu

Analitycy Ipopema Securities w raporcie z 3 września podwyższyli rekomendację dla Eurocashu do "kupuj" z "trzymaj", a wartość godziwą akcji spółki do 23,30 zł z 18,76 zł.

We wtorek o godz. 15.56 za akcję spółki płacono na GPW 22,24 zł.

"Uważamy, że większość problemów związanych z reorganizacją oddziału detalicznego została już rozwiązana, a wynikające z tego korzyści powinny być widoczne w nadchodzących kwartałach. Po zakończonej integracji Eurocash powinien również położyć większy nacisk na zwiększanie liczby sklepów" - napisano w raporcie.

Cel Eurocashu, jakim jest wzrost o 900 nowych sklepów w ciągu najbliższych trzech lat, w ocenie analityków jest "zbyt ambitny", ale uważają oni, że firma będzie w stanie otworzyć 318 sklepów do 2023 roku.

Autorzy raportu, jako główne źródła poprawy w handlu detalicznym, wskazują redukcję kosztów zatrudnienia, optymalizację logistyki i poprawę marży brutto. Ich zdaniem, wdrożenie platformy eurocash. pl powinno doprowadzić do poprawy wyników w segmencie hurtowym.

"Wprowadzenie eurocash. pl, narzędzia pozwalającego m. in. na składanie zamówień online i optymalizację asortymentu sprzedaży zgodnie z lokalnymi wymogami, powinno zwiększyć liczbę zamawianych towarów, a co za tym idzie średnią wartość koszyka. Platforma powinna również pozwolić spółce Eurocash na optymalizację kosztów zatrudnienia" - napisano.

"Pod względem przychodów Eurocash jest beneficjentem dużego popytu konsumenckiego. (...) Prognozujemy, że Delikatesy Centrum odnotują wzrost sprzedaży porównywalnej o 3,8/3,5/3,2 proc. odpowiednio w 2019/2020/2021. Przychodom segmentu detalicznego powinien również sprzyjać dalszy wzrost sprzedaży w Mili i Eko" - dodano.

Zdaniem analityków, zakończenie integracji z Milą poprawi rentowność segmentu detalicznego (w drugim kwartale 2019 r. spółka zanotowała marżę EBITDA w segmencie detalicznym na poziomie 2,6 proc., co oznacza spadek o 70 pb rdr, podczas gdy w pierwszym półroczu 2019 r. liczba ta wyniosła 1,9 proc., co oznacza spadek o 120 pb rdr).

Prognozowana przez analityków marża EBITDA segmentu detalicznego ma wynieść 2,7 proc., 2,9 proc. i 3,0 proc. odpowiednio w 2019, 2020 i 2021 roku.

Pierwsze rozpowszechnianie raportu, którego autorem jest Krzysztof Kawa, nastąpiło 3 września o godzinie 8.16.

Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami. (PAP Biznes)

doa/ osz/

Źródło:PAP Biznes

Do pobrania

34108453_analizy-disclaimer-www.pdfpdf
Tematy
Sprawdź, jak odebrać na start 24 000 punktów o wartości do 400 zł z kartą kredytową CitiBanku (RRSO 12,59%)

Sprawdź, jak odebrać na start 24 000 punktów o wartości do 400 zł z kartą kredytową CitiBanku (RRSO 12,59%)

Komentarze (0)

dodaj komentarz

Powiązane

Polecane

Najnowsze

Popularne

Ważne linki