Odwołanie przez Impela prognoz finansowych na początku lipca, spowodowało spadek kursu akcji spółki prawie o 64 proc. Okazało się bowiem, że przepisy dotyczące dotacji dla przedsiębiorstw zatrudniających niepełnosprawnych, które weszły w życie w I połowie roku, stawiają pod znakiem zapytania plany spółki.
Dotychczas mowa była jedynie o wstępnych szacunkach, o ile mogą zmniejszyć się dopłaty dla Impela, analitycy szacowali, że będzie to ponad 80 mln zł. Dopiero raport CAIB Securites, z 3 września, zawierał dokładne wyliczenia. Broker zaleca trzymanie akcji wrocławskiej grupy, choć w stosunku do swojego wcześniejszego raportu z marca obniżył cenę papieru z 31 zł do 10,81 zł. We wcześniejszych analizach analitycy liczyli nawet na 29 mln zysku netto, teraz przewidują nawet 52,8 mln zł straty.
Nowe przepisy wpłynęły już na wyniki Impela w II kwartale, sięgające 21 mln zł straty. Zdaniem analityków CAIB Securities, w kolejnych kwartałach br. dopłaty będą mniejsze od pierwotnie planowanych przez spółkę o 85-90 proc. i wyniosą po ok. 2,7 mln zł. Uważają jednak, że jest szansa na ich podwyższenie w 2005 r. do 5 mln zł kwartalnie, ze względu na zapowiadaną nowelizację ustawy o rehabilitacji osób niepełnosprawnych.
K.K.
Źródło:
