EBITDA Cyfrowego Polsatu w II kw. wyniosła 946,4 mln zł, lekko powyżej oczekiwań

Zysk EBITDA grupy Cyfrowego Polsatu wyniósł w drugim kwartale 946,4 mln zł i był o 2,1 proc. wyższy od średniej oczekiwań analityków ankietowanych przez PAP Biznes. Przychody grupy wyniosły 2,603 mld zł i były o 1,2 proc. wyższe od konsensusu.

Oczekiwania biur maklerskich co do zysku EBITDA grupy wahały się od 913,5 mln zł do 945 mln zł (mediana wynosiła 929 mln zł).

Cyfrowy Polsat od początku 2018 roku publikuje wyniki w nowym standardzie rachunkowości, tzw. MSSF 15. W prezentacji dla inwestorów spółka podała, że przychody w drugim kwartale 2017 roku zgodnie z nowym standardem rachunkowości wyniosły 2,412 mld zł, co oznacza, że w drugim kwartale 2018 wzrosły one rok do roku o 8 proc. Porównywalny zysk EBITDA wzrósł o 3 proc., z 915 mln zł.

Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej Cyfrowego Polsatu w drugim wyniósł 235,8 mln zł i był o 9,7 proc. niższy od konsensusu PAP Biznes, który wynosił 261 mln zł. Różnica ta mogła wynikać z efektywnej stopy podatku dochodowego grupy, która wyniosła 30 proc.

Grupa podała, że segment usług dla klientów indywidualnych i biznesowych według poprzedniego standardu rachunkowości (MSR 18) wypracował w drugim kwartale 2,121 mld zł przychodów, o 1 proc. mniej rok do roku oraz 776 mln zł EBITDA, o 4 proc. mniej niż przed rokiem. Wyniki te podano z wyłączeniem konsolidacji Netii, w której Cyfrowy Polsat łącznie z Karswell Limited posiadają wspólnie 65,98 proc.

Cyfrowy Polsat podał, że wpływ pełnej konsolidacji Netii na wynik EBITDA grupy w drugim kwartale wyniósł 44 mln zł. Zniesienie opłat roamingowych w Unii Europejskiej (tzw. roam like at home) obniżyło EBITDA w drugim kwartale o 22 mln zł.

Segment nadawania i produkcji telewizyjnej Cyfrowego Polsatu wypracował w drugim kwartale (MSR 18) 412 mln zł przychodów, o 6 proc. więcej niż w analogicznym okresie 2017 roku. Zysk EBITDA segmentu spadł o 3 proc. do 151 mln zł. Przychody Grupy Telewizji Polsat z reklam i sponsoringu wzrosły rok do roku o 4,5 proc. do 321 mln zł, podczas gdy cały rynek reklamy telewizyjnej zwyżkował o 7,9 proc. do 1,2 mld zł.

Grupa podała, że przychody ze sprzedaży sprzętu spadły o 1,8 proc. do 239 mln zł, według MSR 18, bez wpływu grupy Netia, głównie na skutek niższego wolumenu sprzedaży urządzeń końcowych.

Przychody hurtowe wzrosły natomiast o 8,6 proc. do 708,5 mln zł. Podano, że na wzrost tej pozycji wpływ miały przede wszystkim wyższe przychody z reklamy, wynikające z poszerzenia portfela kanałów telewizyjnych.

Koszty operacyjne grupy (według standardu MSR 18, bez grupy Netia) wzrosły rok do roku o 23,7 mln zł (1,2 proc.) do 1,963 mld zł, głównie za sprawą wyższych o 37,6 mln zł kosztów technicznych i rozliczeń międzyoperatorskich oraz wyższych o 18,4 mln zł kosztów kontentu.

Skorygowane wolne przepływy pieniężne grupy, po uwzględnieniu kosztów odsetek, wyniosły w drugim kwartale 394 mln zł wobec 466 mln zł rok wcześniej, co oznacza spadek o 15,5 proc. Przepływy za ostatnie dwanaście miesięcy sięgnęły 1,411 mld zł i były o 16,4 proc. niższe niż przed rokiem.

Cyfrowy Polsat wydał na inwestycje w okresie kwiecień-czerwiec 176,2 mln zł (o 16 proc. mniej niż przed rokiem).

Na koniec czerwca zadłużenie netto Cyfrowego Polsatu wyniosło 10,37 mld zł wobec 10,27 mld zł kwartał wcześniej. Wskaźnik całkowitego zadłużenia netto do 12-miesięcznego zysku EBITDA wyniósł 2,91, wobec 2,87 na koniec marca.

DANE OPERACYJNE

Liczba usług świadczonych przez grupę Cyfrowego Polsatu wzrosła w drugim kwartale 2018 roku o 119,3 tys. w porównaniu do końca marca. Wzrost o 133,7 tys. usług miał miejsce w przypadku modelu abonamentowego, a liczba usług przedpłaconych (prepaid) spadła o 14,4 tys.

W prezentacji dla inwestorów spółka podała, że liczba klientów usług pakietowych wzrosła do 1,655 mln, czyli o 83 tys. w porównaniu z końcem marca. Rok do roku liczba klientów wzrosła o 281 tys., czyli o 20 proc. Z usług pakietowych na koniec czerwca korzystało 29 proc. klientów grupy.

Liczba usług płatnej telewizji Cyfrowego Polsatu w modelu abonamentowym wzrosła kwartalnie o 43,1 tys. i po raz pierwszy przekroczyła 5 mln. W przypadku usług telefonii komórkowej kwartalny wzrost liczby usług wyniósł 100,4 tys. (do 7,1 mln usług). Na koniec czerwca Cyfrowy Polsat świadczył również 1,8 mln usług internetu, o 9,9 tys. mniej niż kwartał wcześniej.

Średnie miesięczne przychody na klienta (ARPU) usługi abonamentowej wyniosły 89,6 zł i były o 0,9 zł wyższe niż w pierwszym kwartale.

W przypadku usług przedpłaconych (prepaid), Cyfrowy Polsat zmniejszył w drugim kwartale bazę w segmencie płatnej telewizji do 59,7 tys., co oznacza spadek o 15,4 tys. w porównaniu z końcem marca. Liczba usług telefonii komórkowej wzrosła o 6,3 tys. do 2,55 mln, a liczna usług internetu prepaid obniżyła się o 5,3 tys. do 163,3 tys.

Średnie miesięczne przychody z usługi przepłaconej (ARPU) wyniosły 20,5 zł i były o 0,3 zł wyższe niż w pierwszym kwartale.

 Udział Grupy Telewizji Polsat w oglądalności (w grupie wiekowej 16-49) w drugim kwartale 2018 roku spadł o 1 pkt. proc. rok do roku do 24,2 proc. - główny kanał Polsatu miał od kwietnia do czerwca 11,14 proc. udziału w oglądalności (o 1,47 pkt. proc. mniej rok do roku), a kanały tematyczne 13,01 proc. (o 1,37 pkt. proc. więcej rok do roku).

Telewizja Polsat miała w drugim kwartale 26,7 proc. udział w krajowym rynku reklamy, o 0,9 pkt. proc. mniej niż w analogicznym okresie 2017 roku.

*****

W tabeli poniżej przedstawiamy porównanie z konsensusem wyników Cyfrowego Polsatu w drugim kwartale według nowego Międzynarodowego Standardu Sprawozdawczości Finansowej, tzw. MSSF 15, zgodnie z którym spółka raportuje wyniki od początku tego roku.

* wyniki drugiego kwartału i pierwszego półrocza 2017 roku według MSR 18

(PAP Biznes)

kuc/