DM PKO BP, w raporcie z 5 lutego, obniżył rekomendację dla Emperii do "trzymaj" z "kupuj", obniżając jednocześnie cenę docelową spółki do 62,4 zł na akcję .
Raport wydano przy kursie 58,5 zł. We wtorek na zamknięciu sesji za papiery firmy płacono 57,35 zł.
Dom maklerski wycenił akcję spółki metodą DCF na 65,8 zł, a metodą porównawczą na 59,1 zł na akcję.
"Średnia z tych wycen i nasza nowa cena docelowa to 62,4 zł na akcję. Ze względu na 7-proc. potencjał wzrostu zmieniamy naszą rekomendację z 'kupuj' do 'trzymaj'".
Analitycy oceniają, że spowolnienie sprzedaży detalicznej w gospodarce powinno spowodować stagnację przychodów Emperii, a zmiana źródeł dystrybucji może negatywnie odbić się na marży brutto na sprzedaży (rozwiązując umowę dystrybucyjną z Tradisem od 31 lipca 2013 roku Emperia postawiła na samodzielny rozwój działalności dystrybucyjnej poprzez organizację własnych centrów).
"Jednak dzięki wygaszeniu działalności sklepów Delima spodziewamy sie poprawy marży operacyjnej rdr do 1,8 proc. Dzięki przychodom odsetkowym generowanym przez posiadaną gotówkę, spółka powinna osiągnąć podobną rentowność netto" - napisano w raporcie. (PAP)
morb/ ana/
