DM BDM, w raporcie z 17 maja, obniżył rekomendację dla akcji Vistuli do "redukuj" z "kupuj", podwyższając jednocześnie cenę docelową papierów spółki do 4,48 zł z 3,87 zł wcześniej.
W dniu wydania raportu kurs akcji Vistuli wynosił 4,95 zł.
Raport, którego autorem jest Adrian Górniak, został po raz pierwszy udostępniony 17 maja, o godz. 10.39.
"Walory Vistuli na przestrzeni ostatniego roku były jedną z najlepszych propozycji z obszaru odzieżowego. Uważamy, że bieżąca wycena jest już wymagająca i uwzględnia spodziewaną poprawę wyników w okresie 2018-19 (estymujemy wzrost EBITDA odpowiednio do 87,2 mln zł i 99,6 mln zł)" - napisano w raporcie.
"Wskazujemy, że oczekiwania rynkowe są wymagające i ewentualne przyszłe słabsze rezultaty mogą się przełożyć na potencjalne pogorszenie sentymentu do walorów grupy" - dodano.
W ocenie autora raportu, istotna dla przyszłego kształtu spółki jest fuzja z Bytomiem - DM BDM ocenia połączenie pozytywnie i uważa, że w długim terminie powinno przełożyć się na budowę wartości dla akcjonariuszy.
"Zwracamy jednocześnie uwagę na utrzymującą się różnicę między parytetem z wyceny Deloitte a parytetem rynkowym – obecnie akcje Bytomia są notowane poniżej wyznaczonego poziomu, jednak w naszej ocenie poprawa dynamiki wyników w Bytomiu w 2018 roku będzie szybsza niż w przypadku Vistuli" - napisano w rekomendacji.
Depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM. W załączniku zamieszczamy plik PDF z pełną wersją raportu. Będzie ona też dostępna na stronie www.bdm.pl. (PAP Biznes)
kuc/ ana/
