BM mBanku w raporcie z 13 listopada podtrzymuje rekomendację "kupuj" dla PKO Banku Polskiego i podwyższa cenę docelową do 55,21 zł z 44,9 zł poprzednio.
"Przesunęliśmy szacunkowe koszty przedłużenia wakacji kredytowych (1,2 mld zł brutto) od 2023 do 2024 r., chociaż ustawa przedłużająca nie została jeszcze uchwalona. NII oczekiwane w 2025 r. otrzymało dodatkowy impuls w postaci decyzji KNF dotyczących opóźnienia przejścia z WIBOR na WIRON z 2025 na 2027. Obniżyliśmy nasze oczekiwania dotyczące kosztu ryzyka do 50 pb w 2023 r. i około 60 pb w przyszłym roku" - napisano.
"Nasze dodatkowe prognozy dotyczące rezerw w CHF pozostają niezmienione na poziomie 4,6 mld zł w 2023 i 2,6 mld zł w 2024. (...) Należy się spodziewać większej liczby procesów sądowych. Zarząd banku zasugerował, że w audytowanych wynikach za IV kwartał 2023 r. możemy zaobserwować pewne korekty" - dodano.
Wskazano, że w zaktualizowanych prognozach wycena PKO BP w dalszym ciągu wygląda atrakcyjnie.
"2024/25 P/BV na poziomie 1,1x-1,0x, PKO w dalszym ciągu notowane jest z dyskontem do polskich średnich, generując jednocześnie ponadprzeciętne ROE" - wskazano.
Depesza jest skrótem raportu BM mBanku. Jego autorami są Michał Konarski i Mikołaj Lemańczyk.
Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 13 listopada, o godzinie 8:30.
W załączniku znajduje się pierwsza strona raportu BM mBanku w języku angielskim, a także wymagane zastrzeżenia prawne. (PAP Biznes)
mcb/ gor/
