Obecnie wyceniamy akcje Dębicy na 104,6 zł, czyli nieco powyżej wyceny rynkowej. Wyniki finansowe Dębicy za 2006 rok okazały się lepsze od naszych październikowych oczekiwań. W ubr. Spółka zwiększyła sprzedaż, a także obniżyła wyraźnie koszty, w tym koszty sprzedaży i ogólnego zarządu w stosunku do roku poprzedniego. W efekcie wypracowała wyższy zysk operacyjny niż rok wcześniej. Dodatkowo przychody finansowe były znacząco wyższe, a koszty finansowe niższe w porównaniu z rokiem poprzednim. Zysk netto okazał się o 19,4% wyższy niż rok wcześniej. Dobre ubiegłoroczne wyniki to przede wszystkim zasługa IVQ 2006, który pozytywnie zaskoczył inwestorów. Spółka odstąpiła od planowanej redukcji ilości produkowanych opon samochodowych oraz zwiększyła eksport. Po publikacji raportu za ostatni kwartał ubr. nastąpiły roszady w akcjonariacie Dębicy. Poniżej 5% progu zszedł Commercial Union OFE BPH CU WBK, natomiast o przekroczeniu 5% progu poinformowało PZU Asset Management. Na najbliższe lata przewidujemy stabilne tempo wzrostu wyników finansowych Spółki. Sprzyjać temu będzie z jednaj strony utrzymujące się wysokie zapotrzebowanie na wymianę opon do masowo sprowadzanych starych aut, a z drugiej, także stopniowe nastawianie się Dębicy na produkcję opon o zwiększonych indeksach prędkości. Na ten i najbliższe lata zakładamy 5% tempo wzrostu przychodów. Rentowność sprzedaży netto powinna stopniowo wzrastać, ale w 2007 roku przewidujemy utrzymanie się poziomu z roku poprzedniego, czyli 4%.
Pełna analiza spółki Dębica S.A. znajduje się też na stronach DM AmerBrokers.
Źródło:
