Agora wypracowała w czwartym kwartale 2020 roku 3,7 mln zł EBITDA wobec 54,5 mln zł rok wcześniej. Konsensus PAP Biznes zakładał wynik na poziomie 11,6 mln zł. Kurs akcji spada o godz. 9.40 o 1 proc. do 6,28 zł.
Analitycy ankietowani przez PAP Biznes szacowali wynik w przedziale 3,6-23,2 mln zł. W konsensusie wzięły udział cztery biura maklerskie.
Zdarzenia jednorazowe obniżyły wynik operacyjny grupy w 2020 roku o 28,7 mln zł. Największy wpływ miały odpisy aktualizujące w trzech segmentach działalności oraz w przypadku budynków należących do grupy (razem 38 mln zł) oraz zyski ze sprzedaży nieruchomości (7,1 mln zł) i części przedsiębiorstwa (3,6 mln zł).
Wyniki grupy w 2020 r. pozostawały pod wpływem negatywnych skutków wybuchu pandemii COVID-19, szczególnie w działalności kinowej oraz w ramach przedsięwzięć reklamowych.
Przychody mediowej grupy spadły w czwartym kwartale rok do roku o 40,7 proc. do 224,4 mln zł. Sprzedaż okazała się o 3,6 proc. niższa od średniej oczekiwań analityków.
Strata netto Agory wyniosła 28,8 mln zł wobec 22,3 mln zł oczekiwanych przez analityków. Rok wcześniej grupa wypracowała 17,7 mln zł zysku.
W segmencie "film i książka" w czwartym kwartale EBITDA (MSSF 16) wyniosła minus 17,2 mln zł wobec 39 mln zł dodatniego wyniku rok wcześniej. Przychody spadły o 77 proc. do 35,6 mln zł. Przyczyną było ponowne zamknięcie kin od 7 listopada. Jak podano w prezentacji dla inwestorów, spółka zależna Helios, właściciel sieci kin, wypracowała w ubiegłym roku 139,4 mln zł przychodów i poniosła 127,4 mln zł straty netto wobec odpowiednio 417,6 mln zł i 29,7 mln zł w 2019 roku.
Segment prasowy wypracował kwartalnie 10,6 mln zł EBITDA i 53,8 mln zł przychodów. Wynik wzrósł o 38 proc. dzięki ograniczeniu kosztów, podczas gdy sprzedaż była niższa o 16 proc. Grupa podała, że w 2020 roku liczba subskrypcji cyfrowych flagowego dziennika "Gazeta Wyborcza" wzrosła o 19 proc. do 259,6 tys.
Działalność w branży reklamy zewnętrznej przyniosła grupie w czwartym kwartale 10,7 mln zł EBITDA, o 50 proc. mniej niż przed rokiem, a przychody spadły o 35 proc. do 35,9 mln zł, co było pokłosiem ograniczenia wydatków reklamowych wskutek pandemii. Agora podała, że dynamika przychodów spółki zależnej AMS była lepsza niż rynkowa. W minionym roku AMS miał 17,3 mln zł straty netto. Rok wcześniej było to 27,2 mln zł zysku.
Segment internetowy zwiększył EBITDA o 34,5 proc. do 18,7 mln zł, dzięki nieco wyższym przychodom (4,1 proc. wzrostu do 77,8 mln zł) i ograniczeniu kosztów o 12,7 proc. Spółka Yieldbird zajmująca się reklamą programmatic zwiększyła w 2020 roku przychody o 6 proc. do 150,4 mln zł, a wynik netto - o 66 proc. do 10,5 mln zł.
EBITDA biznesu radiowego grupy spadła o 36,4 proc. do 5,6 mln zł, przychody były niższe o 27,5 proc. (27,2 mln zł). Udział stacji radiowych Agory w ogólnej słuchalności wzrósł w IV kw. o 0,75 pkt. proc. do rekordowych 7,26 proc. W raporcie podano, że Eurozet, w którym Agora ma 40 proc. udziałów, wypracował w ubiegłym roku 176,1 mln zł przychodów (spadek o 6 proc.) i 16,5 mln zł zysku netto (spadek o 5,1 proc.).
W całym roku przychody spadły o 33,1 proc. do 836,5 mln zł, a EBITDA - o 66,7 proc. do 38,2 mln zł. Największe spadki sprzedaży były widoczne w segmencie kinowym (spadek sprzedaży biletów do kin i sprzedaży barowej o 67 proc.), natomiast największa kategoria przychodów - usługi reklamowe - skurczyła się o 22 proc. do 452,2 mln zł.
| Wyniki grupy Agory w czwartym kwartale 2020 i ich odniesienie do konsensusu PAP | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 4Q2020 | wyniki | kons. | różnica | rdr | kdk | YTD 2020 | rdr |
| Przychody | 224,4 | 232,8 | -3,6% | -40,7% | -23,4% | 836,5 | -33,1% |
| EBITDA bez MSSF 16 | 3,7 | 11,6 | -68,1% | -93,2% | -88,9% | 38,2 | -66,7% |
| zysk netto j.d. | -28,8 | -22,3 | 29,1% | - | 305,6% | -117,2 | - |
| marża EBITDA | 1,6% | 4,7% | -3,00 | -12,76 | -9,75 | 4,57% | -4,62 |
| marża netto | -12,8% | -9,0% | -3,79 | -17,51 | -10,41 | -14,01% | -14,29 |
Agora spodziewa się wzrostu przychodów i mniejszej straty operacyjnej w '21
Zarząd Agory szacuje, że w 2021 przychody grupy nieznacznie wzrosną, a strata operacyjna będzie mniejsza niż w ubiegłym roku - podała spółka. Agora prognozuje, że w tym roku wzrost wartości rynku reklamy wyniesie 4-7 proc.
"Biorąc pod uwagę tempo odbudowy wartości rynku reklamy oraz niepewność w zakresie terminu powrotu do działalności poszczególnych branż gospodarki (w szczególności kin), zarząd Agory szacuje, że w całym 2021 r. przychody grupy Agora mogą być nieznacznie wyższe niż w 2020 r." - napisano w raporcie.
"W 2020 r. pierwszy kwartał był rokiem normalnej działalności operacyjnej nieobarczonej jeszcze skutkami pandemii. W 2021 r. skutki pandemii będą towarzyszyć działalności biznesowej przez cały rok. Z tego powodu, zarząd Agory szacuje, że w 2021 r. grupa Agora odnotuje stratę operacyjną na poziomie EBIT. Powinna ona być jednak niższa niż ta odnotowana w 2020 r." - dodano.
W 2020 roku przychody grupy spadły o 33,1 proc. do 836,5 mln zł, a strata operacyjna wyniosła 111,7 mln zł wobec 24,7 mln zł zysku w 2019.
W raporcie spółka wskazała, że w 2020 r. istotne działania oszczędnościowe, a w 2021 r. chce nadal funkcjonować w zaostrzonej dyscyplinie kosztowej, szczególnie w tych segmentach, które nie mogą powrócić pełnej działalności operacyjnej.
"Jednocześnie, w obszarach, które dają szansę na szybszą odbudowę wyników, zarząd Agory elastycznie będzie podchodził do polityki inwestycyjnej" - dodano.
Spółka szacuje, że wartość rynku reklamy w Polsce w 2021 r. zwiększy się w porównaniu z 2020 r. o około 4-7 proc. Według danych Agory, w 2020 roku wartość wydatków reklamowych w Polsce wyniosła około 8,9 mld zł i zmniejszyła się o 9 proc. w stosunku do 2019 r.
"Spółka spodziewa się, że pierwszy kwartał 2021 r. przyniesie jeszcze spadek wydatków na reklamę w porównaniu z pierwszym kwartałem 2020 r., który w niewielkim jeszcze stopniu został dotknięty negatywnymi skutkami wybuchu pandemii. Odbudowa wartości rynku reklamy powinna być widoczna już od drugiego kwartału 2021 r." - napisano.
Według spółki, jedynym segmentem rynku, w którym wartość wydatków na reklamę skurczy się w całym 2021 r. będzie prasa wydawana w formie tradycyjnej (spodziewamy spadek rynku o 14-17 proc.). Grupa liczy, że po uruchomieniu kin wzrost wartości wydatków na reklamę w tym segmencie rynku reklamowego może sięgnąć około 19-22 proc. Wzrost wydatków na reklamę zewnętrzną może, zdaniem Agory, wynieść około 5-9 proc. Wydatki na reklamę w telewizji grupa szacuje na 5-8 proc., a w radiu i internecie o 6-9 proc.
"Jednocześnie, ze względu na fakt, że trudno jest przewidzieć dalszy rozwój sytuacji związanej z pandemią i jej skutki gospodarcze powyższe założenia mogą być obarczone błędem, a ich trafność dużo mniejsza niż w okresach większej przewidywalności" - dodano.
Zdaniem Agory, trudno jest również przewidzieć w jakim tempie rynek reklamy powróci do wartości sprzed wybuchu pandemii i jak ukształtuje się jego struktura. Grupa ocenia, że proces ten może zająć co najmniej 2-3 lata.
kuc/ osz/
