Analitycy DM mBanku w raporcie z 14 listopada podwyższyli cenę docelową akcji Play do 36 zł z 33,1 zł wcześniej, utrzymując rekomendację "kupuj".
Rekomendacja została wydana przy cenie 31,3 zł, a w środę o godz. 16.40 kurs wynosi 32,06 zł.
"Od wydania naszego raportu analitycznego we wrześniu notowania Play wzrosły o 15,2 proc. Zrealizował się zapowiadany przez nas scenariusz: spółka opublikowała zestaw bardzo dobrych wyników za III kw. i podwyższyła cele na cały rok" - napisano w raporcie.
"Nowy guidance zarządu na wysokość FCFE (tj. ponad 900 mln zł w całym 2019 r.) mityguje naszym zdaniem ryzyka związane z dywidendą i aukcją 5G w przyszłym roku" - dodał.
DM mBanku ocenia, że spółka wypłaci przynajmniej 1,45 zł dywidendy na akcję w 2020 r. w bazowym, konserwatywnym scenariuszu zakładającym 1,2 mld zł dodatkowych nakładów na częstotliwości w 2020 roku.
"Zakładając scenariusz bardziej optymistyczny (tj. 800 mln zł na aukcję) Play może zwiększyć dywidendę nawet o ponad 25 proc." - napisano.
Zdaniem analityków, poza istotną poprawą sytuacji kredytowej, argumentem wspierającym notowania telekomu powinna być poprawa rynku mobilnego w Polsce.
"Zarówno od zarządu Play, jak i Orange dostaliśmy potwierdzenie spokojnego przyjęcia na rynku wyższych cen usług mobilnych. Ze względu na wzrost zużycia danych przez klientów (32,2 proc. rdr w III kw.) oraz obecne środowisko inflacyjne w Polsce, klienci są przygotowani na dalszy wzrost cen" - napisano.
W raporcie podwyższono prognozy dla Play - DM mBanku prognozuje, że spółka wypracuje w 2019 roku 7,06 mld zł przychodów i 2,432 mld zł zysku EBITDA. W 2020 roku przychody mają wzrosnąć do 7,27 mld zł, a zysk do 2,58 mld zł.
W ocenie DM mBanku, Play jest obecnie atrakcyjniejszym wyborem inwestycyjnym niż Cyfrowy Polsat.
Autorem rekomendacji jest Paweł Szpigiel. Pierwsze udostępnienie rekomendacji do dystrybucji miało miejsce 14 listopada o godz. 8.25.
Depesza PAP Biznes stanowi wyciąg z raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF. (PAP Biznes)
kuc/ asa/
