Analitycy DM Banku BPS, w raporcie z 13 marca, podnieśli cenę docelową akcji Monnari Trade do 8,6 zł.
Raport został sporządzony przy cenie 4,8 zł.
Analitycy ocenili wyniki spółki w 2022 r. jako bardzo dobre - po trzech kwartałach spółka wypracowała przychody na poziomie 194,9 mln zł, co oznacza wzrost o 31,8 proc. rdr, a wstępne szacunki za IV kwartał sugerują, że łącznie w 2022 r. spółka zwiększyła sprzedaż o 24,5 proc. (288,4 mln zł wobec 231,6 mln zł w 2021).
"Na poziomie marży brutto ze sprzedaży również widać poprawę – marża wzrosła o 2,6 p.p. rdr do 57,3 proc. Największe wzrosty miały jednak miejsce na poziomie zysków. Zysk operacyjny po trzech kwartałach wyniósł 21,9 mln zł wobec minus 1,5 mln zł straty operacyjnej w 2021 r. Zysk netto zanotował ponad 13-krotny wzrost i wyniósł 56,5 mln zł. Wynik netto był jednak naznaczony wydarzeniami jednorazowymi (zysk ze sprzedaży części Ogrodów Geyera w wysokości 43,9 mln zł oraz umorzenie pożyczki z PFR w wysokości 11,4 mln zł) i miał w znacznej mierze charakter księgowy" - napisano.
Fundamenty spółki analitycy oceniają jako solidne, głównie dzięki niskiemu zadłużeniu oprocentowanemu oraz wysokim nadwyżkom środków pieniężnych.
"Stopa zadłużenia ukształtowała się na niskim i bezpiecznym poziomie (0,21). Na koniec trzeciego kwartału spółka dysponowała 51 mln zł gotówki, (płynność bieżącą na wysokim poziomie 3,9). Zakładamy, że udzielona w styczniu pożyczka w wysokości 6.382,4 mln euro spółce Rank Progress zmniejszy zasób gotówki, ale będzie także pozytywnie kontrybuowała do wyniku netto poprzez wypracowane odsetki" - napisano.
"Finalnie podwyższamy naszą wycenę do 8,6 zł za 1 akcję na koniec 2023 r., co wynika z rewizji naszych prognoz w górę na poziomie zarówno przychodów (spodziewamy się, że nasze wcześniejsze obawy dotyczące spowolnienia gospodarczego nie ulegną materializacji), jak i zysków" - dodano.
Materiał został opracowany przez DM Banku BPS na zlecenie GPW w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Autorem raportu jest Łukasz Bryl. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 13 marca 2023 roku, 8.30.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się pełna wersja raportu DM Banku BPS. (PAP Biznes)
doa/ gor/
