Analitycy DI BRE Bank rekomendują "Kupuj akcje BZWBK"

2001-11-14 09:52

publikacja
2001-11-14 09:52

Analitycy DI BRE Bank rekomendują "Kupuj akcje BZWBK" w raporcie z dnia 2001-11-05. Nowy akcjonariusz PLL LOT Podobnie jak w przypadku 2,41% akcji Pekao, Rada Ministra podjęła decyzję o dokapitalizowaniu PLL LOT akcjami BZ WBK. Obecnie Skarb Państwa posiada 4,73% akcji, a po zbyciu 2,79% akcji na rzecz PLL LOT (2,036 mln akcji) udział Skarbu Państwa w BZ WBK zmniejszy się do niecałych 2%. Decyzję tš w perspektywie długoterminowej należy uznać za pozytywnš pod warunkiem, że PLL LOT będzie mógł bez ograniczeń dysponować tym pakietem czyli spowodowałby to zwiększenie free floatu z 24,8% do 27,6% free float. Nie należy obawiać się sytuacji podobnej jaka była przed wprowadzeniem do obrotu giełdowego akcji pracowniczych (gwałtowne spadki) we wrzeniu 2001 roku (5,7% wszystkich akcji), włacicielem bowiem akcji zbytych przez Skarb Państwa będzie jeden podmiot. Najprawdopodobniej PLL LOT, jeli będzie chciał sprzedać 2 mln akcji, które będzie posiadał wykorzysta do tego celu transakcje pakietowe. Tak samo jak w przypadku Pekao i Kredyt Banku zmienilimy założenia do naszego modelu DDM, dodatkowo obniżylimy nasze czerwcowe prognozy tegorocznego wyniku netto banku z 205 mln do 166 mln. Sumarycznie obie zmiany wpłynęły negatywnie na wycenę 1 akcji BZ WBK, obniżylimy wycenę 1 akcji banku z 54 pln do 51,9 pln. Zmiana prognozy wynika: ze zwiększenia salda rezerw o 28 mln, niższych dochodów odsetkowych spowodowanych zaksięgowaniem częci odsetek do odsetek zastrzeżonych, niższej marży i niższej dynamice sumy bilansowej. Podobnie jak w przypadku innych banków zmienimy naszš rekomendację z akumuluj na trzymaj dla akcji BZ WBK w przypadku przekroczenia przez kurs akcji BZ WBK 90% wartoci uzyskanej z modelu DDM czyli 46,7 pln.

Źródło:

Analitycy DI BRE Bank rekomendują "Kupuj akcje BZWBK"

Komentarze (0)

Polecane

Najnowsze

Popularne

Ważne linki

Powiązane: Sektor bankowy

Polecane

Najnowsze

Popularne

Ważne linki