Pomimo, że przychody i zysk netto spółki okazały się zgodne z oczekiwaniami analityków CDM Pekao, gorszy od oczekiwań okazał się wynik na poziomie operacyjnym. Powodem tego stanu rzeczy są wyższe od oczekiwań koszty sprzedaży oraz spadek marż na produktach. Koszty sprzedaży Comarchu wzrosły w II kw. 2002 o 192% , co przy spadku sprzedaży o 8% nie jest dobrym prognostykiem dla spółki. Zdaniem analityków CDM można nawet postawić tezę, że "rynek na produkty spółki pogorszył się (...) w porównaniu z poprzednim kwartałem".
Analitycy CDM postanowili zrewidować swoje dotychczasowe oczekiwania wyników finansowych na 2002 rok. Prognoza sprzedaży została obniżona o 15% (ze 166 mln zł do 141 mln zł), zysku operacyjnego o 35% (z 12,1 mln zł do 7,9 mln zł) oraz zysku netto (z 10,1 mln zł do 8,4 mln zł).
Spółka sygnalizuje możliwość dokonania odpisu z powodu trwałej utraty wartości przez będące jej własnością akcje Interii. Analitycy CDM bagatelizują jednak ten czynnik, ponieważ udział Interii w cenie akcji ComArchu oceniają na 1 zł.
Źródło:
