Analitycy DM AmerBrokers uważają, że akcje spółki mogą się utrzymywać na poziomie cenowym zbliżonym do obecnego, a nawet zyskiwać na wartości. Powodem tego jest duża kapitalizacja banku i płynność akcji na giełdzie oraz obserwowane od pewnego czasu zwiększone zainteresowanie inwestorów zagranicznych polskimi bankami, które uważane są za przewartościowane. Inwestorzy nie reagują przy tym na negatywne informacje, takie jak obniżenie perspektywy do stabilnej dla Banku Pekao S.A. przez agencję ratingową Standard & Poor’s.
Kurs banku na WGPW znajduje się przy silnym technicznym oporze w postaci historycznego szczytu notowań (115 zł). Dodatkowo w najbliższym czasie na WGPW może dojść do korekty dużych wzrostów, co sprowadziłoby na niższe poziomy także cenę akcji Banku Pekao S.A. W związku z tym oraz podanymi powyżej czynnikami fundamentalnymi, w obecnej chwili wydana została dla banku rekomendację Neutralnie, z możliwością jej podwyższenia w przypadku realizacji zakładanego scenariusza wydarzeń (spadek kursu).
Fatalnie w oczach inwestorów wyglądało niedotrzymanie przez bank kolejnych prognoz wyników finansowych i 39% spadek zysku netto Grupy w ubr. Mimo słabych wyników banku w pierwszym kwartale, na rok bieżący prognozujemy 12%, a na 2004 rok 27% przyrost zysku netto. Poza obniżką podatku CIT od 2004 roku, głównymi czynnikami wpływającymi na lepsze wyniki banku w przyszłości będzie poprawa sytuacji gospodarczej w Polsce oraz wykonane już „wyczyszczenie” portfela kredytowego poprzez utworzenie wysokich rezerw.
Dużym atutem banku jest to, że mimo gorszych wyników finansowych za 2002 rok, zwiększył on wysokość wypłacanej dywidendy. W 2003 roku wyniosła ona 4,18 zł na akcję (+10% w porównaniu z rokiem poprzednim). Pozytywnie odebrać także obniżkę kosztów w roku ubiegłym, która jest bardzo ważna w okresie kryzysowym.
Pełna analiza Grupy Pekao znajduje się na stronach DM AmerBrokes.
Źródło:
