Analitycy CDM PEKAO rekomendują „ZA PUŁAWY akcje warte 37 zł”
Używając wyceny metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF), uzyskaliśmy za jedną akcję 37 zł. Z kolei wycena porównawcza daje wynik w wysokości 29,2 zł - podkreślają analitycy Centralnego Domu Maklerskiego Pekao.Zakłady Azotowe Puławy są jednym z głównych producentów melaminy na świecie. Dzięki środkom z nowej emisji akcji spółka zamierza zwiększyć dotychczasowe moce wytwórcze. Zdaniem specjalistów wzrost produkcji wysokorentownej melaminy przyczyni się w przyszłości do poprawy rentowności firmy. Naszym zdaniem Zakłady Azotowe Puławy będą największym beneficjentem liberalizacji rynku gazu, która jest nieunikniona na drodze integracji z Unią Europejską. Stanowisko negocjacyjne Polski w tym zakresie przewiduje pełną liberalizację w 2006 roku - podkreślają analitycy. Ich zdaniem zbliżająca się integracja z Unią powinna także pozytywnie oddziaływać na sprzedaż produktów nawozowych. Obecnie sprzedaż części z nich jest obciążona dopłatami antydumpingowymi. Z drugiej jednak strony nie można zapominać o cykliczości, jakiej podlega firma z Puław. Sytuacja na głównych rynkach produktowych spółki jest bowiem silnie skorelowana z tempem rozwoju gospodarczego na świecie.
