Analitycy Ipopemy Securities w raporcie z 13 kwietnia podwyższyli wycenę akcji Izostalu do 3,25 zł z 3 zł wcześniej i podtrzymali rekomendację "trzymaj".
Raport został przygotowany przy kursie 3,06 zł.
"Nadal pozytywnie oceniamy perspektywy poprawy marży brutto w kolejnych latach, wspierane przez wymogi +local content+ (tj. bariery dla podmiotów zagranicznych) w procedurach przetargowych, jednak efekt ten będzie częściowo neutralizowany przez wzrost cen polietylenu. Oczekujemy spadku wyników rdr w 2026 ze względu na mniejszą liczbę przetargów na rury o średnicy powyżej DN700, co jest widoczne w obecnym backlogu, który wynosi 230 mln zł (-70 proc. rdr), po przerwie w przetargach ze strony Gaz-System oraz Polska Spółka Gazownictwa" - napisano w raporcie.
Analitycy prognozują przychody spółki w latach 2026/2027/2028 na poziomie odpowiednio 754 mln zł/898 mln zł/941 mln zł oraz EBITDA na poziomie 38,1 mln zł/49,3 mln zł/46,9 mln zł.
"Wprowadzenie CBAM oraz wojna na Bliskim Wschodzie spowodowały wzrost cen stali i wyrobów stalowych. Według danych PUDS średnia cena blachy gorącowalcowanej w pierwszym kwartale 2026 r. wzrosła o 6,2 proc. kdk. Biorąc pod uwagę planowane wprowadzenie niższych ceł importowych na stal w dalszej części 2026 r., zakładamy utrzymanie cen stali na podwyższonym poziomie" - dodano.
Autorzy raportu zakładają również, że wyższe ceny izolacji będą negatywnie wpływać na marże od drugiego kwartału 2026 r.
Depesza jest skrótem raportu Ipopemy, który został przygotowany w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Jego autorami są Krzysztof Otczyk oraz Marcin Nowak. Pierwsze rozpowszechnienie nastąpiło 13 kwietnia o godzinie 08:45.
W załączniku znajduje się pełna wersja raportu wraz z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
doa/ gor/
