Paliwowy potentat jako pierwsza spółka z WIG20 przedstawił wyniki za pierwszy kwartał 2018 r. Zysk netto wyniósł 1,042 mld zł i choć był wyraźnie niższy niż przed rokiem, to pozostał w zgodzie z oczekiwaniami analityków.
W pierwszym kwartale 2018 r. przychody Orlenu wyniosły 23,241 mld zł. To o 1,6 proc. więcej niż w analogicznym okresie ubiegłego roku, lecz jednocześnie o 6,2 proc. mniej od oczekiwań analityków.
Z kolei zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 1,042 mld zł wobec konsensus na poziomie 1,019 mld zł. Oznacza to, że zysk netto Orlenu był o 50,1 proc. niższy niż w pierwszym kwartale 2017 r. oraz 36,2 proc. niższy niż w czwartym kwartale 2018 r.
| Wyniki PKN Orlen w pierwszym kwartale 2018 roku oraz ich odniesienie do konsensusu PAP i wyników poprzednich okresów (dane w mln zł) |
|||||
|---|---|---|---|---|---|
| 1Q2018 | wyniki | kons. | różnica | r/r | q/q |
| Przychody | 23241 | 24764 | -6,2% | 1,6% | -6,0% |
| EBITDA | 2040 | 1974 | 3,4% | -28,1% | -25,9% |
| EBITDA LIFO skor. | 1799 | 1801 | -0,1% | -16,6% | -6,4% |
| EBIT | 1414 | 1318 | 7,3% | -37,9% | -32,4% |
| EBIT LIFO skor. | 1173 | 1130 | 3,8% | -26,4% | -6,9% |
| zysk netto j.d. | 1042 | 1019 | 2,3% | -50,1% | -36,2% |
| marża EBITDA | 8,8% | 8,1% | 0,67 | -3,63 | -2,35 |
| marża EBIT | 6,1% | 5,4% | 0,72 | -3,87 | -2,37 |
| marża netto | 4,5% | 4,1% | 0,41 | -4,64 | -2,12 |
Wyniki PKN Orlen w pierwszym kwartale 2018 roku w podziale na segmenty. |
|||
|---|---|---|---|
| Wyniki - podział na segmenty | 1Q2018 | 1Q2017 | różnica |
| Dowstream | |||
| Przychody | 18771 | 18053 | 4,0% |
| EBITDA LIFO | 1513 | 2021 | -25,1% |
| EBITDA | 1657 | 2540 | -34,8% |
| EBIT | 1243 | 2178 | -42,9% |
| EBIT LIFO | 1101 | 1660 | -33,7% |
| Detal | |||
| Przychody | 7928 | 7903 | 0,3% |
| EBITDA LIFO | 464 | 372 | 24,7% |
| EBITDA | 464 | 372 | 24,7% |
| EBIT LIFO | 350 | 269 | 30,1% |
| EBIT | 357 | 269 | 32,7% |
| Wydobycie | |||
| Przychody | 145 | 134 | 8,2% |
| EBITDA LIFO | 68 | 80 | -15,0% |
| EBITDA | 66 | 79 | -16,5% |
| EBIT LIFO | -7 | 5 | - |
| EBIT | -9 | 4 | - |
| Funkcje korporacyjne | |||
| Przychody | 124 | 90 | 37,8% |
| EBITDA LIFO | -152 | -152 | 0,0% |
| EBITDA | -152 | -152 | 0,0% |
| EBIT LIFO | -177 | -175 | 1,1% |
| EBIT | -177 | -175 | 1,1% |
| SUMA | |||
| Przychody | 23241 | 23875 | -2,7% |
| EBITDA LIFO | 1896 | 2319 | -18,2% |
| EBITDA | 2040 | 2838 | -28,1% |
| EBIT | 1414 | 2276 | -37,9% |
| EBIT LIFO | 1270 | 1757 | -27,7% |
Orlen oczekuje wzrostu cen
PKN Orlen oczekuje w 2018 roku wzrostu cen ropy Brent, a także spadku marży downstream w porównaniu ze średnią za 2017 rok - poinformowała płocka spółka w prezentacji.
Oczekiwany wzrost ceny ropy Brent w porównaniu ze średnią za 2017 rok ma nastąpić głównie w efekcie przedłużenia do końca 2018 roku porozumienia krajów OPEC i Rosji dotyczącego ograniczenia produkcji ropy oraz wysokiego ryzyka geopolitycznego.
"Należy jednak oczekiwać, że silniejszy wzrost ceny ropy będzie skutkować wzrostem wydobycia w USA" - napisano w prezentacji.
Oczekiwany spadek marży downstream w porównaniu ze średnią za 2017 rokiem może nastąpić w efekcie spadku marż zarówno na produktach rafineryjnych, jak i petrochemicznych na skutek wzrostu ceny ropy (r/r). Czynnikiem ograniczającym spadek marży downstream jest oczekiwany wzrost konsumpcji paliw i produktów petrochemicznych w efekcie silnego wzrostu gospodarczego.
Na koniec pierwszego kwartału 2018 roku modelowa marża downstream była niższa rdr o 0,7 USD/bbl i wyniosła 11,4 USD/bbl. Średnia cena ropy Brent wzrosła rok do roku o 13 USD/bbl, do 67 USD/bbl.
PKN Orlen spodziewa się też stabilizacji popytu na benzynę oraz nieznacznego wzrostu popytu na olej napędowy w Europie Środkowo-Wschodniej (Niemcy, Czechy, Litwa). W Polsce wciąż widoczny jest trend wzrostowy zarówno na rynku benzyny, jak i oleju napędowego.
EBITDA LIFO w dół
EBITDA LIFO PKN Orlen w pierwszym kwartale 2018 roku spadła rdr o 0,4 mld zł i wyniosła 1,893 mld zł. Spadek to głównie efekt ujemnego wpływu makro częściowo ograniczonego wzrostem wolumenów sprzedaży - poinformował PKN Orlen w komunikacie.
PAP Biznes sporządzał konsensus na skorygowaną EBITDA LIFO. Analitycy oczekiwali, że wyniesie ona w pierwszym kwartale 1,8 mld zł.
EBITDA LIFO segmentu downstream w pierwszym kwartale wyniosła 1,513 mld zł i była wyższa rdr o 2321 mln zł. Spółka zanotowała wyższy przerób o 8 proc. r/r w efekcie pełnego wykorzystania mocy w rafineriach w Płocku i na Litwie, a także wzrost wolumenów sprzedaży o 2 proc. r/r.
EBITDA LIFO segmentu detalicznego wyniosła 464 mln zł (spadek o 508 mln zł rdr) Spółka odczuła dodatni wpływ wzrostu wolumenów sprzedaży o 11 proc. rdr oraz wyższych marż paliwowych i pozapaliwowych (r/r).
Segment wydobycia zanotował 68 mln zł EBITDA LIFO. Wynik ten jest o 12 mln zł niższy w stosunku do pierwszego kwartału 2017 roku. Ujemny wpływ na wynik miały makro oraz rozliczenia i wyceny finansowych instrumentów pochodnych częściowo ograniczony wzrostem wolumenów sprzedaży (r/r).
PAP/pr/BPL/mz
