Giełdowe lato 2026 roku z pewnością nie przypominało sezonu ogórkowego. Na globalnych rynkach finansowych obfitowało ono w zwroty akcji i silne impulsy, które podbijały notowania indeksów akcji, cen złota, czy rentowności obligacji. W tym zmiennym otoczeniu niełatwo było o dwucyfrową stopę zwrotu liczoną przecież za dwa miesiące wakacyjnej edycji Portfela Gwiazd, ale jak pokazują jego wyniki, aby znaleźć się na podium, był to warunek sine qua non.
Z punktu widzenia wakacyjnej edycji Portfela Gwiazd Bankier.pl kluczowe okazało się gwałtowne odbicie na rynku kryptowalut, gdzie po wielomiesięcznej marazmie do łask powrócił apetyt na ryzyko. Silny impuls wzrostowy odnotowało złoto, napędzane decyzją Departamentu Skarbu USA o skupie obligacji z długiego końca krzywej, co przełożyło się na szybko powrót kapitału do bezpiecznych przystani. Wyjątkowe chwile przeżywała również warszawska giełda, gdzie po niemal 19 latach oczekiwania indeks WIG20 przełamał wreszcie swój historyczny szczyt z października 2007 roku, ustanawiając nowe maksima, gorzej dla tych, którzy obstawiali spadki flagowego indeksu polskiej giełdy.
Półprzewodniki w kratkę
Sytuacja w globalnym sektorze technologicznym utrudniała zbudowanie jednoznacznej narracji, ponieważ lipiec przyniósł bolesną przecenę półprzewodników, a sierpniowa próba odrobienia strat, chociaż dynamiczna w wielu przypadkach, okazała się zbyt słaba, by w pełni zrekompensować wcześniejsze spadki. Byli tacy, którzy postawili short na sektor półprzewodników i w ostatecznym rozrachunku sporo zyskali.
Promykiem nadziei dla rynkowych byków okazały się natomiast raport finansowy Nvidii, który po raz kolejny udowodniły, że hossa napędzana sztuczną inteligencją ma wciąż solidne fundamenty. Tę rynkową układankę uzupełniała aktywność banków centralnych – decyzje EBC, Fedu, NBP czy Banku Anglii nie przyniosły zmiany stóp procentowych w wakacje, ale rynkowej uwadze nie umknęły jastrzębie wypowiedzi Kevin Warsha, choćby ostatnio w Jackson Hole.
Geopolityka i wojny znów straszą
Geopolityka znów dała o sobie znać, bo oprócz ponownego wzrostu napięć na Bliskim Wschodzie odezwały się strachy dotyczące wojny za miedzą na Ukrainie. Kolejne ataki USA na obiekty w Iranie i powrót niepokojów na Bliskim Wschodzie natychmiast wywarły presję na ceny ropy naftowej, podbijając oczekiwania inflacyjne w szerokiej gospodarce i odsuwając wizję szybkiego łagodzenia polityki pieniężnej. Z kolei wizyta szefa CIA w Moskwie roznieciła spekulacja, w jakim kierunku zmierza konflikt Rosji z Zachodem rozgrywany na obszarze Ukrainy.
Ten niezwykle dynamiczny krajobraz rynkowy opisywał w połowie wakacji Inwestor Wojtek na łamach Bankier.pl, zauważając, że dwumiesięczny horyzont typowań w Portfelu Gwiazd bez możliwości korekty swoich wyborów to nie lada wyzwanie. Jak pokazują wyniki, niektórzy świetnie poradzili sobie z tym zadaniem i wypracowali dwucyfrowe stopy zwrotu. Niestety byli też tacy, którzy przed dwoma cyframi z procentem mieli jeszcze minus, ale o nich usłyszymy dopiero w podsumowaniu całego roku. Tymczasem pora poznać zwycięzców.
Triumf kryptowalut i precyzyjny stock-picking
Wyjątkowo sprzyjające otoczenie na rynku walut cyfrowych oraz udana selekcja spółek z GPW zdecydowały o układzie sił w czołówce wakacyjnego zestawienia. I miejsce należy do Jarosława Fuchsa - bezapelacyjnego zwycięzcy letniego etapu z wynikiem 34,0%. Ekspert zdecydował się na agresywny koszyk kryptowalutowy, stawiając na Bitcoina (+34,8%) oraz XRP (+33,3%). Konsekwencja w stawianiu na cyfrowe aktywa po trudniejszym pierwszym półroczu okazała się strzałem w dziesiątkę, pozwalając na pełne wykorzystanie rynkowej fali wzrostowej.
II miejsce zajął Piotr Kuczyński ze stopą zwrotu na poziomie 11,5%. Kuczyński, wykazując się dużą wyobraźnią rynkową, prowadzi zdywersyfikowany portfel złożony, w którym tym razem był Hang Seng Tech (+3,3%), WIG20 (+12,14%), złoto (+11,0%) oraz trafiona, krótka pozycja na sektor półprzewodników (+19,6%), która doskonale płaciła czasie lipcowej przeceny chipów.
III miejsce tym razem przypadło dla Kamila Gemry. Zdobywca najniższego stopnia podium skończył sierpień z wynikiem 11,0%. Ekspert postawił wszystko na jedną kartę, wybierając wyłącznie akcje Benefit Systems z polskiej giełdy, co w ujęciu dwumiesięcznym przyniosło mu dwucyfrowy zysk.
Klasyfikacja liderów po ośmiu miesiącach
Rynkowe wydarzenia z lipca i sierpnia wprowadziły pewne korekty w łącznym zestawieniu stóp zwrotu narastająco za okres styczeń – sierpień 2026 roku, jednak pozycja dotychczasowego lidera pozostaje niezagrożona.
Na czele rankingu nieprzerwanie utrzymuje się prof. Krzysztof Borowski z SGH w Warszawie, wypracowując od początku roku kosmiczną stopę zwrotu na poziomie 106,1%. Drugą pozycję w klasyfikacji generalnej piastuje Albert Rokicki (longterm.pl) z wynikiem 51,7%, a na trzecim miejscu po udanych wakacjach utrzymał się Marcin Matern, mający na swoim koncie 47,0% zysku. Tuż za podium plasuje się Sebastian Buczek ze stopą zwrotu sięgającą 32,7%.
O Portfelu Gwiazd
Projekt „Portfel Gwiazd” to edukacyjna inicjatywa Andrzeja Steca, redaktora naczelnego Bankier.pl, w której swoimi inwestycyjnymi pomysłami na dany miesiąc dzielą się znane osoby z polskiego świata finansów i giełdy. W jego ramach grono uczestników wybiera aktywa, które ich zdaniem przyniosą w danym miesiącu największy zwrot. Inwestycyjne wybory do Portfela Gwiazd Bankier.pl są wynikiem indywidualnego spojrzenia każdej z osób lub komitetów, a nie rekomendacją. Mogą stanowić jednak wskazówkę, w jakich grupach aktywów rynkowi eksperci upatrują szans na zyski.
