Wrzesień zastaje inwestorów w szczególnie wymagającym momencie. Giełdowe indeksy są wysoko, na rynkach nie brakuje oznak przegrzania, a historyczne statystyki przypominają, że początek jesieni często przynosi podwyższoną zmienność. Jednocześnie wciąż działają wielkie inwestycyjne trendy związane ze sztuczną inteligencją, rozbudową centrów danych, transformacją energetyczną i rosnącym zapotrzebowaniem na surowce.
Jak odnaleźć się w takim otoczeniu? Gwiazdy Bankier.pl nie stawiają na jeden wspólny scenariusz. Wrześniowe typy rozciągają się od odważnych zakładów na kontynuację technologicznej rewolucji i odbicie najbardziej zmiennych aktywów, przez wybrane spółki z GPW i zagranicznych parkietów, aż po surowce, fundusze ETF oraz rozwiązania nastawione przede wszystkim na ochronę kapitału.
W prognozach wyraźnie ścierają się dwa podejścia. Pierwsze zakłada, że po wakacyjnym schłodzeniu warto ponownie zwiększyć apetyt na ryzyko i wykorzystać długoterminowe trendy. Drugie podpowiada ostrożność: zabezpieczenie dotychczasowych zysków i przygotowanie portfela na możliwą korektę.
Łączy je przekonanie, że we wrześniu sama obecność na rynku może już nie wystarczyć. Kluczowe będą selekcja aktywów, dywersyfikacja i dyscyplina. Kto oczekuje dalszych wzrostów, kto szuka okazji na polskiej giełdzie, a kto wybiera bezpieczną przystań? Oto wrześniowe prognozy Gwiazd Bankier.pl wraz z ich uzasadnieniami.
Przypomnijmy: w 2024 roku na Bankier.pl ruszyliśmy z nową, edukacyjną inicjatywą: Portfelem Gwiazd. Wybrane i zaproszone grono znanych w świecie gospodarczym osób na początku każdego miesiąca wybiera i typuje „najlepszą” ich zdaniem klasę aktywów na najbliższe 30 dni.
Z założenia aktywo może być ogólne (np. lokata, gotówka, złoto, indeks giełdowy, waluta, surowce) lub bardziej precyzyjne (jak konkretny fundusz inwestycyjny/ETF, obligacja czy giełdowa spółka). Może też być utrzymywane w kolejnych miesiącach.
Wskazaniom osób typujących towarzyszy krótki, zwięzły opis i uzasadnienie wyboru.
Co ważne: wskazania naszych Gwiazd nie są i nie powinny być postrzegane jako rekomendacja. Typowane aktywa mogą, ale nie muszą znajdować się w ich osobistych portfelach inwestycyjnych. Rzeczywiste inwestycje w typowane aktywa mogą również przynieść ujemne stopy zwrotu.
Oto prognozy na wrzesień Gwiazd Bankiera z uzasadnieniem:
Krzysztof Borowski, doświadczony trader, profesor SGH
Prognoza: akcje Passus i Auto Partner, indeks giełdy w Caracas
Uzasadnienie: Passus – próba zakończenia korekty i wybicia w górę, Auto Partner – obiecujące odbicie w górę od linii trendu wzrostowego, indeks giełdy w Caracas – może w końcu zakończy trend boczny.
Sebastian Buczek, prezes, współzałożyciel i akcjonariusz Quercus TFI
Prognoza: akcje Answear
Uzasadnienie: Od II kwartału 2026 roku wyniki spółki powinny ulegać stopniowej poprawie, a kurs jest -21% w br., przy WIG blisko +30%.
Jarosław Fuchs, od ponad trzech dekad menedżer w sektorze bankowym, b. wiceprezes Banku Pekao
Prognoza: XRP (40% portfela), BTC (30%), ETH (15%), SOL (15%)
Uzasadnienie: Za nami niezwykle wymagające letnie miesiące, w których mój portfel znajdował się w bezpiecznym, defensywnym podziale 50% XRP i 50% BTC. Rynek przeszedł przez bolesną fazę skrajnego strachu, sprowadzając kurs BTC w okolice 58–60 tys. USD, a XRP do poziomu ok. 1,03–1,06 USD.
Z perspektywy teorii cyklu rynkowego to gwałtowne schłodzenie nastrojów nie stanowiło jednak zmiany paradygmatu, lecz klasyczną kapitulację, podczas której najwięksi gracze korporacyjni, konsekwentnie trzymali swoje pozycje.
Wchodząc we wrzesień, powracam do mojej docelowej, rocznej alokacji portfela na 2026 rok, stawiając w 100% na aktywa o ugruntowanej infrastrukturze cyfrowej i realnej użyteczności instytucjonalnej. XRP (40% portfela) to kluczowy filar. BTC (30% portfela) pozostaje nienaruszalnym cyfrowym magazynem wartości i kotwicą portfela, która przy każdym sygnale deeskalacji geopolitycznej najszybciej przyciągnie nowy kapitał instytucjonalny.
Ofertę uzupełnia powrót do stałej ekspozycji na ETH (15% portfela) jako wiodącą platformę dla tokenizacji aktywów realnych. Ostatnim elementem jest SOL (15% portfela), czyli najszybsza szyna dla płatności detalicznych i aplikacji zdecentralizowanych. Wrzesień będzie miesiącem, w którym cierpliwość oraz żelazna dyscyplina w trzymaniu się twardych fundamentów po raz kolejny zostaną rzetelnie nagrodzone.
Kamil Gemra, Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, niezależny doradca ds. rynku kapitałowego
Prognoza: Benefit System
Uzasadnienie: We wrześniu czekam na dywidendę ze spółki, która ma być wtedy wypłacona.
Jarosław Grzywiński, menedżer, były szef Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, ekspert BCC od rynków kapitałowych
Prognoza: KGHM 70%, Micron Technologies 30 %
Uzasadnienie: Miedź w 2026 r. jest jednym z najbardziej deficytowych metali świata. Globalne zapotrzebowanie rośnie dzięki energetyce, elektromobilności i infrastrukturze AI (serwerownie są coraz bardziej miedziowe). Ceny miedzi są na historycznych maksimach, a prognozy Goldman Sachs i Bank of America wskazują na dalszy wzrost ze względu na chroniczny brak nowych kopalń. Srebro (drugi kluczowy metal KGHM) zyskuje na rosnącym popycie globalnym.
Micron jest jednym z trzech producentów HBM na świecie – najbardziej deficytowego komponentu serwerów AI. W 2026 r. spółka ma +280–300% YTD, będąc jednym z liderów S&P 500. Globalny popyt na pamięci NAND i DRAM rośnie szybciej niż moce produkcyjne – to strukturalny trend, nie cykliczny. Micron korzysta na ekspansji centrów danych, modelach LLM, inferencji i edge‑AI. W przeciwieństwie do szerokiego sektora AI, który w 2026 r. spowalnia, półprzewodniki pamięciowe mają nadal silne momentum.
Sobiesław Kozłowski, specjalista od analizy technicznej i fundamentalnej, dyrektor departamentu doradztwa Inwestycyjnego w Ipopema Securities
Prognoza: akcje spółki Toya
Uzasadnienie: silny wzrost przychodów i wzrost marży brutto ze sprzedaży, przy kontroli kosztów operacyjnych przekłada się na wykazanie dźwigni operacyjnej i ostatecznie przełamaniem od dołu psychologicznego oporu na 10,00 oraz potencjałem do kontynuacji trendu wzrostowego formowanego od 2019 r.
Piotr Kuczyński, ekonomista, analityk Xelion
Prognoza: 25% Hang Seng Tech (HSTECH), 15% WIG20, 30% złoto, 15% srebro, 15% krótka pozycja na PHLX (^SOX) indeks półprzewodników
Marcin Materna, Head of Research, Millennium Biuro Maklerskie
Prognoza: VanEck Uranium and Nuclear Technologies (NUCL), iShares Nasdaq US Biotechnology UCITS ETF (BTEC), iShares Expanded Tech-Software Sector ETF IGV, Defiance AI & Power Infrastructure ETF (AIPO), WisdomTree Agricultural AIGA, iShares MSCI Korea UCITS ETF, Roundhill Magnificent Seven ETF, Platyna, CD Projekt
Uzasadnienie: Pozostawiam ekspozycję na firmy softwarowe oraz na infrastrukturę energetyczną, dodaje ETF na spółki związane z wydobyciem uranu, usuwam po wzrostach sektor cybersecurity i zamieniam na ETF na zboża. Zostawiam CD projekt. Po rewelacjach Moderny dodaję ETF na spółki biotechnologiczne. W portfelu pozostaje też platyna i ETF Korea. Zostaje ETF na największe spółki z Nasdaq.
Albert Rokicki, założyciel portalu Longterm.pl, inwestor z 24-letnim doświadczeniem, autor książki "Longterm. Jak inwestować na giełdzie i osiągnąć zysk" PWN 2017
Prognoza (podtrzymana): akcje Datawalk, Creotech Instruments, Creotech Quantum
Komitet inwestycyjny Klubu Inwestorek Indywidualnych
W jej składzie są: Ewa Kumorek-Fedor, Prezes Klubu Inwestorek Indywidualnych (KII); Ewa Jakubczyk-Cały, Partner Zarządzająca PKF Consult, członkini rady ekspertów KII; Anna Arslan, Adwokat Arslan Business and Law, członkini KII; Jolanta Skwira, Adwokat, Partner, GSSP Gawlas, Sobańska, Skwira; członkini KII
Prognoza: portfel akcji: Broadcom, Booking Holdings, Inter Cars, Rainbow Tours, UNIMOT, Selvita, Skarbiec Nowej Generacji, złoto.
Uzasadnienie: W tym miesiącu w KII stawiamy na dywersyfikację sektorową i geograficzną, ale za każdym z naszych wyborów stoi konkretna obserwacja rynku. Łączymy Broadcom, Booking Holdings, Inter Cars, Rainbow Tours, UNIMOT, Selvitę, Skarbiec Nowej Generacji oraz złoto, szukając potencjału zarówno na rynkach globalnych, jak i na GPW.
W sektorze technologicznym nadal widzimy potencjał związany z ogromnymi nakładami na AI, centra danych i infrastrukturę obliczeniową. Broadcom jest bezpośrednim beneficjentem tego trendu w II kwartale przychody spółki wzrosły o 48% r/r, a przychody z półprzewodników związanych z AI aż o 143%. Jednocześnie nie chcemy nadmiernie koncentrować portfela na technologii.
W turystyce patrzymy zarówno globalnie poprzez Booking Holdings, jak i lokalnie poprzez Rainbow Tours. Widzimy tu długoterminowy potencjał związany z popytem na podróże i doświadczenia, ale jednocześnie będziemy obserwować dynamikę konsumpcji i rentowność tego sektora.
Istotnym elementem naszych wyborów pozostaje polska giełda, którą w KII systematycznie analizujemy i której potencjał chcemy pokazywać inwestorom. Inter Cars daje nam ekspozycję na europejski rynek części motoryzacyjnych – grupa jest liderem dystrybucji w Europie Środkowo-Wschodniej i posiada sieć sprzedaży w 21 krajach. UNIMOT reprezentuje energetykę, a jednocześnie wnosi do portfela inny profil biznesowy niż spółki technologiczne czy konsumenckie. Selvita z kolei daje ekspozycję na biotech i usługi dla branży farmaceutycznej. W jej przypadku widzimy większy potencjał, ale również wyższe ryzyko spółka prowadzi obecnie przegląd opcji strategicznych i pracuje nad poprawą rentowności.
Skarbiec Nowej Generacji traktujemy jako szerszą ekspozycję na globalne trendy i uzupełnienie selekcji pojedynczych spółek. Pozwala uczestniczyć w potencjale światowych rynków poprzez portfel wielu przedsiębiorstw, zamiast uzależniać tę część inwestycji od wyników jednej konkretnej spółki.
Osobnym elementem jest złoto. Po bardzo zmiennym pierwszym półroczu ponownie obserwujemy wzrost zainteresowania tym aktywem w sierpniu cena złota wzrosła o ponad 10%. Jednocześnie prognozy analityków pozostają zróżnicowane, choć zakupy banków centralnych i niepewność fiskalna nadal są wskazywane jako czynniki wspierające rynek. Z drugiej strony perspektywa utrzymywania wysokich stóp procentowych w USA pozostaje istotnym ryzykiem.
Nie stawiamy więc na jeden scenariusz. Łączymy AI i globalne trendy z polską giełdą, turystyką, motoryzacją, energetyką, biotechnologią, globalnym funduszem akcyjnym oraz złotem. Chcemy w ten sposób rozłożyć ryzyko pomiędzy różne sektory i rynki, a jednocześnie zachować ekspozycję na kilka niezależnych źródeł potencjalnego wzrostu.
Komitet inwestycyjny Bankier.pl (w składzie Marcin Dziadkowiak, Tomasz Goss-Strzelecki, Krzysztof Kolany, Michał Kubicki, Michał Misiura, Andrzej Stec)
Prognoza: PZU ETF Obligacji Skarbowych Zmiennokuponowych (ETFPZUCASH)
Uzasadnienie: Stawiamy na bezpieczeństwo. Wrzesień i październik nie należą historycznie rzecz biorąc do udanych dla giełdowych indeksów. A tzw. sufit zawieszony jest już wysoko. Stąd pomysł na niedawnego debiutanta giełdowego, czyli ETF emitowany przez PZU, który inwestuje w polskie obligacje o zmiennym oprocentowaniu (jest też ETF z polskimi obligacjami długoterminowymi, ale tutaj straszy nas rosnąca inflacja i wysokie rentowności na świecie).
Warto zauważyć, że w ramach promocji do końca roku nie ma tutaj opłaty od zarządzania. Na niektórych rachunkach IKE, czy IKZE nie występują tez prowizje maklerskie.
