Czwartkowy poranek przynosi wyraźne osłabienie złotego, który znalazł się pod presją tak jak inne waluty regionu. Za euro i dolara trzeba było płacić najwięcej od tygodnia, tak jak za brytyjskiego funta, a wyraźnie droższy był też frank szwajcarski. Negatywne impulsy mogły płynąć zza oceanu po nieco gorszych danych o inflacji PCE, ale spokojnie było na kursie eurodolara. Źródłem słabszego dnia dla aktywów z regionu mogły być niepokojące doniesienia ze Wschodu i wojny za polską granicą, w co wpisywała się także wyjątkowo słaba postawa WIG20.
Złoty traci na wartości w ślad za środowym zwrotem akcji, kiedy notowania EUR/PLN dynamicznie wybiły się z okolic 4,2950 zł. W czwartek rano ruch ten był kontynuowany, a kurs euro po rozpoczęciu handlu testował ponad tygodniowe maksima na poziomie 4,3260 zł. Przecena objęła całą Europę Środkowo-Wschodnią – węgierski forint tracił do euro ok. 0,5%. Z kolei korona czeska przerwała serię ośmiu aprecjacyjnych sesji z rzędu i również oddała pole wspólnej walucie.
EUR/USD w cieniu inflacji w USA i Jackson Hole
Słabość walut regionalnych występuje przy względnej stabilizacji na głównej parze walutowej świata, gdzie EUR/USD utrzymuje się w rejonie 1,1655. Kluczowym wsparciem dla amerykańskiej waluty okazały się lipcowe dane o deflatorze PCE w USA, który wbrew oczekiwaniom utrzymał się na poziomie 3,7% r/r. W efekcie rynkowa wycena prawdopodobieństwa wrześniowej podwyżki stóp przez Fed wzrosła z 36% do ok. 40%. Inwestorzy zachowują ostrożność przed piątkowym wystąpieniem prezesa Fed Kevina Warsha na sympozjum w Jackson Hole. Z drugiej strony mamy jednak jastrzębie wypowiedzi Isabel Schnabel z EBC o podwyżce stóp w strefie euro, które umacniają rynek konsekwentnie zakładający podwyżkę stóp procentowych w strefie euro w przyszłym miesiącu.
Czynnik geopolityczny podbija tryb risk-off?
Balastem dla złotego i walut regionu, a także polskiej giełdy (WIG20 tracił o poranku około 1,5%, wyróżniając się słabością w Europie) mogą okazać się doniesienia z frontu wojny w Ukrainie. Informacje o znalezieniu się negocjacji w „martwym punkcie” oraz ryzyku eskalacji ataków balistycznych na Kijów mogły wywołać niepokój wśród inwestorów zagranicznych. Według prezydenta Zełenskiego, Rosja przygotowuje dodatkową mobilizację ok. 300 tys. poborowych po wrześniowych wyborach do Dumy.
Rynkowego sentymentu nie poprawiły też ostrzeżenia byłego ministra obrony
Ukrainy Mychajła Fedorowa, który ostatnio powiedział w wywiadzie dla Reutersa
(25 sierpnia 2026 r.), że Ukraina „stopniowo, powoli przegrywa" wojnę z
Rosją. Z kolei dziennik „Wall Street Journal” poinformował w środę, że w
pierwszej od 2021 roku wizycie dyrektora CIA w Moskwie John Ratcliffe ostrzegał
Rosjan przed atakami na państwa NATO, nie podając jednak
dalszych szczegółów. Być może to właśnie powrót geopolitycznych nagłówków tym
razem dotyczących wojny za miedzą uaktywnił tryb risk-off, co przełożyło się na
odpływ kapitału z regionu.
W ciągu dnia agencje informacyjne donosiły o eksalacji napięć, czego najjaskrwszym przykładem była depesza o tym, że Rosja może przeprowadzić atak na brytyjskie cele wojskowe na
terenie Ukrainy i poza nią w odpowiedzi na ukraińskie ataki na Rosję z użyciem
brytyjskich pocisków.
Dolar i funt na okresowych szczytach
Słabość złotego widoczna była na pozostałych parach. Kurs USD/PLN zyskał rano o 0,33%, podnosząc wycenę dolara do poziomu 3,7169 zł - najwyższej od przeszło tygodnia. Frank szwajcarski podrożał o 0,2% do 4,6041 zł, natomiast funt brytyjski osiągnął pułap 5,0428 zł, plasując się także na najwyższych poziomach od ponad tygodnia.
MKu
