Słabość mWIG40 do WIG pogłębia się; ważne będą najbliższe sesje [Analiza]

Ubiegły tydzień przyniósł kontynuację słabszego zachowania mWIG40 względem szerokiego rynku. Aby wyglądające na korektę osłabienie mWIG40 do WIG nie przerodziło się w trwalszy trend, słabość średnich spółek w perspektywie kilku sesji powinna co najmniej tracić swoją siłę.

W ubiegłym tygodniu mWIG40 był najsłabszym z głównych indeksów warszawskiego parkietu i jako jedyny, po spadku o 0,71 proc. zakończył tydzień na minusie. W efekcie jego siła relatywna względem WIG kontynuowała trwający od 17 maja ruch w dół, a wskaźniki trendu RS zarówno w krótkim, jak i średnim horyzoncie czasowym wskazywały kierunek spadkowy. Dodatkowo siłę obydwu tych trendów potwierdzał impet.

Po piątkowej sesji nie ma zatem sygnałów zakończenia słabszego zachowania średnich spółek względem szerokiego rynku, jednak skala dotychczasowego cofnięcia na wskaźniku siły relatywnej mieści się jeszcze w zakresie normalnej korekty. Aby jednak taka interpretacja mogła zostać utrzymana, co najmniej siła trendów spadkowych RS mWIG40 do WIG powinna na przestrzeni najbliższych sesji zacząć tracić swój impet, czego po piątkowej sesji nie widać.

W mWIG40 na przestrzeni ostatnich pięciu sesji na wartości zyskały akcje 21 spółek, w gronie których wyróżniały się LiveChat Software (11,5 proc.), Budimex (10,89 proc.) oraz 11 bit studios (6,75 proc.). Z tego grona dla LiveChat Software oraz Budimexu trend siły relatywnej w obydwu horyzontach ma kierunek wzrostowy i siła tych trendów od kilku sesji rośnie. Dla 11 bit studios trend RS do mWIG40 w krótkim horyzoncie ma kierunek wzrostowy, a w średnim jeszcze spada, jednak trendu tego od ubiegłej środy nie potwierdza jego impet.

Na zakończenie piątkowych notowań wzrostowe trendy RS względem mWIG40 w dwóch horyzontach miały walory 18 spółek, z których dla AmRest, Banku Handlowego, Benefit Systems, Biomedu Lublin, Budimexu, LiveChat Software oraz PlayWay trendy te były potwierdzane przez ich rosnący impet.

Dla Grupy Azoty, Huuuge, Kruka, Polenergii, Tauronu oraz XTB zarówno krótko, jak i średnioterminowego wzrostowego trendu RS nie potwierdzał po piątkowej sesji impet, co może zapowiadać ich słabsze zachowanie względem mWIG40.

Nowe średnioterminowe maksima wskaźnik RS osiągnął w ubiegłym tygodniu dla Budimexu, Comarchu, Dom Development, Famuru, Polenergii oraz PlayWay.

Najsłabsze z mWIG40 w minionym tygodniu były akcje Grupy Azoty (-8,87 proc.), WP Holding (-8,5 proc.) oraz Mabionu (-8,26 proc.). Z tego grona tylko dla WP Holding trend RS do mWIG40 w krótkim i średnim terminie ma kierunek spadkowy, a siłę tych trendów potwierdza impet. Dodatkowo sam wskaźnik RS dla Wirtualnej Polski znalazł się po piątkowej sesji na 52-tygodniowych minimach.

Dla Grupy Azoty, której akcje w ostatnich tygodniach były jednym z rynkowych liderów, trend RS w krótkim i średnim horyzoncie ma kierunek wzrostowy, jednak siła obydwu tych trendów spada. Sam wskaźnik RS dla tej spółki wrócił do swoich krótkoterminowych średnich i tym samym kilka najbliższych sesji powinno pokazać, czy średnioterminowa siła Grupy Azoty względem mWIG40 zostanie utrzymana.

Dla Mabionu w ubiegłym tygodniu zarówno kurs spółki jak i wskaźnik siły relatywnej wybiły się dołem ze średnioterminowych konsolidacji i znajdują się w okolicach rocznych minimów. Zachowanie kursu i RS względem tych minimów z początku marca 2022 roku może być kluczowe dla trendu spółki i jej siły względem mWIG40.

Po piątkowej sesji trend spadkowy siły relatywnej do mWIG40 w dwóch horyzontach miały akcje jedenastu spółek, z których dla Mo-Bruku i WP Holding obydwa trendy były potwierdzane przez impet. Dla ING BSK oraz Inter Cars obydwu trendów spadkowych RS nie potwierdza po piątkowej sesji impet, co czasami jest zapowiedzią lepszego zachowania danej spółki względem indeksu.

Dla Celon Pharma, ING BSK, Ten Square Games oraz Mabionu i WP Holding wskaźnik RS ustanowił w ubiegłym tygodniu nowe, średnioterminowe minima, w przypadku Celon Pharma i Ten Square Games towarzyszyły temu średnioterminowe minima kursów tych spółek.

X trend wzrostowy

- trend spadkowy

* Trend RS został wyznaczony za pomocą TSF (Time Series Forecast) wykorzystujących regresję liniową liczoną metodą najmniejszych kwadratów. Siła relatywna (RS) to iloraz ceny badanego instrumentu i benchmarku, którym dla indeksów jest WIG, a dla spółek zamieszczonych w tabeli - mWIG40;

** Trend średnioterminowy wyznaczany jest z okresu ostatnich 30 sesji;

*** Trend krótkoterminowy wyznaczany jest z okresu ostatnich 14 sesji. (PAP Biznes)

mt/ pr/