Co to są ubezpieczenia unit-linked i na jakiej zasadzie działają?

Inwestorzy lokujący swoje środki na rynku finansowym zwykle wykorzystują jedną z dwóch możliwości inwestycyjnych:

1. inwestowanie bezpośrednie np. w akcje, obligacje, itp. – jest to dobre rozwiązanie dla osób posiadających wiedzę odpowiednią do podejmowania właściwych decyzji oraz śledzących rynki finansowe na bieżąco,

2. inwestowanie przy wykorzystaniu pośrednictwa funduszy inwestycyjnych – to rozwiązanie jest stworzone dla osób, które nie mają czasu bądź umiejętności pozwalających inwestować bezpośrednio, a decyzje inwestycyjne podejmują za nich zarządzający funduszami.

Powyższe sposoby są znane i stosowane w Polsce od wielu lat. Istnieje jednak jeszcze jedna ciekawa możliwość inwestowania swoich środków będąca swego rodzaju rozwinięcie drugiego sposobu przedstawionego powyżej, a mianowicie inwestowanie w fundusze inwestycyjne przy wykorzystaniu konstrukcji polisy na życie (tzw. polisy unit-linked). Jest to model bardzo popularny w krajach Europy Zachodniej, a od ostatnich kilku lat staje się coraz bardziej popularny również w Polsce.

Polisa unit-linked to produkt czysto inwestycyjny, wykorzystujący korzyści jakie daje formuła prawna ubezpieczenia. Oferując polisy tego typu towarzystwa umożliwiają klientowi gromadzenie oszczędności w indywidualnie utworzonym przez niego portfelu, składającym się z różnych funduszy inwestycyjnych, prowadzonych przez niezależne od oferującego zewnętrzne towarzystwa funduszy inwestycyjnych. Wartością dodatkową polis unit-linked jest nie tylko możliwość wyboru różnych funduszy z szerokiej oferty, ale też fakt, że zarządzają nimi różne firmy. Wpłacone środki mogą być zarządzana przez kilku zarządzających. Z punktu widzenia dywersyfikacji ryzyka inwestycyjnego ma to ogromne znaczenie. Co szczególnie istotne towarzystwo oferujące polisy unit-linked dokonuje preselekcji funduszy dostępnych w ramach programu. Taka weryfikacja oferty funduszy powinna odbywać się cyklicznie (np. raz na rok) wykluczając z oferty fundusze osiągające słabe wyniki, a dodając do programu fundusze ponadprzeciętnie dobre. Jest to ważne, gdyż większość osób nie jest w stanie ocenić poszczególnych funduszy. Zwykle taka powierzchowna ocena dokonywana jest na podstawie krótkoterminowej stopy zwrotu, a nie jest to najlepsze kryterium. Towarzystwa dobierając fundusze do oferty kierują się, a przynajmniej powinny, bardziej wyrafinowanymi parametrami, które oprócz stopy zwrotu biorą pod uwagę również towarzyszące ryzyko wykorzystując różnego rodzaju wskaźniki mierzące te parametry. Polisy unit-linked mają otwartą architekturę i są transparentne. Taka struktura produktu pozwala na jasną identyfikację strategii i jej bieżącą weryfikację. Daje to możliwość dyskontowania wszystkich pojawiających się okazji rynkowych, szczególnie jeśli weźmiemy pod uwagę, ze przenoszenie środków między funduszami w ramach jednej polisy zwykle nie jest obarczone opłatami. Można więc na bieżąco dostosowywać skład portfela do zmieniającej się sytuacji rynkowej.

Produkty unit-linked są usługą zarządzania „funduszem funduszy” jednak w odróżnieniu od oferowanych przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych produktów typu fundusze funduszy (funds of funds, FoF) lub fundusze parasolowe (umbrella funds) polisy unit-linked są bardziej otwarte na fundusze zewnętrznych dostawców oraz dają znacznie większe korzyści podatkowe.

Odpowiedź na pytanie przygotował
Mariusz Wójcik
Menedżer Zespołu Produktów Ubezpieczeniowych AXA

Informacji na temat ubezpieczeń szukaj w Dziale Ubezpieczenia Portalu Bankier.pl.