Rating Polski w 2018 r. Znamy daty przeglądów

Na 2018 r. agencje ratingowe zaplanowały mniej przeglądów ratingu Polski niż w latach ubiegłych. Pierwszy przegląd w nowym roku przypadnie na marzec.

Koniec roku to okres, w którym agencje ratingowe publikują kalendarz decyzji na rok następny. Nie robią tego z własnej woli – zmuszają je do tego regulacje Unii Europejskiej. Przepisy te wprowadzono po tym, jak w czasie „gorącego okresu” kryzysu zadłużeniowego, politycy spostrzegli, że niespodziewane komunikaty ze strony agencji mają spory wpływ na rynki (a pośrednio także na sondaże – w Hiszpanii czy Grecji o ratingach swego czasu mówiło się jeszcze więcej niż w Polsce).

Zgodnie z obecnymi regulacjami, na które wpływ miały także ustalenia G20, ratingi mogą być publikowane jedynie po piątkowym zamknięciu giełd. Dla jednego kraju jedna agencja może wydać maksymalnie trzy decyzje ratingowe w roku (odstępstwo od tej reguły możliwe jest jedynie w wyjątkowych przypadkach). 

Dodatkowo każdy kraj powinien być poddawany przeglądowi przynajmniej raz na pół roku. Nie musi to oznaczać koniecznie zmiany ratingu czy perspektywy – choćby w przypadku Polski zdarzało się, że agencja nie zabierała głosu, choć wskazywał na to kalendarz. Warto też pamiętać, że agencje muszą poinformować oceniany rząd o swojej decyzji najpóźniej w dniu roboczym poprzedzającym publikację decyzji o ratingu.

Wielka trójka po dwa razy

W 2018 r. na pierwszy możliwy przegląd polskiego ratingu poczekamy aż do 23 marca, kiedy nad naszym krajem pochyli się agencja Moody’s. S&P – jedyna agencja, która dokonała obniżki polskiej noty – po raz pierwszy zabierze głos w piątek 13 kwietnia. Na pierwszy komunikat ze strony Fitcha poczekamy natomiast do 8 czerwca. Finisz sezonu ratingów nadejdzie już w październiku, kiedy nastąpi swego rodzaju „kumulacja” dwóch agencji.

Od dwóch lat oceny dla Polski publikuje także agencja DBRS (A z perspektywą stabilną). To znacznie mniejszy podmiot od członków „wielkiej trójki”, jednak znaczenia przydaje mu traktowanie jej not przez Europejski Bank Centralny na równi z ratingami S&P, Moody’s czy Fitcha. Dla kraju pozostającego poza strefą euro, ocena DBRS nie ma wielkiego znaczenia, jednak już w przypadku np. Portugalii miało to spore znaczenie. Agencja ta zajmie się Polską również dwukrotnie, 8 czerwca i 7 grudnia.

 Michał Żuławiński

Źródło: