Agencja ratingowa Moody’s obniżyła perspektywę ratingu kredytowego Chin ze “stabilnej” na “negatywną”, powołując się na rosnące ryzyko dla wzrostu gospodarczego i kryzys w sektorze nieruchomości.
Niecały miesiąc po obniżeniu perspektywy ratingowej dla Stanów Zjednoczonych Moody’s zrewidował prognozy dla ich głównego konkurenta. Tak samo jak w przypadku USA perspektywa ratingu Chin została obniżona ze „stabilnej” do „negatywnej”. Sam rating pozostał jednak wciąż na niezmienionym poziomie.
Wśród powodów stojących za obniżeniem perspektywy ratingu, Moody’s wymienił ryzyko utrzymania się niższego średnioterminowego wzrostu gospodarczego oraz niepewność w chińskim sektorze nieruchomości. Podczas gdy dawne deweloperskie potęgi, takie jak China Evergrande i Country Garden walczą o przetrwanie przy zadłużeniu równym PKB niektórych europejskich państw, sprzedaż mieszkań na rynku spada.
W ubiegłym roku deweloperzy sprzedali w Chinach najmniej mieszkań od 2012 r. - wynika ze świeżo opublikowanych danych tamtejszego urzędu statystycznego.
— Maciej Kalwasiński (@MKalwasinski) November 21, 2023
W porównaniu do 2021 r. liczba sprzedanych na rynku pierwotnym mieszkań spadła o 27%. pic.twitter.com/k4EmyHM5mD
Moody’s zwróciło również uwagę na pojawiające się dowody, że władze w Pekinie i państwowe firmy zwiększają bodźce gospodarcze i finansowanie słabszych regionów. Zdaniem agencji stwarza to rosnące ryzyko pogorszenia się perspektyw dla finansów oraz sytuacji gospodarczej i instytucjonalnej Chin.
Chińska gospodarka boryka się w tym roku z wieloma problemami. Spada eksport, rośnie import, a zagraniczne inwestycje po raz pierwszy od 25 lat opuszczają kraj, znajdując się na negatywnym poziomie. Pekin chce kontrolować rynek akcji, zapewniając dopływ do strategicznych gałęzi przemysłu, a indeksy i akcje spółek odpowiadają na to spadkami. Dodatkowo deficyt nominalny Państwa Środka zwiększył się w 2023 r. do 3,8%, przekraczając długo utrzymywany limit 3%.
Jednocześnie w ostatnim kwartale PKB Chin wzrosło o 4,9% w porównaniu z ubiegłym rokiem, pokonując konsensus na poziomie 4,4%. Przez pierwsze 9 miesięcy roku chińska gospodarka zyskała 5,2% rdr i jest na dobrej drodze do osiągnięcia celu Pekinu zakładającego wzrost około 5% w całym 2023 r. Moody’s spodziewa się, że wzrost PKB Chin wyniesie 4% w latach 2024 i 2025.
Chińskie władze zareagowały na prognozę Moody’s, wyrażając “rozczarowanie decyzją” - Gospodarka Chin w dalszym ciągu się ożywia, a wysokiej jakości rozwój stale postępuje. Moody’s nie ma potrzeby martwić się perspektywami wzrostu gospodarczego Chin i stabilnością finansów publicznych - podano w oświadczeniu chińskiego ministerstwa finansów.
Moody’s utrzymało ocenę ratingu kredytowego dla Chin na poziomie A1, na którym pozostaje ona od 2017 roku, kiedy została obniżona z Aa3. Agencja powoływała się wówczas na obawy związane ze wzrostem zadłużenia przez państwowe wspieranie wzrostu gospodarczego.
W pierwszej połowie listopada agencja obniżyła perspektywę ratingu kredytowego USA ze stabilnej do negatywnej. To ostatni krok przed obniżeniem samego ratingu. Moody’s jest ostatnią z wielkiej trójki agencji ratingowych, która utrzymuje ocenę wiarygodności kredytowej USA na najwyższym poziomie AAA, po tym gdy Fitch obniżył ją w sierpniu do AA+.
