Krajowe indeksy kończą sierpień rekordami i w globalnej czołówce wzrostów [Analiza]

Trzy największe indeksy krajowej giełdy zakończyły sierpień wzrostami rzędu 5 proc. Pozwoliło to nie tylko poprawić wieloletnie, a nawet historyczne rekordy notowań, ale także zapewniło miejsce w światowej czołówce głównych indeksów, pod względem miesięcznych wzrostów. Motorem zwyżek na GPW był sektor bankowy, który dotarł do najwyższego poziomu od dwóch lat.

Indeks szerokiego rynku regularnie poprawiał w sierpniu swoje historyczne maksima, a pod koniec miesiąca zdołał przebić psychologiczną barierę 70 tys. pkt. Znaczny udział we wzrostach miały największe spółki, których indeks wyszedł z górą z trwającej od blisko trzech miesięcy konsolidacji. WIG20 wzrósł o 5,1 proc. mdm do ok. 2.370 pkt. i zanotował najwyższy poziom od dwóch lat.

W sierpniu na krajowym parkiecie królowały spółki zgrupowane w mWIG40. Indeks wielokrotnie wyznaczał nowe wieloletnie maksima, a miesiąc zakończył wzrostem o 5,9 proc. do ok. 5.240 pkt. – najwyższego poziomu od 14 lat.

Choć sWIG80 także notował w sierpniu 14-letnie szczyty i zbliżył się do poziomu 21.100 pkt., to druga połowa miesiąca przyniosła realizację zysków na małych spółkach. Pod względem wzrostów mierzonych od początku roku mWIG40 zdetronizował indeks małych spółek, dla którego sierpień był drugim z rzędu słabszym miesiącem. Dla mWIG40 był to siódmy wzrostowy miesiąc z rzędu.

Wyraźne wzrosty na krajowym rynku przyniosła druga połowa miesiąca, kiedy to sezon wynikowy na GPW rozkręcił się na dobre. Ponadto mocne wyniki kwartalne spółek za oceanem, w połączeniu z danymi makroekonomicznymi i łagodną polityką pieniężną Fed, pozytywnie przełożyły się na globalne nastroje. Wraz z lekkim osłabieniem dolara pod koniec sierpnia, pomogło to indeksom znad Wisły znaleźć się w światowej czołówce pod względem miesięcznych wzrostów.

W sierpniu w gronie głównych europejskich indeksów lepiej wypadły giełdy w Estonii (+ok. 11 proc.), Portugalii (+7 proc.), Turcji (+5,7) proc., a także na Słowacji (+6,8 proc.) i Węgier (+6 proc.), a w ujęciu globalnym - giełdy w Indiach (+9,4 proc.), na Filipinach (+9,3 proc.) i w Tajlandii (+7,7 proc.).

Tab. Zmiana głównych polskich indeksów rynku akcji:

Legenda: mdm - zmiana miesiąc do miesiąca, YTD - zmiana od początku roku

Indeksy sektorowe

Po stabilnym lipcu do łask inwestorów w sierpniu powrócił sektor bankowy – wzrósł o 14,4 proc. i zakończył miesiąc na dwuletnich maksimach. Kolejne instytucje notowały nowe roczne i dwuletnie maksima, a jako pierwszy wśród krajowych banków historyczny szczyt poprawił ING BSK. W ocenie analityków, bardzo dobre wyniki kwartalne sektora przeważyły nad obawami o zaplanowany na 2 września wyrok Sądu Najwyższego ws. franków. Na rynku krąży opinia, że pełna izba SN nie rozstrzygnie problemów związanych z kredytami CHF.

Drugim pod względem wzrostów w VIII był sektor energetyczny – poszedł w górę o 13,2 proc. i wrócił do poziomów z II połowy czerwca. Z jednej strony inwestorzy zdawali się uwzględniać rosnące ceny energii, a z drugiej analizowali napływające informacje dotyczące wydzielenia aktywów węglowych.

Nadal mocno zachowywał się sektor telekomunikacyjny – poszedł w górę o 7,4 proc. po tym, jak miesiąc wcześniej zyskał niemal 14 proc. Indeks zakończyłby ten miesiąc z jeszcze lepszym wynikiem, jednak ostatnia sesja sierpnia przyniosła korektę po wyznaczeniu 9-letniego szczytu. Eksperci zwracają uwagę, że trend wzrostowy jest prawdopodobnie pochodną dobrych wyników, a także wcześniejszych informacji o transakcjach związanych z aktywami wieżowymi czy światłowodowymi.

Za sprawą wyraźnych wzrostów Wirtualnej Polski, czyli największej spółki w sektorze, indeks spółek mediowych po raz kolejny poprawił swoje historyczne maksimum, rosnąc o w sierpniu o 9,2 proc.

Swoje rekordy wszech czasów z lipca poprawiły także spółki informatyczne, odzieżowe oraz motoryzacyjne.

Z kolei 12-letni szczyt lekko poprawiły nieruchomości, a budownictwo 10-letni.

Po czterech miesiącach spadków o 8 proc. odbiły leki, a drugi miesiąc z rzędu traciła chemia (-1,5 proc.).

Najsłabiej wypadły górnictwo (-6,7 proc.) i producenci gier (-6,4 proc.). Do spadków przyczyniły się głównie największe spółki z obu sektorów – KGHM i CD Projektu.

Tab. Zmiana polskich indeksów sektorowych rynku akcji:

Liderzy wzrostów i spadków w WIG20

Choć w minionym miesiącu mocniej rosły średnie spółki, to WIG20 nadawał rytm szerokiemu rynkowi i indeksom sektorowym. Nie dziwi zatem, że na czele wzrostów w gronie największych spółek stały banki. Mocna ostatnia sesja miesiąca wywindowała Santander na czoło sierpniowego zestawienia – kurs banku poszedł na niej w górę o ponad 5 proc., a w całym miesiącu zyskał blisko 18 proc. i wyznaczył nowe roczne maksimum.

Dwucyfrowe wzrosty w sierpniu notowały także Bank Pekao (14 proc.) o PKO BP (11 proc.) – oba są najwyżej od ok. dwóch lat.

Przy rosnących cenach energii i zbliżającym się wydzieleniu aktywów węglowych mocno rosły także energetyczne PGE (16 proc.) i Tauron (12 proc.).

Mocnymi wzrostami wyróżniło się JSW (+16 proc.), którego kurs zmaga się z maksimum z połowy lutego. Choć spółka pokazała słabe wyniki za II kw., inwestorzy dostrzegli rosnące ceny węgla koksującego (+33 proc. w sierpniu), które mogą pozytywnie przełożyć się na kolejne kwartały.

W sierpniu swoje rekordy notowań wyznaczyły LPP, Dino i Cyfrowy Polsat. Kurs Asseco Poland dotarł do najwyższego poziomu do 14 lat, Orange Polska znalazło się na 10-letnim maksimum, a rosnący o 10 proc. Lotos jest najwyżej od roku.

W pierwszej połowie sierpnia mocno tracił CD Projekt, którego kurs dotarł do 3-miesięcznego minimum. Druga połowa miesiąca nie przyniosła odbicia, a kurs konsolidował się nieco powyżej poziomu 165 zł.

Najniżej od pięciu miesięcy znalazł się kurs KGHM. W sierpniu miedziowa spółka zanotowała spadek kursu o 8 proc., przy cenach surowca zniżkujących o ok. 3 proc.

Liderem spadków ponownie został Mercator Medical. Tym razem stracił 12 proc. i po 22 proc. lipcowej przecenie pogłębił roczne minimum.

Tab. Zmiana cen akcji spółek z WIG20:

Rynki zagraniczne

W sierpniu inwestorzy giełdowi na zmianę analizowali rozprzestrzenianie się wariantu Delta koronawirusa i dane płynące z głównych gospodarek, jednak przez większość czasu pozostawali w optymistycznych nastrojach na fali mocnych kwartalnych wyników spółek, a także dzięki otoczeniu luźnej polityki monetarnej. Prezes Fed Jerome Powell wskazał w ub. tygodniu, że choć amerykański bank centralny może zacząć wygaszać program skupu aktywów w 2021 r., to nie będzie się spieszyć z podwyżkami stóp procentowych.

W takim otoczeniu amerykańskie indeksy regularnie biły nowe maksima. S&P 500 zwyżkował siódmy miesiąc z rzędu i zakończył sierpień powyżej poziomu 4.500 pkt. Od początku roku indeks zyskał już ponad 20 proc. Nowe rekordy notowały również przemysłowy Dow Jones i technologiczny Nasdaq Composite.

Niemiecki DAX także wyznaczył nowy szczyt i w połowie miesiąca pokonał poziom 16 tys. pkt., jednak w kolejnych tygodniach pozostawał w konsolidacji. Podobnie zachowywał się paneuropejski benchmark Europe Stoxx 600, który wzrósł w sierpniu o ok. 2 proc.

Na rynku surowców ok. 6 proc. spadki zanotowały srebro i ropa, platyna poszła w dół o 5 proc., miedź zniżkowała o 3 proc., a złoto pozostało bez większych zmian.

Ponad 12 proc. zwyżką wyróżniły się ceny gazu (+73 proc. YTD), a po lipcowej korekcie do 30 proc. zwyżek wrócił węgiel koksujący.

Tab. Zmiana wybranych światowych indeksów rynku akcji:

*według kursu z godz. 18.30

Krzysztof Kita (PAP Biznes)

kk/ asa/