Analitycy DM BDM, w raporcie z 19 lipca, obniżyli rekomendację Śnieżki do "redukuj" z "trzymaj", a cenę docelową jednej akcji spółki do 43 zł z 48 zł wcześniej.
Raport został wydany przy cenie 48,89 zł, natomiast w środę ok. godz. 13.35 za jedną akcję spółki płacono 48,68 zł.
Analitycy DM BDM przypomnieli, że rezultaty Śnieżki za I kwartał 2013 r. były nieznacznie lepsze od ich oczekiwań. W II kwartale spodziewają się dalszej poprawy wyników rdr, choć dynamika wzrostu nie będzie już tak widoczna jak w 2012 roku.
Dodali, że dostrzegają niekorzystne tendencje, które mogą wpływać na wyniki spółki w 2014 roku: pojawiającą się presja na spadek cen farb na rynku polskim oraz wzrost cen bieli tytanowej.
"Skłania nas to do wykorzystania bieżących cen do zmniejszenia ekspozycji na spółkę oraz zmiany rekomendacji z +trzymaj+ do +redukuj+. Obniżamy cenę docelową z 48 zł do 43 zł, co wynika m.in. z odcięcia dywidendy, wzrostu stopy wolnej od ryzyka oraz obniżenie prognozy na 2014 rok. Dostrzegamy dyskonto z jakim spółka handlowa jest do zachodniej konkurencji, jednak dotyczy ono podmiotów z dużą ekspozycją na rynek amerykański (boom na rynku nieruchomości)" - podano w raporcie.
"Poduszką bezpieczeństwa dla kursu naszym zdaniem pozostaje wysoki potencjał dywidendowy" - dodano.(PAP)
jow/ jtt/
