W ciągu ostatnich sześciu miesięcy analitycy wydali 44,1% rekomendacji "kupuj". Sprawdziliśmy, które spółki są najmocniej przez nich polecane.
Wśród łącznej sumy 370 wydanych w ciągu drugiego półrocza 2016 roku rekomendacji 163 były pozytywne. Ich udział wzrósł więc wobec listopadowego zestawienia o 0,7 p.p. Wśród spółek, które otrzymały w ciągu ostatnich 6 miesięcy minimum dwie wyceny, znalazło się 16 podmiotów, których kupno akcji analitycy jednogłośnie polecali. Najwięcej pozytywnych rekomendacji w tym gronie otrzymali Wirtualna Polska (4), PZU (4) i Trakcja (5). Dwie ostatnie wyczerpały już przewidywany przez analityków potencjał wzrostu. Dla WP wciąż wynosi on jednak 13%.
| Spółki posiadające 100% pozytywnych rekomendacji | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Spółka | Liczba rekomendacji | Potencjał wzrostu* | Spółka | Liczba rekomendacji | Potencjał wzrostu* |
| Bytom | 3 | 35,00% | Erbud | 3 | 9,10% |
| CEZ | 2 | 23,90% | Farmacol | 2 | 8,30% |
| Robyg | 5 | 20,90% | Wielton | 2 | 6,90% |
| Medicalg | 2 | 16,10% | AutoPartn | 2 | 5,20% |
| Unibep | 2 | 13,50% | Stalprod | 2 | 3,10% |
| Wirtualna | 4 | 13,40% | PZU | 4 | 0,80% |
| Uniwheels | 2 | 9,50% | Oponeo.pl | 2 | -6,10% |
| Neuca | 3 | 9,30% | Trakcja | 5 | -17,40% |
| Źródło: PAP *na podstawie cen docelowych z rekomendacji z II połowy 2016 roku | |||||
- Poziom notowań WP od wydania naszego styczniowego raportu jest wyższy o 48%. Pomimo tego, widzimy dalszy potencjał do wzrostu – czytamy w listopadowym raporcie DM mBanku. - Dzięki inwestycji w walory WP inwestorzy zyskują (1) ekspozycję na rynek reklamy online, którego wzrost jest szacowany na 11% rocznie w perspektywie 2016-20 oraz (2) rynek e-commerce. Wskazujemy też na relatywnie małą wrażliwość spółki na ryzyka polityczne – dodają analitycy, którzy wycenili papiery Wirtualnej na 60 zł.
Spółki z największym potencjałem
Pięć spółek z omawianego grona ma jednak według analityków potencjał wzrostu jeszcze wyższy niż WP. Ceny docelowe trójki z nich znajdują się ponad 20% wyżej niż obecna giełdowa wycena. Wśród nich jest m.in. Robyg, który w pełni korzysta z hossy w branży deweloperskiej. W 2016 roku spółka sprzedała o 27% więcej mieszkań niż w 2015 i odzyskała tym samym tytuł lidera wśród notowanych na GPW deweloperów. Pod koniec roku Haitong Bank poinformował, że Robyg znalazł się w gronie ośmiu jego faworytów na 2017 rok.
- Analitycy mają pozytywne nastawienie do sektora nieruchomości mieszkaniowych w Polsce na najbliższy rok, zaś spółkami, które preferują są Robyg oraz Dom Development. Haitong oczekuje, że wolumen sprzedaży mieszkań na szerokim rynku pierwotnym w kraju w 2017 r. będzie nieco niższy niż w rekordowo zapowiadającym się 2016 r. Jednocześnie analitycy uważają, że wiodące podmioty z branży będą w stanie dalej zwiększać swój udział w rynku, kosztem mniejszych graczy i zanotować dodatnie dynamiki sprzedaży - możemy przeczytać w raporcie banku.
| Spółki o największym potencjale wzrostu | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Spółka | Potencjał wzrostu* | Liczba rekom. | Procent pozytywnych rekomendacji | Spółka | Potencjał wzrostu* | Liczba rekom. | Procent pozytywnych rekomendacji |
| Bytom | 35,00% | 3 | 100,00% | Pulawy | 20,50% | 2 | 50,00% |
| Grajewo | 24,90% | 2 | 50,00% | LCCorp | 18,80% | 2 | 50,00% |
| CEZ | 23,90% | 2 | 100,00% | JSW | 18,70% | 6 | 66,67% |
| Elbudowa | 21,70% | 2 | 50,00% | Amica | 18,40% | 2 | 50,00% |
| Robyg | 20,90% | 5 | 100,00% | Medicalg | 16,10% | 2 | 100,00% |
| Źródło: PAP *Na podstawie cen docelowych z rekomendacji z II połowy 2016 roku | |||||||
Pod względem potencjału wzrostu równych sobie nie ma jednak Bytom. Spółka - mimo jednej cenowej wpadki - ma za sobą bardzo udany 2016 rok, kiedy to znalazła się w gronie liderów rosnącej branży odzieżowej. Analitycy konsekwentnie twierdzą, że akcje Bytomia powinny być warte powyżej 3 zł, choć w grudniu ich cena spadła jednak w okolice 2 zł. Teraz odbija, jednak Bytom wciąż ma problem ze sforsowaniem poziomu 2,5 zł.
- Uważamy, iż spółka wyciągnęła lekcję z popełnionych błędów. Dlatego też po zmianie założeń dotyczących efektywności sprzedaży (korekta w dół) oraz marży handlowej wyższy poziom USD i EUR i utrzymaniu kosztów funkcjonowania w przeliczeniu na mkw powierzchni pod kontrolą w 2017 zakładamy wypracowane 179 mln zł przychodów (+17% rdr), 18,8 mln zł EBIT (+25% rdr) oraz 16,9 mln zł zysku netto (+21% rdr) - czytamy w wydanym na przełomie października i listopada raporcie DM BPS.
Banki i surowce w odwrocie
Wśród branż największym powodzeniem u analityków cieszyło się budownictwo. Na 23 rekomendacje wydane dla spółek z tego sektora, aż 17 mówiło "kupuj". Pozostałe były neutralne. Zdaniem analityków przyspieszające inwestycje infrastrukturalne, mocny sektor budownictwa kubaturowego oraz zapowiadane wyższe inwestycje samorządowe powinny sprzyjać spółkom budowlanym, które skupią się na wzmacnianiu portfeli zamówień na przyszłe lata. Preferowali oni przy tym spółki działające na kolei. Wysoki procent pozytywnych rekomendacji otrzymali także wspominani już deweloperzy (59,3%).
Na drugim biegunie znalazło się odbijające od dna górnictwo, dla którego aż 45,5% rekomendacji miało charakter negatywny. Blisko 40-procentowy współczynnik negatywnych rekomendacji przypadł także bankom oraz spółkom z branży paliwowej. Wśród spółek z największym (ponad 30-procentowym) potencjałem spadków znaleźli się KGHM, Getin Noble, Bogdanka oraz ZE PAK. Warto jednak zauważyć, że pierwsza dwójka świetnie weszła w 2017 rok, dając akcjonariuszom sporo powodów do radości.
Adam Torchała
