WIG20 nie dał rady. Miesiąc mielenia notowań

Choć w pierwszej połowie sesji wydawało się, że piątek może być udanym dniem dla WIG20, ostatecznie sesja zakończyła się nijakim wynikiem. Indeks zresztą już od dłuższego czasu ma problem z obraniem konkretnego kierunku, koronawirusowa zmienność pozostaje zaś tylko wspomnieniem.

Spadkiem o 0,4 proc. zakończył piątkową sesję WIG20, choć jeszcze do południa na rynku wyraźnie przeważała zieleń. Warto dodać, że nastroje na GPW pogorszyły się, mimo iż niemiecki DAX, brytyjski FTSE oraz większość europejskich indeksów zdołało utrzymać się na plusie. Czerwień przeważała z kolei na Wall Street, gdzie S&P500 tracił 0,8 proc. Amerykanie pokazali dziś m.in. dane o sprzedaży detalicznej, która zaliczyła rekordowy spadek.

Polacy jednak nie gęsi i swoje dane mają. Kwietniowa inflacja nad Wisłą, głównie za sprawą usług, sięgnęła aż 3,4 proc. i mimo deflacyjnych zapowiedzi wciąż utrzymuje się wyraźnie powyżej celu Narodowego Banku Polskiego. Poznaliśmy także odczyt Produktu Krajowego Brutto, który był o 0,5% mniejszy niż kwartał wcześniej. Tylko dzięki dobrym wynikom z II i III kw. 2019 roku roczna dynamika PKB utrzymała się powyżej zera i wyniosła 1,9% w ujęciu niewyrównanym sezonowo. To najsłabszy rezultat od  2013 roku. A przypomnijmy, że zdecydowanie większy wpływ gospodarczego lock-downu zobaczymy dopiero w danych za II kwartał 2020 roku. Polska i tak jednak pozytywnie wyróżniała się na tle Europy. Przynajmniej w kwestii PKB, w indeksach giełdowych było bowiem na odwrót.

WIG20 zresztą zawodzi nie po raz pierwszy. Indeks słabo radził sobie przed pandemią, w trakcie koronawirusowej bessy, blado wypada i teraz. Piątkowa sesja świetnie podsumowuje marazm polskiego indeksu blue chipów. Indeks w ostatnim czasie niby notuje mocniejsze ruchy, nie może jednak obrać konkretnego kierunku i wpadł w tak zwany trend boczny. Różnica pomiędzy minimami i maksimami WIG20 z ostatnich 5 tygodni wynosi ledwie 128 pkt. To wynik zdecydowanie niższy niż średnia z ostatnich dwóch dekad. Po podwyższonej zmienności z koronawirusowej bessy i okresu odrabiania po niej strat, na WIG20 nie ma już śladu. Wykres blue chipów znów idzie w bok, tyle że kilka półek niżej niż przed pandemią.

Marazm na indeksie nie musi jednak oznaczać marazmu na spółkach, te zaś dziś mogły się pochwalić bardzo zróżnicowanymi stopami zwrotu. Najmocniej w składzie WIG20 drożały papiery CCC (+3,6 proc.) oraz JSW (+2,7 proc.). Być może akcjonariuszy tej ostatniej spółki ucieszył fakt, że w ramach prac nad programem dla górnictwa Ministerstwo Aktywów Państwowych analizuje zasadność konsolidacji w sektorze węgla energetycznego; nie ma natomiast planów objęcia tym rozwiązaniem także Jastrzębskiej Spółki Węglowej, która produkuje węgiel koksowy. Przynajmniej tak zapowiedział dziś wicepremier Jacek Sasin.

Po drugiej stronie uwagę przykuwały telekomy, ponad 3-proc. spadki zanotowały bowiem papiery Orange oraz Cyfrowego Polsatu. Polkomtel z grupy Cyfrowego Polsatu złożył wstępną ofertę w aukcji na cztery rezerwacje częstotliwości z pasma 3,4-3,8 GHz, przeznaczonych do świadczenia usług telekomunikacyjnych - poinformowała dziś spółka.

Czerwień przeważała i na szerokim rynku. O 0,23 proc. w dół poszedł WIG, 0,05 proc. stracił mWIG40, sWIG80 zdołał zaś zamknąć sesję na plusie i zyskał 0,56 proc. Obroty na szerokim rynku wyniosły 682 mln zł, ponownie zatem rozczarowały. Majowe spowolnienie w obrotach dopełnia obrazu marazmu, który zarysowuje się na wykresie WIG20. Więcej na ten temat pisaliśmy w artykule "Czy boom na GPW przygasa?".

Ciekawie w tym kontekście wyglądają opublikowane wczoraj wieczorem dane finansowe GPW. Operator rynku zanotował w I kwartale skok przychodów głównie dzięki faktowi, iż koronawirus napędził obroty na giełdzie. Mimo dobrych wyników akcje GPW taniały dziś aż o 4 proc. Być może inwestorzy obawiają się, że w długim okresie ciężko będzie GPW utrzymać takie wyniki, jakie pokazała w I kwartale 2020 roku.

Adam Torchała

Źródło: