Czy Pioneer III sprzedaje pakiety akcji?
Wszystko wskazuje na to, iż agresywny fundusz z rodziny Pioneera - Pioneer III musiał sprzedać w ostatnich kilkunastu dniach sporą ilość swych akcji, gdyż ich udział w aktywach spadł o 10 punktów procentowych (z 82% do 72%). Oznacza to, iż co ósma akcja z portfela musiała zostać sprzedana. To oczywiście tylko moje domysły ustalone na podstawie badań statystycznych. Warto jednak odnotować ten fakt. Na szczęście Pioneer III nie ma tak dużego portfela aktywów, jak jego brat - Pioneer I (zrównoważony). Ale i tam udział akcji w portfelu spadł. Co prawda tylko o około 5 punktów procentowych, ale jednak spadł. W tym przypadku oznaczałoby to sprzedaż co dziesiątej akcji z portfela. Czyżby obawa przed osłabieniem koniunktury na giełdzie?
Zobaczmy co o tym myślą zarządzający aktywami TFI DWS. Chyba mamy zgodność poglądów. Zarówno DWS III jak i DWS I zmniejszyły udział akcji w swych portfelach. Troszkę mnie to zastanawia. Czyżby fundusze inwestycyjne nie spodziewały się wzrostu cen akcji w ostatnich dniach czerwca? Ja sądzę, że dwa największe fundusze emerytalne: OFE CU i OFE NN widząc, iż mają proporcjonalnie więcej akcji w swych portfelach, niż konkurenci (OFE PZU i OFE AIG), mogą wykorzystać okazję i spróbować wydźwignąć rynek akcji o parę procent. To może dać im jeszcze większą przewagę nad konkurencją w najbliższym rankingu funduszy, wykonanym przez Urząd Nadzoru Funduszy Emerytalnych.
Ja z wejściem na rynek akcji jeszcze poczekam. Takie daty jak 31 grudnia, 21 maja czy teraz 30 czerwca charakteryzują się dużą zmiennością i niepewnością na rynku. Poza tym skoro zagraniczni inwestorzy preferują nasze papiery skarbowe dające wysokie odsetki, to czemu nie korzystać z tej samej okazji? Ryzykantom zostawiam swobodę wyboru. Gdybym miał zaryzykować, to postawiłbym jednak na wzrost wartości indeksów giełdowych do końca czerwca.
Jacek Maliszewski
