Agora
Już na początku analitycy CDM zwracają uwagę, że „porównywalność w czasie wyników Agory za II kw. 2002 będzie zaburzona poprzez rozpoczęcie w tym kwartale uwzględniania w skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych czasopism Prószyńskiego oraz biznesu radiowego Spółki”. Analitycy CDM szacują wpływ tych biznesów na wyniki spółki na 13 mln zł dla Prószyńskiego i 7 mln zł dla radiostacji.
Analitycy CDM Pekao prognozują, że skonsolidowany zysk netto spółki w II kw. 2002 wyniósł do 24,8 mln zł (-80%), natomiast w I półroczu 2002 wyniósł 41,9 mln zł (-74%). Gdyby jednak zysk netto skorygować wyłączając wpływ zdarzeń o niepowtarzalnym charakterze mające miejsce w ubiegłym roku (niektóre rezerwy i zysk na sprzedaży TKP), to zysk spółki w II kw. 2002 wzrośnie o 29%, a w I półroczu spadnie tylko o 24%.
Analitycy CDM zdecydowali się podwyższyć rekomendacji dla spółki do „neutralnie” z powodu spadku ceny Agory poniżej poziomu wyceny spółki przez CDM, czyli 53 zł.
Orbis
Wyniki Orbisu w II kwartale tego roku jak i w całym I półroczu będą gorsze, niż w analogicznych okresach ubiegłego roku. Zdaniem analityków CDM Pekao spółka zanotowała w II kw. 2002 spadek przychodów o 13% do 172 mln zł oraz spadek zysku netto o 23% do 20 mln zł. W I półroczu 2002 spadek przychodów wyniósł 14%, natomiast spadek zysku aż 70% do 5,7 mln zł.
Na pogorszenie wyników spółki miał wpływ spadek ilości sprzedanych pokojonocy oraz wzrost udziału turystów płacących niższe ceny.
Dla akcji spółki nadal obowiązuje rekomendacja „neutralnie” wydana 19 marca z wyceną na poziomie 19 zł.
Kęty
Spółka osiągnie w II kw. 2002 wyniki gwarantujące realizację tegorocznych prognoz zysku – piszą w raporcie analitycy CDM Pekao. Z powodu umocnienia euro wyniki II kwartału zostaną obciążone 4 mln zł ujemnych różnic kursowych. W przyszłości spółka zamierza zmienić strategię finansowania długiem i w większym stopniu oprzeć się na złotówce i dolarze. Niekorzystny wpływ ujemnych różnic kursowych może zostać zneutralizowany przez rozwiązywanie rezerw na należności, które zostały odzyskane.
Według prognoz analityków CDM w II kw. 2002 spółka wypracowała skonsolidowany zysk netto w wysokości 9 mln zł (-33% w stosunku do analogicznego okresu 2001), a w I półroczu 2002 wypracowała 19,6 mln zł (-25%). Przychody spółki analitycy CDM prognozują na 135 mln zł w II kw. 2002 oraz 277,2 mln zł w I półroczu.
Dla spółki nadal obowiązuje rekomendacja „neutralnie” wydana 19 marca 2002 z ceną docelową 53 zł.
Jutrzenka
Na razie analitycy CDM Pekao nie będą rewidowali swoich prognoz dotyczących wyników Jutrzenki za 2002 rok, jednak istnieje zagrożenie braku ich realizacji, jeśli nie nastąpi znaczący wzrost sprzedaży spółki po prowadzonej obecnie kampanii promocyjnej.
Drugi kwartał 2002 spółka zakończy stratą w wysokości 1,8 mln zł przy spadku przychodów o 16% (w porównaniu do analogicznego okresu 2001 r.) do 29 mln zł – prognozują analitycy CDM Pekao. Całe pierwsze półrocze zostanie zakończone stratą na poziomie 2,6 mln zł.
Dla spółki nadal obowiązuje rekomednacja "sprzedaj" wydana 25 maja 2002 r z ceną docelową na poziomie 17 zł.
Źródło:
