Inwestycje bez granic - Najnowsze wiadomości

Spadające ceny ropy naftowej mogą sugerować koniec szoku podażowego. Sytuacja na rynku paliw gotowych wygląda jednak zgoła inaczej. Globalne „wąskie gardło” przesunęło się z wydobycia na przetwórstwo – wynika z najnowszego raportu The Investment Institute przy banku UniCredit.

Choć jeszcze w latach 70. pasywne inwestowanie brzmiało jak rezygnacja z ambicji, to dziś wygląda jak jedna z najbardziej udanych rewolucji w historii finansów. Dopiero po latach okazało się, że ta „przeciętność” ma ogromną siłę. Po odjęciu opłat, kosztów transakcyjnych i błędów inwestorów, wynik zbliżony do rynku bywa lepszy niż większość prób jego pobicia. Ale i przy pasywnym inwestowaniu, i ETF-ach jest pułapka.

Globalna gospodarka i rynki finansowe są obecnie kształtowane przez deeskalację konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz boom inwestycyjny w sztuczną inteligencję – zauważają ekonomiści banku UniCredit. Podczas gdy Stary Kontynent wciąż leczy rany po szoku surowcowym, USA pompują coraz większy kapitał w infrastrukturę przyszłości. Jak na tym tle wypada Polska i przede wszystkim, na które klasy aktywów zwrócić szczególną uwagę, sprawdzamy analizując najnowszy kwartalny raport UniCredit.

Jeden rocznik pamięta inflację, która zjadała pensję, inny - pierwszą hossę polskiej giełdy. Jeszcze kolejny - fundusze akcji kupowane tuż przed 2008 r. Najmłodsi zaczęli od kryptowalut, pandemicznego krachu i późniejszego rajdu spółek technologicznych.

Głównym motorem zwyżek na giełdach pozostają solidne podwyżki prognoz zysków spółek, a inwestorzy mogą liczyć na dwucyfrowe stopy zwrotu w perspektywie najbliższych 12 miesięcy – przewidują analitycy z think tanku The Investment Institute z grupy UniCredit. Ich zdaniem wyróżniać się mogą zwłaszcza rynki wschodzące.

Te słowa – będące parafrazą znanej zasady z rynku nieruchomości: „lokalizacja, lokalizacja, lokalizacja” – przypisywane są Johnowi C. „Jackowi” Bogle’owi, legendzie Wall Street, założycielowi Vanguard Group i twórcy pierwszego na świecie indeksowego funduszu inwestycyjnego dostępnego dla klientów indywidualnych.

Tydzień po podpisaniu wstępnego porozumienia między Stanami Zjednoczonymi a Iranem rynki surowców łapią oddech. Ceny ropy spadły nieznacznie poniżej 80 USD za baryłkę, a europejski gaz oscyluje wokół 40 EUR/MWh. Ta ulga nie przełoży się jednak natychmiast na portfele europejskich konsumentów. Inflacja w strefie euro osiągnęła najwyższy poziom od blisko trzech lat, a skutki irańskiego szoku energetycznego będziemy odczuwać jeszcze przez kilka miesięcy – przewidują ekonomiści grupy UniCredit.

Dlaczego ograniczanie się do rodzimej giełdy to jak rezygnacja z oglądania Ligi Mistrzów? Polscy inwestorzy coraz śmielej porzucają "home bias" i ruszają na podbój globalnych rynków. Jak jednak jak mądrze kontrolować ryzyko walutowe?

Podczas gdy na krajowej giełdzie rodzimy lider sektora kosmicznego sfinalizował ofertę akcji i pozyskał 113 mln euro, na Wall Street papiery za miliardy dolarów sprzedaje i na giełdę wchodzi SpaceX. Kapitalizacja firmy Elona Muska jest szacowana na astronomiczne 2 biliony dolarów. Czy globalny wyścig po zyski z orbity to historyczna okazja inwestycyjna?

– Najpierw inwestujmy w siebie, a później inwestujmy swoje pieniądze – radzi Sebastian Buczek w rozmowie z Bankier.pl. Prezesa Quercus TFI zapytaliśmy m.in. o to, gdzie powinien inwestować polski inwestor, czym powinien się kierować i jak wyceniać spółki.

Budowanie portfela akcyjnego w oparciu o analizę fundamentalną wymaga rygorystycznego powiązania wyceny rynkowej z realną gotówką generowaną przez biznes. O tym, jak jeden wskaźnik pozwala zidentyfikować 90 proc. problematycznych spółek, dlaczego niska wycena wskaźnikowa bywa pułapką oraz jak rewolucja AI zdemokratyzowała rynek analiz giełdowych, rozmawiamy z Tomaszem Piotrowskim, zarządzającym funduszami w Investors TFI oraz Piotrem Zygmuntem, zarządzającym portfelami w UniCredit.

Wśród inwestorów indywidualnych panuje często błędne przekonanie, że podejście systematyczne - oparte na chłodnych wyliczeniach i algorytmach - to domena zarezerwowana wyłącznie dla wielkich funduszy hedgingowych z Wall Street. Tymczasem, jak przekonują rynkowi praktycy, żeby zbudować przewagę na giełdzie wcale nie potrzebujemy potężnych serwerowni i genialnych pomysłów. Potrzebujemy czegoś znacznie trudniejszego - dyscypliny.

Czy wynik największego turnieju w historii piłki nożnej można zamknąć w racjonalnych matematycznych ramach? Analitycy włoskiego banku UniCredit podjęli to wyzwanie, tworząc autorską „funkcję produkcji futbolu”. Ich wnioski idą pod prąd rynkowym oczekiwaniom, a tradycyjne wskaźniki makroekonomiczne zostały bezceremonialnie wyrzucone za drzwi.

Zaledwie 0,1 proc. PKB – tyle rządy strefy euro przeznaczyły dotychczas na łagodzenie skutków rosnących rachunków za energię wywołanych napięciami na Bliskim Wschodzie. Najnowszy raport UniCredit wskazuje na wstrzemięźliwość europejskich stolic, która mocno kontrastuje z miliardowymi nakładami z lat 2022-2023.

Współczesny inwestor indywidualny stając przed dylematem w co zainwestować swoje środki ma do wyboru wachlarz możliwości. To cel determinuje strategię (nie na odwrót), a w ramach wybranej strategii można skorzystać z wielu narzędzi, które oferuje rynek finansowy. Cel, jak np. zebranie kapitału na emeryturę albo sfinansowanie studiów dorastających dzieci, może zostać wypracowany za pomocą diametralnie różnych instrumentów, a ich wybór jest procesem, w którym uwzględnić należy horyzont inwestycyjny, proporcje potencjalnego zysku do podejmowanego ryzyka oraz koszty.

Strach jest głośny i natarczywy, a prawdziwa intuicja – cicha i neutralna. Problem w tym, że w trakcie rynkowego krachu rzadko potrafimy je odróżnić. Przeładowanie negatywnymi informacjami zniekształca naszą ocenę ryzyka. Zatem jak wypracować w sobie „stoicyzm inwestycyjny”, który pozwoli przetrwać każdy rynkowy wstrząs?

Wzrost cen na rynkach surowcowych wykracza poza skutki konfliktu w Iranie i wskazuje na poważniejsze ograniczenia strukturalne – wskazuje w swoim raporcie bank UniCredit. Oznacza to nowe wyzwania dla gospodarek, banków centralnych i inwestorów, zmuszonych do mierzenia się z presją inflacyjną.

Złoto nie kompensuje ostatnich wahań na rynkach akcji, a korelacja między tymi dwiema klasami aktywów stała się wyraźnie dodatnia – zauważają eksperci UniCredit. W czasach podwyższonej niepewności osłabia to korzyści z dywersyfikacji portfela. To chwilowa anomalia, czy jednak trzeba się przyzwyczajać, że złoto przestanie pełnić rolę „bezpiecznej przystani”?

Niewielu inwestorów indywidualnych wykonuje analizy w oparciu o realne stopy zwrotu i bada sposoby ich podreperowania. A przecież żyjemy w systemie finansowym, którego inflacja nie immanentną cechą.