Najbliższe tygodnie przyniosą kluczowe rozstrzygnięcia w kwestii działań banków centralnych. Perspektywa rozluźnienia polityki pieniężnej przez najważniejsze banki centralne na świecie oznacza odrodzenie obaw o inflację. Tym samym cena złota, uważana za najlepsze zabezpieczenie przed inflacją, może ponownie wzrosnąć.
Już w piątek Ben Bernanke podczas konferencji w Jackson Hole zabierze głos w kwestii trzeciego quantitative easing (QE3). Najświeższe wskazówki dostarczone przez Rezerwę Federalną oraz jej szefa skłaniają do przekonania, że kolejny dodruk pieniędzy za oceanem jest mocno prawdopodobny.
Także Europejski Bank Centralny może dostarczyć paliwa wzrostowi cen złota. Na początku września frankfurcka instytucja przedstawi plan interwencji na rynku długu. Projekt wywołuje wiele kontrowersji. Szczególnie krytyczny wobec niego jest Bundesbank, którego prezes Jens Weidmann określa pomysł skupu obligacji mianem niemalże dodruku pieniądza.
Kryzys fiskalny oraz rozlewająca się po Starym Kontynencie recesja mimo niemieckiej krytyki ostatecznie skłonią EBC do rozluźnienia polityki pieniężnej. Podobnie sytuacja wygląda w Wielkiej Brytanii, gdzie słabość gospodarki przeplata się z nienajlepszą kondycją finansów publicznych. Bank Anglii już od dawna prowadzi skrajnie luźną politykę pieniężną oraz planuje jej dalsze łagodzenie.
Podobnie sytuacja wygląda w Chinach. Pęknięcie bańki inwestycyjnej na rynku nieruchomości oraz ochłodzenie koniunktury na świecie uderzyło w drugą gospodarkę globu. Najlepszym dowodem pęczniejących problemów Państwa Środka jest bardzo słaby raport o handlu zagranicznym. W tej sytuacji Ludowy Bank Chin nie zostanie bierny i podobnie jak pozostałe kluczowe banki centralny przystąpi do działania.
Perspektywa głębszego łagodzenia polityki monetarnej oraz zagrożenie inflacją może skutkować wzrostem cen złota do najwyższych poziomów od początku roku, czyli okolic 1.800 dolarów. Dzisiaj żółty metal kosztował ponad 1.671 dolarów za uncję.
Piotr Lonczak
Bankier.pl
p.lonczak@bankier.pl
Źródło:
