Rynek międzynarodowy
EUR/USD: Dolar stopniowo tracił na wartości podczas sesji nowojorskiej, o czym zadecydowało zamykanie krótkich pozycji w euro przed weekendem. Dobre dane Ifo z Niemiec oraz obawy dot. ataków terrorystycznych na instalacje roponośne na Bliskim Wschodzie (po wezwaniu Bin Ladena) wpłynęły na sentyment inwestorów; kurs EUR/USD wzrósł z poziomu 1,3250/60 na otwarciu do 1,3310/20 na zamknięcie sesji. W trakcie sesji azjatyckiej euro początkowo umocniło się do poziomu 1,3340; realizacja zysków pozwoliła dolarowi odrobić część strat (1,33) jednak popyt na EUR/JPY spowodował ponowny wzrost kursu euro (1,3320/30). Wypowiedź Wellink'a (ECB), że wysoki kurs euro nie jest wyłącznie negatywny (dla UE) - jak to bywa przedstawiane, ustawiła sentyment podczas sesji europejskiej. Argumenty, że niski kurs dolara łagodzi wzrost cen ropy oraz oznacza tańszy import z USA, Chin (rozl. w USD) były przedstawiane już wcześniej, jednakże rynek uznał wypowiedź Wellink'a za sygnał, że ECB nie będzie się spieszyć z interwencją... W godzinach porannych sesji europejskiej przełamanie poziomu 1,3340 uruchomiło zlecenia stop-loss; przy ograniczonej płynności kurs euro osiągnął poziom 1,3385/95 w drugiej połowie dnia. Amerykański indeks wyprzedzający koniunkturę wzrósł w listopadzie o 0,2% (nieznacznie powyżej oczekiwań), dane makro nie wpłynęły jednak na notowania dolara; wyprzedaż USD/JPY pod koniec sesji utrzymała EUR/USD na poziomie bliskim dziennemu maksimum (1,3385/90).
JPY: Jen pozostawał w wąskim paśmie wahań podczas sesji nowojorskiej (USD/JPY 104,15-45, EUR/JPY 138,40-70). Sesja azjatycka zapoczątkowała trend wzrostowy EUR/JPY, popyt inwestorów japońskich widoczny był też na relacji USD/JPY od poziomu 104,00; w efekcie jen osłabił się osiągając pod koniec sesji poziomy odp. 104,45 wobec dolara oraz 139,15 wobec euro. Sesja europejska przyniosła dalszą aprecjację euro wobec jena (139,60/65) przy konsolidacji USD/JPY w paśmie 104,30-45. Negatywny sentyment wobec dolara spowodował pod koniec sesji wyprzedaż USD/JPY ze strony inwestorów amerykańskich; jen umocnił się na zamknięcie sesji do poziomu 104,00 USD/JPY oraz 139,20 EUR/JPY.
Rynek krajowy
PLN: Sesja rozpoczęła się na poziomie USD/PLN 3,1070 oraz EUR/PLN 4,1440 (-15,50% wzg .koszyka). Złoty na otwarciu był mocniejszy wobec euro oraz dolara, po publikacji korzystnych danych dot. produkcji przemysłowej oraz PPI; przełamanie poziomu wsparcia 4,15 EUR/PLN zachęciło inwestorów do wzmożonych zakupów PLN.. przy ograniczonej płynności na rynku poranne zlecenie zagranicznych inwestorów spowodowało umocnienie złotego do poziomu EUR/PLN 4,1230 (USD/PLN 3,0830). Pozytywnie została odebrana wypowiedź Filara (RPP), że RPP może rozważyć zmianę nastawienia w II kw. 2005, jeśli nie pojawią się nowe ryzyka dla cen.. (co rynek uznał za zapowiedź końca cyklu podnoszenia stóp procentowych). Rynek zignorował możliwe ryzyko polityczne wynikające z rozstrzygnięć na kongresie SLD (tj. osłabienie poparcia dla gabinetu Belki). Kolejne godziny przyniosły stopniowe ale i konsekwentne umocnienie złotego, który osiągnął pod koniec sesji poziom 3,07 wobec dolara oraz 4,1140 wobec euro (-16,30% wzg. koszyka).
a relacji USD/PLN okresłił 5/40 w drugiej połowie dnia. dlaszej)rterów poziomie 1,2360/65 rynek testował poziom oporu1 Narodowy Bank Polski ustalił fixing złotego na 3,0843 wobec dolara oraz 4,1244 wobec euro, co stanowiło średnie odchylenie ok. -16,00% od BRE parytetu.
Krótkoterminowe prognozy
Dzisiejsze poziomy otwarcia: EUR/USD 1,3370 USD/JPY 104,10 USD/PLN 3,0815 EUR/PLN 4,12 (-16,0% wzg. koszyka). Przy ograniczonej płynności na rynku zlecenia na relacjach krzyżowych determinują poziom EUR/USD i ułatwiają polowanie na stop-losy.. EUR/USD prawdopodobnie pozostanie w paśmie 1,3330-1,3410; poziomy wsparcia 1,3350/60.. 1,3320.. 1,3280 a poziomy oporu 1,3390.. 1,3430/40 ..1,3470. Złoty - komentarz Sławińskiego ("prawdopodobieństwo interwencji rośnie") ostudził nieco entuzjazm inwestorów, jednakże to korekta na EUR/USD może w większym stopniu zadecydować o realizacji zysków na długich pozycjach w PLN; poziomy oporu EUR/PLN 4,15 .. 4,18.. poziom wsparcia (silny) 4,10.
Dane makro : Strefa euro - bilans handlowy (+4,5 mld EUR); Polska - dane o koniunkturze w przemyśle, handlu i budownictwie.
Departament Rynków Finansowych BRE Banku: Wojciech Trzepizur, Piotr Lipiński, Dariusz Łapiński
Niniejsze opracowanie stanowi wyraz najlepszej wiedzy autorów popartej informacjami z kompetentnych rynkowych źródeł, jednakże nie powinno być traktowane jako rekomendacja do zawierania transakcji. Dystrybucja lub przedruk części lub całości opracowania możliwa jest za uprzednią zgodą autorów.
Więcej opracowań i analiz w Serwisie ekonomicznym BRE Banku
Źródło:
