Rok 2025 za nami. Przyniósł imponujące stopy zwrotu. Co dalej? Rozpoczęty z hukiem 2026 rok nie zwiastuje niczego dobrego. Na pewno w ujęciu geopolitycznym. Na które aktywa postawić w styczniu, ale w i całym 2026 roku? Oto prognozy Gwiazd Bankiera. Wśród nich pojawiło się kilka nowych, znanych i cenionych na rynku kapitałowym nazwisk.
Światowe indeksy giełdowe na szczytach. Surowce, jak złoto, srebro, miedź,… również. Hossa trwa na rynku obligacji, gdzie dominują obniżki stóp procentowych. Również nieruchomości trzymają się mocno. I gdzie tu szukać schronienia w tak niepewnych czasach?
Pewnych podpowiedzi można poszukać wśród najnowszych prognoz udzielonych przez Gwiazdy Bankiera w popularnym wśród Czytelników tzw. Portfela Gwiazd. Jak zawsze na początku roku poprosiliśmy o „typy” na styczeń (i co miesiąc będzie aktualizować ten portfel), ale i cały 2026 rok (tu nic nie będziemy zmieniać, pod koniec roku zweryfikujemy, kto miał najlepszego nosa do inwestycji).
Zobacz także
Doprosiliśmy do naszego grona kilka mocnych „umysłów” (dziękujemy za przyjęcie zaproszenia!). Chodzi o Michała Krajczewskiego z BM BNP Paribas, Marcina Maternę z Millennium DM, Kamila Gemrę ze Szkoły Głównej Handlowej czy Adama Drozdowskiego, zarządzającego funduszami InValue Multi-Asset.
Co warto więc wziąć pod uwagę, szukając okazji inwestycyjnych? Tutaj paleta możliwości jest naprawdę szeroka. Od akcji poszczególnych spółek z GPW, po indeksy (np. małych spółek) i oczywiście surowce (w tym krótkie pozycje). Są również bezpieczne propozycje i kryptowaluty. Dla każdego, coś dobrego J. Poniżej są wszystkie propozycje naszych Gwiazd z krótkim uzasadnieniem.
Przypomnijmy: w 2024 roku na Bankier.pl ruszyliśmy z nową, edukacyjną inicjatywą: Portfelem Gwiazd. Wybrane i zaproszone grono znanych w świecie gospodarczym osób na początku każdego miesiąca wybiera i typuje „najlepszą” ich zdaniem klasę aktywów, na najbliższe 30 dni.
Z założenia aktywo może być ogólne (np. lokata, gotówka, złoto, indeks giełdowy, waluta, surowce,…) lub bardziej precyzyjne (jak na przykład konkretny fundusz inwestycyjny/ETF, obligacja, czy giełdowa spółka). Może też być utrzymywane w kolejnych miesiącach.
Wskazaniom osób typujących powinien towarzyszyć krótki, zwięzły opis/uzasadnienie wyboru.
Co ważne! Wskazania naszych Gwiazd nie są i nie powinny być postrzegane jako rekomendacja. Aktywa mogą, ale nie muszą być w ich osobistym portfelu inwestycyjnym. Rzeczywiste inwestycje w typowane aktywa mogą też przynieść ujemne stopy zwrotu.
***
Krzysztof Borowski, doświadczony trader, profesor SGH
Prognoza (styczeń): 70% Caracas Stock Exchange General Index, 20% Lithium Hydroxie CIF CJK (LTH1! Na Tradingview), 10% UxC Uranium U308 Futures (UX1! Na Tradingview)
Uzasadnienie: Caracas Stock Exchange General Index – kontynuacja wybicia z końca grudnia po konsolidacji; Lithium Hydroxie CIF CJK – zmiana trendu ze spadkowego na wzrostowy; UxC Uranium U308 Futures – cena znajduje się w trendzie wzrostowym.
Prognoza (2026 rok): 50% Caracas Stock Exchange General Index, 25% Lithium Hydroxie CIF CJK (LTH1! Na Tradingview), 25% UxC Uranium U308 Futures (UX1! Na Tradingview)
Uzasadnienie: Caracas Stock Exchange General Index – kontynuacja trendu wzrostowego. Po zwyżkach metali szlachetnych, w tym takich, które mają zastosowanie przy produkcji energii (fotowoltaika) jak srebro czy miedź, powinien przyjąć czas również na lit oraz uran.
Sebastian Buczek, prezes, współzałożyciel i akcjonariusz Quercus TFI
Prognoza (styczeń): akcje Allegro
Uzasadnienie: od sierpnia kurs pod presją, spadek ceny z 38 zł, z szansą na odreagowanie w pierwszych miesiącach nowego roku.
Prognoza (2026 rok): akcje Selvity
Uzasadnienie: w połowie 2025 r. zmienił się długoterminowy trend ze spadkowego na wzrostowy, oczekiwana poprawa wyników finansowych w roku 2026 i 2027.
Adam Drozdowski, zarządzający funduszami InValue Multi-Asset
Prognoza (styczeń i cały 2026 rok): iShares S&P Mid-Cap 400 Value ETF (IJJ.US)
Jarosław Fuchs, od ponad trzech dekad menadżer w sektorze bankowym, b. wiceprezes Banku Pekao
Prognoza (styczeń): BTC 25%, ETH 25%, SOL 25% i XRP 25%.
Styczeń 2026 roku będzie testem siły dla aktywów o ugruntowanej użyteczności, w którym XRP powinno przewodzić stawce dzięki wdrażaniu technologii do codziennych rozliczeń. Kluczowe będzie również utrzymanie dużej ekspozycji na BTC, który w pierwszym kwartale roku tradycyjnie przyciąga nowy kapitał instytucjonalny. Spodziewam się, że ETH i SOL wejdą w fazę stabilnego wzrostu napędzanego przez realne przepływy z tokenizowanych funduszy pieniężnych, co potwierdzi ich rolę jako cyfrowej infrastruktury. W związku z powyższym przebudowuję delikatnie portfel: BTC 25%, ETH 25%, SOL 25% i XRP 25%.
Prognoza (2026 rok): XRP 40%, BTC 30, ETH 15% i SOL 15% portfela
Rok 2026 przyniesie pełną syntezę między tradycyjną bankowością a ekosystemem kryptoaktywów, w którym XRP zdominuje sektor rozliczeń międzybankowych, a ETH stanie się główną platformą dla tokenizacji realnych aktywów. Kluczowym trendem będzie przejście od czystej spekulacji do masowego użytkowania, gdzie SOL przejmie rolę najszybszej szyny dla płatności detalicznych i aplikacji zdecentralizowanych. BTC utrzyma swoją pozycję jako nienaruszalny fundament portfela i cyfrowy magazyn wartości, chroniący kapitał przed inflacją w dojrzałej fazie cyklu. Synergia tych aktywów pozwoli instytucjom finansowym na płynne operowanie kapitałem w czasie rzeczywistym, co ostatecznie doprowadzi do zatarcia granic między rynkiem krypto a tradycyjnym rynkiem. Rynek ostatecznie odwróci się od projektów czysto spekulacyjnych na rzecz tych, które oferują wymierną redukcję kosztów operacyjnych w sektorze finansowym. Sukces w 2026 roku osiągną inwestorzy, którzy postawią na zróżnicowaną infrastrukturę, potrafiąc jednocześnie dyscyplinarnie realizować zyski w momentach największej adopcji technologicznej. Podsumowując XRP 40%, BTC 30, ETH 15% i SOL 15% portfela.
Kamil Gemra, Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, niezależny doradca ds. rynku kapitałowego
Prognoza (styczeń): 50% - akcje LPP, 50% akcje Benefit Systems
LPP to jedyna spółka, która znalazła się we wszystkich 9 strategiach Top Picks 2026 czołowych polskich domów maklerskich. Powinno to wygenerować dodatkowy popyt w styczniu przy zmianach w portfelach inwestorów instytucjonalnych.
Benefit Systems - spółka po udanych M&A wkracza mocno w 2026 rok. Styczeń wraz ze zdrowotnymi postanowieniami noworocznymi powinien sprzyjać jej wynikom, mam nadzieję, że inwestorzy to dostrzegą i zacznie się gra pod rezultaty za pierwszy kwartał 2026.
Prognoza (2026 rok): Beta ETF Dywidenda Plus Portfelowy FIZ (ticker notowań ETFBDIVPL)
Uważam, że ETF dywidendowy na polskim rynku da zadowalającą stopę zwrotu przy niskim ryzyku. Polska gospodarka ma się dobrze, spółki wypłacają solidne dywidendy i to powinno wspierać ten instrument, a do tego rośnie zainteresowanie ETFami.
Jarosław Grzywiński, menedżer, były szef Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, ekspert BCC od rynków kapitałowych
Prognoza (styczeń): Złoto – 40%, srebro – 40%, miedź – 10%, S&P 500 – 10%
Złoto na początku 2026 ma pozostać jednym z najsilniejszych aktywów dzięki rekordowym zakupom banków centralnych i oczekiwanym globalnym obniżkom stóp procentowych. Srebro wyróżnia się potężnym impulsem wzrostowym, przy skłonnościach do dużej korekty, ponieważ wchodzi w kolejny rok głębokiego deficytu podaży, a jednocześnie rośnie jego wykorzystanie w przemyśle, zwłaszcza w technologiach energetycznych i AI. Miedź zyskuje na strukturalnym wzroście popytu wynikającym z elektryfikacji, rozwoju pojazdów elektrycznych, infrastruktury energetycznej i technologii sztucznej inteligencji, przy jednoczesnych ograniczeniach podaży na świecie Wspólnym mianownikiem tych trzech metali jest to, że korzystają zarówno na presji inflacyjnej, jak i na globalnych trendach technologicznych, co czyni je wyjątkowo odpornymi na zmienność rynków. Razem tworzą koszyk, który łączy bezpieczeństwo (złoto), dynamikę wzrostu (srebro) i ekspozycję na megatrendy gospodarcze (miedź), dając inwestorowi zbalansowaną i przyszłościową strukturę na początek 2026 roku. Indeks S&P 500 pozostawiam na poziomie 10 procent ze względu na wiarę w fundamentalny rynek akcji najsilniejszych i technologicznie rozwiniętych spółek amerykańskich.
Prognoza (2026 rok): złoto – 85%, S&P500 – 15%
2026 r. to rok wyjątkowo silnych fundamentów dla metali szlachetnych, to także prognozowany rekordowy popyt banków centralnych, oczekiwane cięcia stóp procentowych FED, słabszy kurs dolara, napięcia geopolityczne oraz strukturalna zmiana w globalnych rezerwach. Prognozy instytucji finansowych wskazują na dynamiczny wzrost kursu złota.
S&P 500 - aby zachować ekspozycję na globalny wzrost gospodarczy, innowacje i amerykańskie spółki technologiczne, przy jednoczesnym utrzymaniu niskiej korelacji z rynkiem złota. S&P 500 wybieram także ze względu na sentyment do globalnych rynków kapitałowych i rynku akcji w tradycyjnej postaci. Taki portfel łączy maksymalną ochronę kapitału z kontrolowaną ekspozycją na wzrost, co jest idealne w środowisku geopolitycznym 2026 r.
Sobiesław Kozłowski, specjalista od analizy technicznej i fundamentalnej, dyrektor departamentu analiz i doradztwa Noble Securities
Prognoza (styczeń): akcje Artifex Mundi
Uzasadnienie: atrakcyjna wycena mnożnikowa i deklaracja wdrożenia rozbudowanego Unsolved w lato 2026 r.
Prognoza (2026 rok): akcje Cyfrowego Polsatu
Uzasadnienie: Spadek stóp procentowych i rozstrzygająca się kwestia sukcesji przemawia in plus.
Michał Krajczewski, kierownik zespołu doradztwa inwestycyjnego w BM BNP Paribas
Prognoza (styczeń): portfel krajowych spółek z segmentu MiŚ o równych udziałach (po 25%): Selvita, Voxel, Mo-Bruk, Agora.
Uzasadnienie: dodaję do portfela 4 mniejsze spółki, oczekując ich pozytywnego zachowania w styczniu - tzw. efekt stycznia jest widoczny na GPW i promuje on odbicie przecenionych w trakcie roku podmiotów.
Prognoza (2026 rok): 4 ETFy o równych wagach: Beta ETF sWIG80TR, Invesco Bloomberg Commodity (CMOD), First Trust Nasdaq Clean Edge Smart Grid Infrastructure (GRID) oraz iShares MSCI Emerging Market (EEM)
Uzasadnienie: W nadchodzącym roku stawiam na zwiększenie szerokości hossy na GPW, wspartej przez dobre dane gospodarcze z kraju i poprawiającą się koniunkturę w strefie euro. Globalnie efekt obniżek stóp procentowych z ostatnich kwartałów oraz coraz mocniejsze wsparcie fiskalne powinno wspierać sektor surowcowy, a także kraje rozwijające się. Wśród Emerging Markets mamy pozytywne podejście zarówno do Chin, jak i Indii, ponadto oczekuję kontynuacji hossy w obszarze technologicznym, co wspiera także spółki z Tajwany albo Korei Południowej, które również mają duży udział w tym ETFie. Z tym ostatnim tematem jest związany również ETF First Trust dający ekspozycję na spółki korzystające z przyspieszających inwestycji w infrastrukturę energetyczną i urządzenia z nią związane, co jest niezbędne w związku z rosnącym popytem na energię ze strony centrów danych budowanych pod obsługę modeli AI.
Piotr Kuczyński, ekonomista, analityk Xelion
Prognoza (styczeń): 30% Hang Seng Tech (HSTECH), 25% WIG, 25% polskie fundusze dłużne, 25% krótka pozycja na srebrze.
Prognoza (2026 rok): 30% WIG, 20% Hang Seng Tech (HSTECH,) 20% NASDAQ, 20% polskie fundusze dłużne, 10% złoto
Michał Masłowski, wiceprezes Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych
Prognoza (styczeń): 50% ETF SP500, 50% - akcje LPP
Uzasadnienie: ETF SP500 – jak zwykle stabilizacja portfela ponad wszystko, LPP – podobają mi się ostatnie wyniki i prognozy na 2026.
Prognoza (2026 rok): ETFSP500.PL
Ostatni rok był raczej słaby dla tego instrumentu (głównie przez siłę złotego/słabość dolara), to może w kolejnym roku nie będzie już miejsca na pogłębienie tego trendu.
Marcin Materna, Head of Research, Millennium Biuro Maklerskie
Prognoza na styczeń i cały 2026 rok: spółki wydobywające miedź, uran i lit + ETF na miedź
Na rynkach miedzi, lit i uranu utrzymuje się strukturalny deficyt podaży względem popytu. Nowe projekty wydobywcze pojawiają się bardzo powoli, a istniejące kopalnie nie są w stanie w pełni zaspokoić rosnącego zapotrzebowania. Oba metale, choć z różnych powodów, są kluczowe w kontekście transformacji energetycznej, która ma umożliwić zwiększenie dostępnej energii dla rosnących potrzeb – w tym zasilania infrastruktury AI. Z podobnych powodów do tego grona warto dodać lit, który jest fundamentem produkcji baterii dla elektromobilności i magazynów energii. Po dwóch latach nadwyżki i spadku cen, które zahamowały nowe inwestycje, w 2026 roku możliwy jest powrót deficytu na rynku. Wiele projektów zostało wstrzymanych, a odbudowa podaży wymaga czasu. Dodatkowym ryzykiem jest potencjalne ograniczenie eksportu przetworzonego surowca z Chin, które dominują w globalnym łańcuchu wartości litu. Taki scenariusz może wywołać presję na wzrost cen i zwiększyć atrakcyjność spółek wydobywających lit.
Albert Rokicki, założyciel portalu Longterm.pl, inwestor z 24-letnim doświadczeniem, autor książki "Longterm. Jak inwestować na giełdzie i osiągnąć zysk"
Prognoza (styczeń): Datawalk
W styczniu 2026 stawiam ponownie na DataWalk. Kurs spółki mocno odbił się w grudniu, kończąc moim zdaniem korektę spadkową i wznowił długoterminowy trend wzrostowy. Spółka zamierza opublikować case-study dużego banku z USA, który dzięki wykorzystaniu platformy DataWalk uzyskał oszczędności kilkudziesięciu mln USD w skali roku.
Prognoza (2026 rok): ETF na SWIG80 (ETFBS80TR) – 50%, akcje DataWalk – 50%
W całym roku 2026 stawiam na ETF na indeks małych, polskich spółek - SWIG80 (ETFBS80TR) uwzględniający również dywidendy oraz ponownie na DataWalk, który de facto należy do indeksu SWIG80 ale może uzyskać awans do MWIG40.
Kazimierz Szpak, prezes zarządu Beta TFI
Prognoza (styczeń i cały 2026 rok):
Zarówno na styczeń, jak i na cały 2026 rok obstawiam segment akcji z indeksu sWIG80, ponieważ wskaźnikowo wydaje się najbardziej atrakcyjny na rosnącym rynku, a taki scenariusz zakładam jako najbardziej prawdopodobny w całym 2026 roku. Ponadto szybko rosnąca w ostatnim czasie popularność rachunków maklerskich IKE/IKZE właśnie na ten segment akcji polskich będzie miała największy wpływ, powodując dalsze jego wzrosty.
Ludwik Sobolewski, były prezes GPW i BSE, partner w Qualia Advisor, adwokat, autor książek
Prognoza (styczeń): 25% - Bitcoin, 50% - ETF iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF, 12,5% - złoto, 12,5% - ETF S&P 500 (GPW).
Odkryłem, że najważniejszym aktywem jest czas. Nawet nie zdrowie, tylko czas (jak ma się czas, to jest kiedy zadbać o zdrowie). Dlatego w styczniu alokuję środki prawie tak samo, jak w założeniach na cały rok: 1/4 w bitcoinie, 1/2 w indeksie półprzewodnikowym (jak w prognozie rocznej), a pozostałą 1/4, dla lekkiego urozmaicenia, w równych częściach w złocie i w ETF S&P 500 (GPW).
Prognoza (2026 rok): 25% - Bitcoin, 50% - ETF iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF, 25% - złoto
W roku 2026 świat będzie kipiał wydarzeniami, postanowiłem więc, że odpowiedzią na to będzie prawie całkowita stałość mojego portfela inwestycyjnego. 25% przeznaczam na bitcoina. Jego wartość osłabła w 2025 r., ale mój horyzont inwestycyjny jest dłuższy niż rok czy dwa.
2026 to rok wydarzeń piłkarskich - właśnie trwa Puchar Narodów Afryki a przed nami Mundial. Stosując zasadę, że zwycięskiej drużyny się nie zmienia, 50% środków będę trzymał w tym, co przyniosło mi drugie miejsce w rocznym podsumowaniu Bankiera za 2025, czyli w indeksie ETF iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF.
Pozostałe 25% zainwestuję, podobnie jak w roku ubiegłym, w złoto, ale przewiduję, że za sześć miesięcy zlikwiduję tę inwestycję i środki przeznaczę na zakup kamieni szlachetnych, zaczynając od kolumbijskiego szmaragdu. Ten kamień przynosi mi szczęście, zatem sprawdzę, czy jak ktoś ma w paru dziedzinach szczęście, to ma go również w inwestowaniu.
Komitet inwestycyjny Bankier.pl (w składzie Marcin Dziadkowiak, Tomasz Goss-Strzelecki, Krzysztof Kolany, Michał Kubicki, Michał Misiura, Andrzej Stec)
Prognoza (styczeń): fundusz Beta ETF Obligacji 6M. (ETFBCASH)
Po bardzo udanym 2025 roku nie liczymy na tzw. efekt stycznia i przechodzimy na pozycje defensywne, zgarniając ze stołu zyski z miedzi i akcji KGHM-u. Dlatego w styczniu lokujemy kapitał w „gotówkowym” funduszu Beta ETF Obligacji 6M. (ETFBCASH).
Prognoza (2026 rok) - podtrzymana: 25% złota, 25% rynku akcji, 25% obligacji USA i 25% dolarów USD
Z uwagi na wysoką niepewność, liczne czynniki ryzyka, etc.... stawiamy na klasyczny portfel permanentny Harry'ego Browne’a: czyli ćwiartka złota, ćwiartka rynku akcji, ćwiartka obligacji USA i ćwiartka dolarowej gotówki. Wszystko przez ETF-y: ZKB Gold, jakiś światowy akcyjny, TLT i BIL.
