Coraz większy udział akcji w portfelach TFI
Optymizm wśród zarządzających aktywami funduszy inwestycyjnych nie gaśnie. Pomimo niepomyślnych wieści z otoczenia makroekonomicznego Polski oraz krajów zachodnich, a także pomimo niespodziewanego ataku terrorystycznego na WTC największe fundusze inwestycyjne cały czas napełniają swe portfele akcjami. Myślę, że gdyby nie ten tragiczny incydent z 11 września, to obecnie indeksy giełdowe mogłyby być na wyższym poziomie. Niestety jest jak jest i każdy wie jakie są tego przyczyny. Na dodatek najwięksi sprzymierzeńcy hossy jakimi są fundusze emerytalne (tak, tak wiem, że wielu z was teraz się ironicznie śmieje - ja także się śmieję, ale fakt jest faktem, że OFE ciągle kupują akcje, czy to słońce czy to deszcz) otrzymały we wrześniu niecałe 283 miliony złotych, ale o tym już pisałem w komentarzu dotyczącym OFE.
Spójrzmy jak zgodne są cztery największe pod względem wartości aktywów fundusze inwestycyjne w kwestii oczekiwań na poprawę koniunktury giełdowej w przyszłości. Zarówno fundusze DWS I i DWS III jak i Pioneer I i Pioneer III znacząco powiększyły udział akcji w swych portfelach. Na wszystkich tych wykresach krzywa szacunkowego udziału akcji w portfelu pnie się w górę i nabiera stałej tendencji.
Jacek Maliszewski
