Niemal 6-procentowym wzrostem kursu BRE i 25-procentowš zwyżkš papierów Elektrimu zareagował rynek na informację o zawartych przez bank umowach dotyczšcych sprzedaży walorów warszawskiego holdingu.
Wiadomoć o zamknięciu z zyskiem jednej z najgłoniejszych inwestycji BRE została bardzo pozytywnie odebrana zarówno przez inwestorów, jak i analityków. - Wszyscy, którzy wyceniali BRE przez pryzmat ryzykownych transakcji, takich jak Elektrim, mogš teraz zmienić zdanie. Krótkoterminowo może być to pozytywne dla kursu banku - powiedział Reuterowi Jakub Korczak z CA IB Securities. Na zamknięciu pištkowej sesji kurs banku wyniósł 71,8 zł, czyli 5,8% wyżej niż dzień wczeniej. Obroty zamknęły się kwotš 8,7 mln zł.
Na wartoci zyskały też walory Elektrimu. Zwyżce towarzyszył wyrany wzrost aktywnoci inwestorów. W trakcie notowań właciciela zmieniło niemal 1,8 mln papierów, wobec 187 tys. dzień wczeniej. Transakcja między BRE a Polsatem i firmš TCF ożywiła nadzieje inwestorów na ogłoszenie wezwania do sprzedaży papierów holdingu. Przy założeniu, że zostałoby ono ogłoszone po 7,5 zł za papier, zysk w stosunku do pištkowego kursu zamknięcia przekraczałby 170%. Tak optymistyczny scenariusz wydaje się jednak mało prawdopodobny. Wskazuje na to między innymi planowane rozłożenie transakcji sprzedaży przez BRE papierów Elektrimu na dwa etapy.
Nadal niejasne sš też plany Polsatu wobec warszawskiego holdingu. Bez wštpienia najatrakcyjniejszymi aktywami giełdowej spółki sš posiadane porednio udziały w PTC. Polsat ma szansę na skupienie całego 51-proc. pakietu, który obecnie kontrolowany jest przez Elektrim i Vivendi. W zgodnej opinii analityków, docelowo jednak PTC w całoci trafi w ręce Deutsche Telekom. Trudno też przypuszczać, by Polsat był zainteresowany rozwojem częci energetycznej giełdowego holdingu. Taki krok z jednej strony wymagałby dużych inwestycji, a z drugiej - całkowicie nie pasuje do dotychczasowej działalnoci kontrolowanej przez Zygmunta Solorza grupy firm (chodzi o telewizję i platformę cyfrowš Polsat, Invest-Bank, OFE Polsat oraz sieć telewizji kablowej Dami). Zestawienie powyższych faktów wskazywałoby, że Polsat i TCF zakup akcji Elektrimu traktujš jako inwestycję czysto finansowš.
Grzegorz Dróżdż
