Kosmiczny debiut chińskich gwiazd

Kosmiczne wyceny, raj dla spekulantów, narzędzie w wojnie handlowej z USA... W Szanghaju z przytupem wystartował nowy, wzorowany na amerykańskim Nasdaqu, rynek giełdowy - STAR.

(Shanghai Stock Exchange)

O ponad 400 proc. wzrosły notowania Anji Microelectronics, producenta półprzewodników z Szanghaju. Był to najlepszy wynik spośród 25 spółek, które zadebiutowały w poniedziałek na nowym rynku za Murem. Najgorzej poradziła sobie spółka tworząca oprogramowanie komputerowe, Harbin Xinguang Optic-Electronics Technology - zyskała "zaledwie" 84 proc. Debiutanci pozyskali dziś od inwestorów 37 mld juanów (ok. 20 mld zł), a ich notowania poszły w górę średnio o blisko 140 proc.

Rynek STAR (ang. gwiazda) ma być chińską odpowiedzią na amerykańskiego Nasdaqa. Będzie skupiał spółki technologiczne - producentów mikrochipów i oprogramowania oraz firmy biotechnologiczne czy rozwijające sztuczną inteligencję - przyszłościowe perełki z Państwa Środka, które docelowo staną się globalnymi gwiazdami, jakimi obecnie są ich odpowiednicy zza oceanu.

Przedsięwzięcie uzyskało błogosławieństwo samego przewodniczącego Xi, który w listopadzie ogłosił plan powołania rynku. Chińskie gwiazdy - jak Alibaba czy Tencent - musiały w poszukiwaniu inwestorów udawać się do Nowego Jorku czy Hongkongu. Ich następcy mają zostać za Murem, gdzie nie dosięgną ich macki Donalda Trumpa, który wypowiedział Pekinowi wojnę powszechnie zwaną "handlową", a faktycznie mającą na celu zahamowanie rozwoju Chin, także technologicznego.

Stąd też niezwykłe, jak na chińską giełdę, regulacje. Spółki pragnące zadebiutować na "chińskim Nasdaqu" nie muszą uzyskać zgody państwowego regulatora, a jedynie władz giełdy w Szanghaju. O ile na rynku głównym zadebiutować mają prawo jedynie firmy notujące zysk od co najmniej dwóch latach, to na STAR-ze takiego obowiązku nie ma. Wystarczy, że przeznaczają na badania i rozwój 15 proc. swoich przychodów lub prowadzą zaawansowane prace nad nowoczesną technologią. Pekin wyjątkowo nie ma też wpływu na cenę debiutu. Poza tym, władze spółek mogą zachować kontrolę nad biznesem poprzez akcje uprzywilejowane.

Inne zasady obowiązują również podczas samego obrotu walorami "gwiazd". Na rynku głównym notowania debiutujących spółek mogą rosnąć lub spadać pierwszego dnia maksymalnie o 44 proc., a w kolejnych dniach już tylko o 10 proc. Na nowym rynku zaś przez pierwsze pięć dni (jeden już za nami) nie obowiązują żadne limity, a następnie ograniczenie będzie wynosić 20 proc. dziennie. Handel ma być jedynie wstrzymywany na 10 minut, jeżeli zmiana sięgnie 30 proc. Inwestorzy mają również możliwość grania na krótko, choć pierwszego dnia byłoby to samobójstwo. Możliwe jednak, że po astronomicznych wzrostach, "chiński Nasdaq" czeka gwałtowny lot w dół.

Szczególnie że wyceny technologicznych "gwiazd" są naprawdę kosmiczne. Jak policzył "Financial Times", średnie C/Z dla 25 debiutujących dziś spółek wyniosło 53, w porównaniu do 14 na rynku głównym w Szanghaju. Rekordzista - AMEC - miał odczyt na poziomie 170. Nie zniechęciło to jednak inwestorów - notowania producenta urządzeń niezbędnych do wytworzenia półprzewodników poszły w górę o prawie 180 proc.

Spekulacyjny szał ma powstrzymać dyskryminacja części inwestorów - indywidualnych i zagranicznych. "Chińskie swetry" dominują na rynku głównym, odpowiadając za ok. 80 proc. handlu, ale na razie muszą zostać na ziemi. "Gwiazd" nie sięgną na razie także inwestorzy, lokujący środki w Szanghaju poprzez połączenie z Hongkongiem. Na nowy rynek dopuszczeni zostali tylko wyselekcjonowani zagraniczni inwestorzy oraz inwestorzy krajowi, którzy mogą się pochwalić portfelem giełdowym o wartości co najmniej 500 tys. juanów i minimum dwuletnim doświadczeniem giełdowym. Z szacunków China Business News wynika, że jest ich ok. 4 mln, w porównaniu do ok. 100 mln inwestorów indywidualnych w Państwie Środka. Aby ograniczyć giełdowy rollercoaster, przynajmniej połowa akcji technologicznych spółek musi być  posiadaniu funduszy.

STAR odebrał tytuł "chińskiego Nasdaqa" indeksowi z Shenzhen - Chinextowi, który również zrzesza spółki technologiczne. Chinext stracił dziś nie tylko prestiżowy tytuł - jego notowania spadły o 1,7 proc. Kapitał odpływał również z głównego parkietu w Szanghaju - Shanghai Composite stracił 1,3 proc.

Maciej Kalwasiński

Źródło:
Tematy:

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Nowy komentarz

Anuluj
9 11 pkc

Kał boje pogrzebane :)

! Odpowiedz
1 4 --__hubert__---__--__--__--__-

u was to się dopiero dzieje - FSB zhakowane , wyciek 7,5 terabajta danych .

! Odpowiedz
1 31 skaurus

To pokazuje ile jest wydrukowane pustego pieniądza, kapitału którego realna gospodarka nie jest w stanie przyjąć i który nie ma gdzie płynąć jak tylko w wirtualny świat indeksów.

! Odpowiedz
7 16 open_mind

A tymczasem w Iranie "Iran rozbił siatkę szpiegów pracujących dla amerykańskiej Centralnej Agencji Wywiadowczej (CIA); aresztowano 17 osób, niektórzy zostali skazani na karę śmierci - poinformowały dziś irańskie władze cytowane przez półoficjalną agencję Fars."

Czerwone przeciwko zielone za. Ja stawiam sobie zieloną jestem za !

Pokaż cały komentarz ! Odpowiedz
0 0 (usunięty)

(wiadomość usunięta przez moderatora)

! Odpowiedz
0 0 (usunięty) odpowiada (usunięty)

(wiadomość usunięta przez moderatora)

! Odpowiedz
0 0 (usunięty)

(wiadomość usunięta przez moderatora)

! Odpowiedz
0 0 (usunięty)

(wiadomość usunięta przez moderatora)

! Odpowiedz
0 0 (usunięty)

(wiadomość usunięta przez moderatora)

! Odpowiedz
2 2 (usunięty)

(wiadomość usunięta przez moderatora)

! Odpowiedz
Polecane
Najnowsze
Popularne
SSECOMP -0,64% 2 891,34
2019-11-15 08:01:00
WIG -0,33% 58 622,10
2019-11-14 17:15:02
WIG20 -0,42% 2 226,15
2019-11-14 17:15:00
WIG30 -0,33% 2 523,50
2019-11-14 17:15:00
MWIG40 -0,26% 3 749,04
2019-11-14 17:15:00
DAX -0,38% 13 180,23
2019-11-14 17:37:00
NASDAQ -0,04% 8 479,02
2019-11-14 22:03:00
SP500 0,08% 3 096,63
2019-11-14 22:08:00

Znajdź profil

Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.